深セン市銘利達精密技術株式会社深セン市南山区西麗街道松坪山コミュニティ朗山路13号南門西側清華情報港科学研究棟4階Shenzhen Minglida Precision Technology Co.,Ltd.
株式を初めて公開発行し、創業板に上場する
これ
上場公告書
推薦機構（主代理店）
中国(上海)自由貿易試験区商城路618号
二〇二年四月
特別ヒント
深セン市銘利達精密技術株式会社(以下「発行者」または「会社」または「当社」と略称する)の株式は2022年4月7日に深セン証券取引所創業板に上場する。当社は投資家に株式市場のリスクと当社が開示したリスク要素を十分に理解し、新株の上場初期に盲目的に「新を炒める」ことを避け、政策決定、理性的な投資を慎重にしなければならないと注意した。
特に説明がなければ、本上場公告書の略称または名詞の解釈は「深セン市銘利達精密技術株式会社が初めて株式を公開発行し、創業板に上場して株式募集説明書」と同じである。
第1節重要な宣言とヒント
一、重要声明
当社及び全取締役、監事、高級管理者は上場公告書の真実性、正確性、完全性を保証し、上場公告書に虚偽記載、誤導性陳述または重大な漏れがないことを約束し、法に基づいて法律責任を負う。
深セン証券取引所、関係政府機関の当社の株式上場及び関連事項に対する意見は、いずれも当社に対するいかなる保証も表明していない。
当社は多くの投資家に巨潮情報網(ウェブサイトwww.cn.info.com.cn.)、中証網(www.cs.com.cn.)、中国証券網(www.cn.stock.com.)、証券時報網(www.stcn.com.)、証券日報網(www.zqrb.cn.)当社の募集説明書「リスク要因」章の内容は、リスクに注意し、慎重に意思決定し、理性的に投資する。
当社は多くの投資家に注意を喚起し、本上場公告書に関連していない関連内容は、投資家に当社の募集説明書の全文を参照してください。二、創業板新株上場初期投資リスク特別提示
当社は広範な投資家に初めて株式(以下「新株」と略称する)を公開発行する上場初期の投資リスクに注意するように注意し、広範な投資家はリスクを十分に理解し、理性的に新株取引に参加しなければならない。
具体的には、上場初期のリスクには、(I)上昇・下落幅制限緩和
創業板株の競売取引は幅の広い下落幅制限を設け、初めて公開発行され、創業板に上場した株は、上場後の最初の5取引日は下落幅制限を設けず、その後の下落幅は20%に制限された。深セン証券取引所のマザーボード新株の上場初日の上昇幅は44%に制限され、下落幅の制限割合は36%で、その後の上昇下落幅は10%に制限され、創業板は株式上場初期の上昇下落幅の制限をさらに緩和し、取引リスクを高めた。（Ⅱ）流通株数が少ない
上場初期、原始株株主の株式ロック期間は36ヶ月または12ヶ月であったため、ネット下限販売ロックは定期的に6ヶ月であった。今回の公開発行は4001万株で、発行後の総株式数は40001万株で、そのうち、無制限販売流通株は33805621万株で、発行後の総株式の8.45%を占め、会社の上場初期の流通株数は少なく、流動性不足のリスクがある。(III)発行収益率は同業界の平均レベルより高い
『国民経済業界分類』(GB/T 47542017)及び中国証券監督管理委員会が公布した『上場企業業界分類ガイドライン(2012年改訂)』(証券監督管理委員会公告[201231号)によると、会社の業界は「金属製品業(C 33)」である。2022年3月22日(T-3日)現在、中証指数有限会社が発表した「金属製品業(C 33)」の最近の月の平均静的収益率は27.01倍だった。
2022年3月22日(T-3日)までに、「株募集説明書」に開示された上場企業の評価レベルは以下の通りである。
2020年扣2020年扣T-3日股票对应的静证券コード证券略称非前EPS非后EPS终値态市盈率态市盈率(元/株)(元/株)(元/株)(元/株)(扣非(扣非前)后)
Wencan Group Co.Ltd(603348) .SH Wencan Group Co.Ltd(603348) 0.3197 0.3207 39.05 122.15 121.76
Tianjin Ruixin Technology Co.Ltd(300828) .SZ Tianjin Ruixin Technology Co.Ltd(300828) 0.5962 0.5375 21.39 35.88 39.80
