New Hua Du Supercenter Co.Ltd(002264) 特殊電気株式会社
株式を初めて公開発行し、創業板に上場する
投資リスク特別公告
推薦機構（主代理店）：
New Hua Du Supercenter Co.Ltd(002264) 特殊電気株式会社(以下「新特電気」、「発行者」または「会社」と略す)の初公開発行が6192万株を超えない普通株(A株)(以下「今回の発行」と略す)の申請は2021年9月10日に深交所創業板上場委員会で審議され、2022年2月23日に日経証券監督会証券監督許可〔2022378号で登録に同意した。
発行者と推薦機構(主引受商)民生証券株式会社(以下「民生証券」、「推薦機構(主引受商)」の協議により、今回発行された新株は6192万株で、発行後の総株式の約25.01%を占め、すべて公開発行された新株であることが確定した。今回発行される株式は深セン証券取引所(以下「深交所」と略称する)の創業板に上場する予定だ。
発行者と推薦機関(主代理店)は特に投資家に以下の内容に注目してもらう。
1、今回の発行は、戦略投資家向けに配給(以下「戦略配給」と略称する)、ネット下向けに条件に合致するネット下投資家向けに引合配給(以下「ネット下発行」と略称する)と、深セン市場のA株の非限定販売株式と非限定販売預託証書の市場価値を持つ社会公衆投資家向けの定価発行(以下「ネット発行」と略称する)を組み合わせた方式で行われる。
今回発行された戦略的販売は推薦機構(主販売業者)が組織して実施する。初歩的な引合とネットの下で発行するのは推薦機構(主な販売業者)が深交所のネットの下で発行する電子プラットフォームを通じて組織して実施する。オンライン発行は深交所取引システムを通じて行われる。
2、初歩的な引合が终わった后、発行者と保荐机构(主引受商)は『 New Hua Du Supercenter Co.Ltd(002264) 特殊电気株式会社が初めて株式を公开発行し、创业板に上场する初歩的な引合と推介公告』(以下「『初歩的な引合と推介公告』)に规定された除去规则に基づき、投资家のオファーに合わない初歩的な引合结果を取り除いた后、申請価格が16.10元/株(16.10元/株を含まない)より高い販売対象をすべて取り除く。申請価格は16.10元/株で、申請数量が1500万株未満の販売対象はすべて除去する。購入予定価格は16.10元/株で、申請数は1500万株に等しく、申請期間は2022年3月30日14:52:31:679の販売対象であり、深交所網の下で電子プラットフォームを発行して自動的に生成した販売対象の順序に従って後から前まで2つの販売対象を取り除く。以上の過程で96の販売対象を除去し、除去された購入予定総量は117880万株で、今回の初歩的な引合で無効なオファーを除去した後の購入予定数量の合計117131520万株の1.0048%を占めた。削除した部分はネットの下とネット上の申請に参加してはならない。3、発行者と推薦機構(主引受商)は初歩的な引合結果に基づき、発行者の基本面、所属業界、上場企業より評価レベル、市場状況、募集資金需要、有効購入倍数及び引受リスクなどの要素を総合的に考慮し、今回の発行価格は13.73元/株であることを協議し確定し、ネット下での発行は累計入札引合を行わない。
投資家はこの価格で2022年4月7日(T日)にネットとネットの下で申請してください。申請時に申請資金を支払う必要はありません。今回のネット下発行申請日はネット上申請日と同じく2022年4月7日(T日)で、そのうち、ネット下申請時間は9:30-15:00、ネット上申請時間は9:15-11:30、13:00-15:00である。
4、今回発行された発行価格は、最高オファーを除いたネット下の投資家のオファーの中位数と加重平均数を超え、最高オファーを除いた公開募集方式で設立された証券投資基金(以下「公募基金」と略称する)、全国社会保障基金(以下「社会保障基金」と略称する)、基本養老保険基金(以下「年金」と略称する)、「企業年金基金管理弁法」に基づいて設立された企業年金基金(以下「企業年金基金」と略称する)と「保険資金運用管理弁法」などの規定に合致する保険資金(以下「保険資金」と略称する)の見積中位数、重み付け平均数のどちらが低いかについては、推薦機関の関連子会社が参加しなければならない。
最終的に確定された価格に基づいて、今回発行された戦略的な販売は、発行者の高級管理職と核心従業員の特別資産管理計画と推薦機構の関連子会社と投資から構成されている。最終的に確定した価格によると、発行者の高級管理職と核心従業員の特別資産管理計画の最終戦略配給株式数は3678077万株で、今回の発行株式数の5.94%を占めている。推薦機関関連子会社の最終戦略配給株式数は2913328万株で、今回の発行株式数の4.70%を占めている。
