核心的な観点.
1.2021年3月以来、倫銅価格は上昇を続けている。2022年4月1日現在、LME銅の現物は102695ドル/トンで、2021年のLME銅の価格より8740.0ドル/トン17.5%上昇した。新エネルギー産業は景気を続け、銅需要の増加を推進している。産業チェーンから見ると、百川盈孚のデータによると、銅の下流応用は主に電力、家電、交通輸送、電子、建築を含む。現在、世界の輸送分野で銅の成長が急速で、「炭素中和」を背景に、世界の新エネルギー自動車産業の景気は上昇し続けている。ICSGの統計によると、従来の自動車単車用銅量は23 kg、プラグインハイブリッド電気自動車単車用銅量は60 kg、純電気自動車単車用銅量は83 kgである。Windデータによると、2021年の世界の新エネルギー自動車の販売台数は675万台に達し、前年同期比108%増加した。同時に、2021年の新エネルギー自動車の世界浸透率は約8.3%で、未来には大きな発展空間がある。新エネルギー自動車用銅は銅全体の需要を持続的に強化する。供給端の影響は小さく、世界の銅供給は基本的に安定している。疫病が徐々にコントロールされるにつれて、世界の銅供給は基本的に回復した。米地質調査局のデータによると、2021年の世界の銅鉱生産量は約2100万トンで、2020年より約1.9%増加した。ICSGデータによると、2021年の世界精錬銅(原生+再生)生産量は約2485.5万トンで、2020年より約1.4%増加した。世界の銅供給は回復したが、全体の成長率は基本的に安定している。世界の銅需給はバランスを維持したり、銅価格は上昇する見込みだ。供給面では、現在、世界の銅鉱と精錬銅の供給は増加しているが、全体の成長率は低く、供給規模は基本的に安定している。需要面では、新エネルギー自動車の銅需要の上昇と自身の規模の増加に伴い、銅需要は急速に増加すると予想されている。将来、銅業界の需給が厳しくなるか、銅価格が上昇する見込みだ。
\u3000\u30002.この1週間、主な有色金属品種の価格は多く下落し、そのうちLME亜鉛は6.4%上昇し、ニッケルは16.1%下落した。亜鉛については、2022年04月01日現在、LME亜鉛価格は4332.0ドル/トンで、週6.4%上昇した。亜鉛価格が急速に上昇した主な原因は、ロシアとウクライナの衝突の下で、天然ガス価格が上昇し、ヨーロッパの亜鉛製錬所の製錬コストが高いことだ。ニッケルは2022年04月01日現在、SHFEニッケル価格が22.1万元/トンで、週16.1%下落した。中国のニッケル価格の下落の主な原因は倫ニッケル資本ゲームであり、中国のニッケル価格の大幅な変動を引き起こした。
\u3000\u30003.金業界の公式組織は金の遡及計画を発表し、金の価格は揺れ続けている。2022年3月28日、世界金協会はロンドン金銀市場協会と協力して金遡及計画(GoldBarIntegrity)を構築していると発表した。このプロジェクトはブロックチェーン技術を用いて金鉱生産から金装飾購入までの全サプライチェーンデジタル化追跡を実現する。このプロジェクトは世界の金のトレーサビリティを大幅に向上させ、金サプライチェーンの安全制御を保障し、下流の消費者と投資家の金に対する購入自信を高めると予想されている。価格は2022年04月01日現在、COMEX金先物の終値が1947.2ドル/オンスで、週0.5%下落した。
\u3000\u30004.相場の回顧。過去1週間、中信有色金属プレートのうち9つのプレートが下落した。このうち下落幅の上位3プレートは、他の希少金属、リチウム、希土類、磁性材料で、下落幅はそれぞれ-3.8%、-3.3%、-2.8%だった。株の周间の上升幅の上位3位は Tibet Huayu Mining Co.Ltd(601020) Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) Yinbang Clad Material Co.Ltd(300337) 、周间の上升幅はそれぞれ11.3%、8.9%、8.7%だった。週間の下げ幅ランキングの上位3位は Hoshine Silicon Industry Co.Ltd(603260) Earth-Panda Advanced Magnetic Material Co.Ltd(688077) Yunnan Lincang Xinyuan Germanium Industry Co.Ltd(002428) 、週の下げ幅はそれぞれ11.4%、11.3%、11%だった。
投資アドバイス
世界の銅価格は引き続き上昇して、銅生産企業はあるいは利益を得て、関連する標的は Jiangxi Copper Company Limited(600362) Ningbo Jintian Copper (Group) Co.Ltd(601609) Yunnan Copper Co.Ltd(000878) などを含みます。
リスクのヒント
銅鉱の供給が予想を超え、FRBの金利引き上げが加速し、新エネルギー産業の増産が予想を下回った。
