核心的な観点.
1、2021年下半期、ベラルーシのカリ肥料は欧米の共同制裁を受け、米財務省はベラルーシの第4号通用許可を発表した。この制裁は主にベラルーシ最大のカリウム肥料企業ベラルースカリオ社に対し、2022年4月1日から施行される予定だ。制裁執行当日、国際カリウム肥料価格は再び急速に上昇した。2022年4月1日現在、バンクーバー、西北欧塩化カリウムFOBはそれぞれ852901.5ドル/トンをオファーし、3月31日よりそれぞれ103.5、87.5ドル/トン上昇し、前週よりそれぞれ13.83%、10.75%上昇し、年初よりそれぞれ36.0%、45.5%上昇した。米ワシントン側は、ベラルーシのカリウム肥料の顧客に4月1日までに同社との業務往来を終了するように要求した。白露が制裁を受けて以来、世界のカリウム肥料の供給不足は絶えず増大している。NRCANのデータによると、2020年の白露カリ肥料の輸出は世界総量の21%を占めている。ベラルーシが制裁された後、リトアニアの国有鉄道はベラルーシとの協力を中止し、ベラルーシのカリウム肥料の輸出輸送が阻害され、現在も信頼できる解決策が見つかっていない。2022年3月にロシアとウクライナの衝突の下で、ロシアは化学肥料の輸出を中止すると発表した。ロシアのカリウム肥料の輸出量は世界総量の19%を占め、白露のカリウム肥料の輸出制裁を重ね、世界の合計約40%のカリウム肥料の供給が影響を受け、供給不足が増大している。現在、中国は春耕の時期にあり、カリウム肥料の下流の需要が旺盛で、在庫が低位に運行している。2022年4月1日現在、中国の塩化カリウム工場の在庫は28.4万トンで、ここ3年間の低位にあり、2020年同期の125.5万トンに比べて77.4%減少した。在庫の低位運行は下流の需要が旺盛で、供給が需要に追いつかない局面を反映している。米国の対ベラルーシ制裁が施行されれば、供給不足は短時間で補うことができないだろう。供給が需要に追いつかない状況で、2022年の世界のカリウム肥料価格は引き続き上昇する見込みだ。
2、2022年04月01日現在、中国の化学工業製品の価格指数は5789点で、週1.5%下落した。化学工業製品の上昇と下落は異なり、天然ゴムの現物は3.1%上昇し、アクリル酸は6.1%下落した。天然ゴムの面では、価格の上昇は主に現在、世界の天然ゴムの生産量が低生産期にあり、タイの原料は季節的に低位である。アクリル酸の方面、価格の下落は主に需要の端の影響を受けて、下流のアクリル酸エステルはオフシーズンに入って、ちょうど需要が悪くて、その上交通運輸が制限されて、実単の成約は比較的に清冷で、市場の低価格の位は絶えず更新します。
3、この一週間、コークス石炭の価格は著しく上昇した。2022年4月1日現在、コークス石炭の主力連続先物決済価格は3741元/トンで、週15.3%上昇した。コークス石炭の価格が大幅に上昇したのは主に需給の両面の影響である:供給の面では、内モンゴル地区は環境保護検査を受け、一部の露天炭鉱は生産を停止し、貴州地区の一部の地方鉱は安全検査を受け、生産が予想に及ばず、区域内のコークス石炭の供給が不足している。需要面では、河北地区の解封に伴い、コークス企業と貿易商の購買意欲が上昇し、コークス石炭の補庫に対する予想が強い。
4、相場の回顧。先週、33の中信化学工業の3級サブ業界のうち18のプレートが上昇または横ばいになり、15のプレートが下落した。このうち、ポリウレタンプレートの上昇幅は最も大きく、上昇幅は8.6%だった。フィルム材料プレートの下落幅は最大で、下落幅は5.6%だった。株别では、周间の上升幅ランキングの上位3位は Gpro Titanium Industry Co.Ltd(000545) Jiangsu Flag Chemical Industry Co.Ltd(300575) Kunming Chuan Jin Nuo Chemical Co.Ltd(300505) 、周间の上升幅はそれぞれ36.9%、28.3%、23.6%だった。週間の下げ幅ランキングの上位3位は Zhejiang Zhongxin Fluoride Materials Co.Ltd(002915) Sichuan Jinlu Group Co.Ltd(000510) Zhejiang Benli Technology Co.Ltd(301065) 、週の下げ幅はそれぞれ18.2%、15.8%、15%だった。
投資アドバイス
世界のカリウム肥料の供給が不足している場合、関連生産企業は Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) 、チベット鉱業、 Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) などの利益を得ることができます。
リスクのヒント
国際地政学的変化、安全環境保護政策のグレードアップ、為替レートの異常な変動など。