Suzhou Cheersson Precision Metal Forming Co.Ltd(002976) .SZ Suzhou Cheersson Precision Metal Forming Co.Ltd(002976) 0.4627 0.3480 21.05 45.49 60.48
Dongguan Eontec Co.Ltd(300328) .SZ Dongguan Eontec Co.Ltd(300328) 0.0235 -0.0272 8.08 344.10 -296.57
Ningbo Tianlong Electronics Co.Ltd(603266) .SH Ningbo Tianlong Electronics Co.Ltd(603266) 0.4664 0.4144 13.73 29.44 33.13
平均値—58.24 63.79
データソース:Wind情報、データは2022年3月22日(T-3日)まで。
注1:2020年控除非前/後EPS計算口径:2020年非経常損益前/後を親会社純利益/T-3日(2022年3月22日)総株式に帰属する。注2:静的収益率平均値計算異常値 Dongguan Eontec Co.Ltd(300328) 収益率値を除いた;注3:平均計算結果尾差系四捨五入の影響。
今回の発行価格は28.50元/株に対応する発行者が2020年に非経常損益を差し引いた前後の純利益の減少後の市場収益率は90.84倍で、中証指数有限会社が2022年3月22日(T-3日)に発表した業界の最近の1カ月の平均静的市場収益率を上回り、236.32%を超えた。「株募集説明書」に記載されている会社の2020年の非割引後の平均静的市場収益率の63.79倍を超え、42.40%を超え、将来の発行者の株価下落が投資家に損失をもたらすリスクがある。
今回の発行には、募集資金の取得により純資産規模が大幅に増加し、発行者の生産経営モデル、経営管理とリスクコントロール能力、財務状況、利益レベル及び株主の長期利益に重要な影響を及ぼすリスクがある。発行者と推薦機構(主な販売業者)は投資家に投資リスクに注目し、発行定価の合理性を慎重に検討し、理性的に投資意思決定を行うように要求した。(IV)株式上場初日に融資融券の標的とすることができる
株式上場初日に融資融券の標的とすることができ、一定の価格変動リスク、市場リスク、保証金追加リスク、流動性リスクが発生する可能性がある。価格変動リスクとは、融資融券が標的株の価格変動を激化させることを指す。市場リスクとは、投資家が株を担保品として融資する際に、従来の株価の変化によるリスクを負担するだけでなく、新しい投資株価の変化によるリスクを負担し、相応の利息を支払わなければならない。保証金追加リスクとは、投資家が取引過程で保証比率レベルを全過程で監視し、融資融券の要求を下回らない保証金の維持割合を保証することである。流動性リスクは指標の株が激しい価格変動が発生した場合、融資購入券や販売券の返済、融券の売却や購入券の返却が阻害され、大きな流動性リスクが発生する可能性がある。(V)即時リターンが薄れたリスク
会社が初めて株式を公開発行し、創業板に上場する募集資金の到着に伴い、特に今回の発行に超募集資金がある場合、会社の純資産規模は大幅に増加する。今回の発行が完了すると、短期間で会社の純資産収益率などの指標がある程度下がるリスクがあります。三、特別リスク提示
当社は投資家に募集説明書「第4節リスク要因」のすべての内容を真剣に読むように注意し、特に以下のリスクに注意する。（Ⅰ）顧客集中度が高いリスク
会社の取引先は捷普、SolarEdge、偉創力、Venture、 Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) 、華為、 Byd Company Limited(002594) などの中国外の有名な企業を含む。会社の主要な取引先はすべて厳格なサプライヤーの参入制度を設立して、会社はそのサプライチェーンシステムに入るには比較的に厳格な審査プログラムと比較的に長い磨合期間を経なければならないので、会社はその合格したサプライヤーになった後、比較的安定した協力関係を形成することができる。報告期間中、会社の営業収入はそれぞれ9421220万元、13609330万元、15164935万元と12462816万元で、会社の上位5大顧客に対する売上高が営業収入に占める割合はそれぞれ72.59%、81.32%、81.87%、80.36%だった。端末顧客から見ると、報告期間内の会社はSolarEdge関連精密構造部品製品の販売収入が営業収入に占める割合はそれぞれ40.29%、39.84%、46.55%と36.38%で、会社は主要顧客に対する販売集中度が高い。