今回の発行初期戦略の配給数は928.80万株で、今回の発行数の約15.00%を占めている。最終戦略配給数は6591405万株で、発行総数の10.65%を占めている。初期戦略配売と最終戦略配売株数の差額2696595万株がネット下で発行される。
5、今回の発行価格は13.73元/株に対応する収益率は以下の通りである。
(1)32.76倍(1株当たりの収益は2020年度会計士事務所が中国会計準則に基づいて監査した非経常損益を差し引いた後、親会社の株主に帰属する純利益を今回の発行前の総株式で割った計算)。
(2)30.72倍(1株当たりの収益は2020年度に会計士事務所が中国会計準則に基づいて監査した非経常損益を差し引く前に親会社の株主に帰属する純利益を今回の発行前の総株式で割って計算する)。
(3)43.68倍(1株当たりの収益は2020年度会計士事務所が中国会計準則に基づいて監査した非経常損益を差し引いた後、親会社の株主に帰属する純利益を今回の発行後の総株式で割って計算する)。
(4)40.97倍(1株当たりの収益は2020年度会計士事務所が中国会計準則に基づいて監査した非経常損益を差し引く前に親会社の株主に帰属する純利益を今回の発行後の総株式で割って計算する)。
6、今回の発行価格は13.73元/株で、投資家は以下の状況に基づいて今回の発行価格の合理性を判断してください。
(1)中国証券監督管理委員会の「上場企業業界分類ガイドライン」(2012年改訂)によると、新特電気の所属業界は「C 38電気機械と器械製造業」である。2022年3月30日(T-4日)現在、中証指数有限会社が発表した業界の最近の月の平均静的市場収益率は42.05倍だった。
2022年3月30日(T-4日)現在、上場企業の評価レベルは以下の通りである。
2020年扣2020年扣T-4日股票対応静态市证券略称证券コード非前EPS非后EPS终値盈率-扣非前盈率-扣非后(元/株)(元/株)(2020年)(2020年)
Tbea Co.Ltd(600089) Tbea Co.Ltd(600089) .SH 0.6564 0.4847 20.60 31.38 42.50
China Xd Electric Co.Ltd(601179) China Xd Electric Co.Ltd(601179) .SH 0.0473 0.0139 4.53 95.83 324.89
Ceepower Co.Ltd(300062) Ceepower Co.Ltd(300062) .SZ 0.0393 0.0322 9.02 229.80 280.37
State Grid Yingda Co.Ltd(600517) State Grid Yingda Co.Ltd(600517) .SH 0.2057 0.2197 5.71 27.77 25.99
Hainan Jinpan Smart Technology Co.Ltd(688676) Hainan Jinpan Smart Technology Co.Ltd(688676) .SH 0.5440 0.4791 20.75 38.14 43.31
平均48.28,109.18
データソース：30033
注1:収益率の計算に尾数の違いがあれば、四捨五入によるものである。
注2:2020年非前/後EPS=2020年非経常損益前/後帰母純利益/T-4日総株式を控除する。
注3：そのうち＊＊ Doctorglasses Chain Co.Ltd(300622) 020年の控除前後に対応するPEはいずれも同業界の収益率をはるかに上回っており、会社の静的収益率の平均値より計算できる範疇に入っていない。
同業界の主な競争相手と比べて、会社は業界の地位、核心技術、取引先とブランドの認可度、財務データと成長潜在力などの面で一定の優位性を持っている。
業界の地位の面では、会社は中国で最も早く高圧コンバータと組み合わせた周波数変換用変圧器メーカーを研究開発し、生産している。1997年、会社は西門子、ABBなどのユーザーの要求に従って少量の周波数変換用変圧器をカスタマイズ生産し始めた。2004年、会社は高絶縁等級(H級)の周波数変換用変圧器の開発に成功し、国外の同類製品の独占を打破し、輸入代替を実現し、国産高圧周波数変換器メーカーの急速な発展にも力を貢献した。周波数変換用変圧器業界の先駆者として、長年の周波数変調分野の技術と経験の蓄積、ブランド建設を経て、着実な研究開発実力とコスト、管理とサービスなどの面での優位性によって、会社はすでに中国の周波数変換用変圧器業界の25%を超える市場シェアを占めている。