会社は絶えず新しい取引先の開発力を高めてそして更に多くの分野に業務の開拓を行うことを始めますが、しかし新しい取引先の開拓と新しい分野の開拓はすべて一定の周期を必要として、例えば上述の主要な取引先の経営は重大な不利な変化が発生して、あるいはそれは会社の注文量に大幅に減少して、会社の経営業績に対して不利な影響を生みます。(II)主な業務の粗利率が下がるリスク
報告期間中、発行者の主な業務粗金利はそれぞれ26.27%、23.18%、21.25%、19.61%で、下落傾向にある。発行者の製品の種類は比較的に多くて、製品の成形材料は主に金属とプラスチックを含んで、製品の成形技術は鋳造、射出成形、型材の切削、金属のプレスを含んで、製品の応用分野は主に光伏、安全、自動車と消費電子を含む。
多品類、多応用分野の製品構造は発行者のリスク抵抗能力を向上させたが、原材料価格の変動、下流市場の競争環境の違い、異なるタイプの製品構造の変化などの要素も発行者の主な業務の粗利率に一定の影響を与える。もし未来の市場競争が持続的に激化し、発行者がその競争優位性を十分に発揮できず、新製品をタイムリーに開発し、製品の品質を高めて製品の市場競争力を強化することができず、あるいは発行者が意思決定ミスを起こし、市場開拓が不十分で、顧客の需要の変化を満たすことができず、発行者は市場シェアの低下、粗利率の低下と経営業績の下落のリスクに直面する。（III）原材料価格変動リスク
会社の主な原材料はアルミニウムインゴット、プラスチック粒子、アルミニウム押出材などである。報告期間中、会社の直接材料が主な業務コストに占める割合は高く、それぞれ65.35%、67.66%、69.54%、69.07%であり、主な原材料市場価格の変動は会社の主な業務コストと利益レベルに大きな影響を及ぼしている。報告期間中、アルミニウムインゴット、プラスチック粒子の市場価格はいずれもある程度変動した。将来、会社の主な原材料調達価格に激しい変動が発生し、原材料価格の変動によるコスト圧力をタイムリーに移転したり消化したりすることができなければ、会社の利益レベルと生産経営に不利な影響を与えるだろう。
発行者はすでに良好な製品価格管理メカニズムを確立し、会社が直面している外部環境と内部財務、業務状況などに基づき、顧客に対するオファーを適時に更新し、顧客と協議して価格を調整する。双方の契約条項、交渉能力、市場需給状況などの要因により、原材料価格の変動が下流の顧客に伝達されるヒステリシスと不十分性などがある。主な原材料調達価格の変化が発行者の2021年の年間利益総額に及ぼす影響は、前年同期比約23.27%-24.85%減少したと試算されている。将来、原材料価格が大幅に上昇し続け、会社が原材料価格の増加をタイムリーかつ十分に顧客に転嫁できないコストは、製品の粗利率が低下し、業績が変動するリスクがある可能性がある。(IV)協議の約束を適時に履行できなかったことによる経済損失リスク
2021年3月、広東銘利達は東莞市清渓鎮人民政府と『プロジェクト投資補充協議(II)』に署名し、上述の協議に基づき、株募集説明書が署名された日まで、発行者の東莞清渓プロジェクトはすでに協議の約束通りに建設し、生産を開始し、投資強度はすでに協議の約束に達し、税収審査期間は2022年から2031年までで、会社の税収審査が協議の基準に達していない場合、会社は清渓鎮人民政府に相応の違約金を支払うリスクがある。
2016年11月と2021年3月、発行者、江蘇省海安ハイテク産業開発区管理委員会、海穂会社と海安市人民政府はそれぞれ「投資協定書」と関連補充協定に署名し、投資強度、建設周期、税収達成奨励、土地不動産購入金とその分割支払い事項について約束した。江蘇省海安ハイテク産業開発区管理委員会が海穂会社を指定し、前述の投資協定の下の権利と義務を全面的に継承することを明らかにした。募集説明書が署名された日までに、発行者は契約の約束に従って資産購入金を支払い、税収の面で前の2つの計算サイクルの税収達成奨励金を獲得した。上記の協議によると、会社が前記満期資産購入金を期日通りに支払うことができなければ、海穂会社に500万元の違約金を支払うリスクがある。会社の計算サイクル内の発行者の納税総額が協定の達成奨励約定の額に達しず、発行者が協定の約定に従って資産購入の代金を3ヶ月以上支払っていない場合、関連土地不動産が購入されるリスクがある。
2020年6月、会社は重慶銅梁ハイテク産業開発区管理委員会と署名した。