自身の急速な発展と同時に、会社は積極的に業界の進歩を推進し、技術革新をリードしている。会社は中国の周波数変換用変圧器業界標準の主な起草単位の一つであり、『NB/T 420212013高圧周波数変調用乾式変流変圧器』、『NB/T 420222013高圧周波数変調用油浸式変流変圧器』、『GB/T 281802011変圧器環境要求と意識設計ガイドライン』、『GB/200522013三相配電変圧器エネルギー効率限定値とエネルギー効率等級』、「GB/T 102282015乾式電力変圧器技術パラメータと要求」、「GB/T 64512015油浸式電力変圧器技術パラメータと要求」など6項目の国家標準と2項目の業界標準の起草と改訂。会社は国家トーチ計画の重点ハイテク企業で、「北京市企業技術センター証明書」を取得し、自主的に開発した周波数変調用乾式変流変圧器ZTSFG(H)、周波数変調用油浸式変流変圧器ZTS製品、高圧周波数変調用変圧器ZTSFGN、海洋プラットフォーム三相乾式整流変圧器などの製品は北京市区級科学技術発展と進歩賞を何度も獲得したことがある。会社はまた何度も北京市トーチ計画プロジェクト、国家ハイテク企業成果転化プロジェクト、朝陽区企業研究開発投入援助計画プロジェクトを担当し、国家重点新製品と河北省自主革新製品認定を獲得した。
核心技術の方面、会社はH級の周波数変換用変圧器の設計、製造、試験などの一環で、製品の構造、電磁場、温度場などについて大量の研究、シミュレーション、テストと基礎開発を行って、豊富な応用経験を蓄積して、会社は中国の発明特許28項目、国外の発明特許3項目を持って、同時に多くの非特許の核心技術を持って、全体の製品の設計、構造と製造プロセスをカバーして、新型放熱技術、インピーダンスバランス技術、インテリジェント設計と生産関連技術、鉄心関連製造技術、コイル製造技術及び新型構造と設計技術などを含む。会社はまたシミュレーション技術を導入し、製品設計製造プロセスと融合し、自主革新の基礎実力と技術応用効果の展望性をさらに向上させた。上記の技術成果は会社が大容量の製品設計、製造能力を備える重要な基礎でもあり、すでに交付された最大製品容量は48850 kVAで、主要な競争相手より高い。また、会社は革新的に立体三角形構造と製品技術を製品生産に応用し、業界内で唯一立体三角形構造の周波数変換用変圧器、リアクトル設計と製造技術を掌握し、量産を実現できる企業である。強い技術研究開発と革新の優位性は、会社が業界のリード地位にあることを確保し、会社に著しい経済効果をもたらし、技術の持続的な最適化と反復、製品の絶えずのアップグレードと革新に信頼できる保障を提供し、会社が製品技術の面でリードする地位を維持することを支持した。会社が持っている各特許と核心技術はすでに全面的に、効果的に会社の製品の設計と製造に応用され、良好な応用効果と市場フィードバックを得て、しかも技術優位はすでに会社の製品の性能、品質、コストなどの多くの方面の総合優位に転化した。
顧客とブランドの認可度の面では、周波数変換用変圧器はカスタマイズ化製品であり、異なる業界、ユーザー、使用条件、高圧周波数変換器メーカーの周波数変換用変圧器製品に対する性能パラメータ、指標、構造の要求はいずれも異なる。この種類の製品は主に採鉱、鉄鋼、石炭、電力、冶金、セメント、石油石化、化学工業、市政などの分野の生産システムに用いられ、端末ユーザーは製品に対して長期的で、間断なく、安定で信頼できる運行に対する要求が極めて高い。中国で最も早く周波数変換用変圧器を研究開発して生産する企業として、会社は下流業界の主要な高圧周波数変換器メーカーと長期的で安定した協力関係を創立して、シュナイダー、ABB、西門子、富士電機、日立、ロックウェルなどの有名な多国籍電気グループと Shanghai Datun Energy Resources Co.Ltd(600508) Shenzhen Invt Electric Co.Ltd(002334) Windsun Science Technology Co.Ltd(688663) 300 124 Shenzhen Clou Electronics Co.Ltd(002121) 30048などの中国高圧コンバータ大手企業の認証サプライヤー。同時に、製品の性能が優れ、品質が安定し、高い技術サービスレベルを持っているため、会社の製品は端末ユーザーの中でも良好な口コミを確立し、複数のプロジェクトの中で端末ユーザーが指定して選択した周波数変換器ブランドサプライヤーとなっている。その上で、会社は新しい業務モデルの探求者として、革新的にデータ共有システムを創立して、通常インバータメーカーが行う製品性能テストとセットの仕事を引き受けて、そしてデータシステムを通じて取引先とリアルタイムに
