一、核心観点
格付けと策略:豚の価格は最近下落を止め、周期的に反転し、養殖業の「好看」格付けを維持している。プレートが演じるβ相場は、明らかに過小評価されている4輪の金豚を重点的に推薦する。食糧価格の高位回復、後続または高位振動。地縁衝突が続く背景の下で、中国の栽培業の重要性は減らず、業界の「好看」格付けを維持している。推定値と結びつけて、現在も重点的に養殖プレートを推薦している。
1、養殖産業チェーン
1)生豚業界:「好看」の格付けを維持し、現在、明らかに過小評価されている4輪の金豚を重点的に推薦している。先週、全国22省・市の生豚の出場平均価格は12.23元/キロで、週0.11元上昇した。仔豚は24.73元/キロで、週0.36元上昇した。2元の雌豚は32.65元/キロで、週0.03元上昇した。自繁自養モデルの推定値はいずれも531元の損失で、先週より18元の損失が少なかった。豚の価格は最近下落を止めて上昇し、周期的な曲がり角がますますはっきりしている。現在、食糧価格の高位は養殖コストの高さを招き、豚価格の低迷を重ね、養豚業は依然として大幅な損失段階にあり、生産能力の脱化は持続し、最近の業界の生産能力の脱化が加速し、豚価格の周期的な反転が目前に迫っているという判断を維持している。推定値の面では、ほとんどの株の平均市場価値は依然として合理的な値の下にあり、良好な安全境界を持ち、プレートの「好看」格付けを維持している。重点は明らかに過小評価する4輪の金豚を推薦して、 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) 0021 Shenzhen Tellus Holding Co.Ltd(000025) 48 Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) Hunan New Wellful Co.Ltd(600975) Tech-Bank Food Co.Ltd(002124) 。
2)黄鶏業界:「好看」の格付けを維持し、重点的に Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) を推薦する。2月、立華黄鶏の価格は14.16元/キロで、月は0.3元/キロ下落した。温氏黄鶏の価格は14.63元/キロで、月0.65元上昇した。2021年のQ 4以来、黄鶏の価格はずっとコストラインの上で運行されており、このような動きは下半期まで続く見通しだ。中長期的に見ると、環境保護の制約と生きている鳥の氷を変えることは業界の敷居を高め、中小規模の生産能力の脱退と競争構造の最適化を加速させる。業界の「好看」格付けを維持し、重点的に Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) を推薦し、同時に Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) と Hunan Xiangjia Animal Husbandry Company Limited(002982) に注目する。
3)动保:好评级を与えて、重点的に Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) を推荐します。豚サイクルの逆転前夜、ワクチン景気は短期的に圧迫された。中長期的に見ると、養殖規模化レベルの向上、ワクチン技術のアップグレード、新製品の発売はいずれも動保市場の拡大を牽引すると同時に、新版GMP証明書の認証、飼料の禁止と養殖の制限、養殖業の生物安全保障レベルの向上は、いずれも動保業の変革を推進し、競争構造の最適化を推進する。個株PEは現在歴史の底にあり、安全の限界が高いと推定され、好評価を与えている。個株の重点推薦評価は合理的で、しかも研究開発の優位性を持つ Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) である。
2、栽培産業チェーン
1）栽培：「好看」の評価を維持し、重点的に＊＊＊ Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) を推薦する。栽培業の発展は政策の保護を受け、重要性が際立っている。最近、ロシアとウクライナの衝突はすでに世界の穀物貿易の安定性に影響を及ぼしており、衝突が迅速に制止されなければ、主産国の穀物生産に影響を与え、22/23年度の世界の穀物需給関係が緊迫し、中国外市場の食糧価格の上昇動力を増加させる。2022年の世界の食糧価格は依然として高位を揺るがし、業界の「好看」格付けを維持し、株の重点推薦 Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) を維持すると判断した。
2）種業：「好看」の格付けを維持し、重点的に Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) と Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) に注目する。政策は種業技術のグレードアップを支持し、主食糧種子の遺伝子組み換え製品の商業化の歩みが近づいている。遺伝子組み換え種子の商業化はトウモロコシと大豆作物で率先して推進され、これは種業市場の発展空間を開き、業界の競争構造を最適化するのに役立つ。遺伝子組み換え種子の開発を先取りした頭部企業は、先発優位を占め、より多くの市場シェアを獲得する見込みだ。業界の長期的な「好看」格付けを維持し、特にトウモロコシ種業の投資機会を好看している。株の方面、重点的に注意します Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) 。
二、市場の回顧
農業指数は大市より先に上昇し、主に養殖と飼料の上昇に牽引された。1、先週、申万農業指数は2.07%上昇した。同時期、上証総合指数は2.19%上昇し、深成指は1.28%上昇し、農業プレートは大市より明らかに優れている。2、具体的には2級の子業界では、動物保健などの3つの子業界が下落したほか、他の5つの子業界が上昇し、そのうち養殖、飼料、栽培の上昇幅が上位3位だった。3、上位10株の上昇幅は主に養殖と飼料プレートに集中し、上位10株の下落幅は動物保健プレートに集中した。上昇幅上位3株は State Grid Information&Communication Co.Ltd(600131) 3 Fujian Wanchen Biotechnology Co.Ltd(300972) Xinjiang Talimu Agriculture Development Co.Ltd(600359) の順だった。
三、業界データ
生豚:13週目、全国22省・市の生豚の出荷平均価格は12.23元/kgで、週0.11元/kg上昇した。全国の生豚主産区の自繁自養頭はいずれも531元の損失を出した。2021年1月末現在、全国の能繁母豚の飼育量は4290万頭で、前年同期比3.7%減少した。
肉鶏:13週目、山東煙台産区の鶏苗の平均価格は1.58元/羽で、週は0.72元/羽上昇した。白羽肉の毛鶏小屋の前の平均価格は4.25元/斤で、週は0.32元/斤上昇した。第13週、肉鶏養殖の一環で単羽利益は1.12元だった。
飼料:博亜和報の統計によると、13週目、肉鶏の材料の平均価格は4.02元/キロで、周環比は横ばいだった。育肥豚の材料価格は3.8元/キロで、週0.02元/キロ上昇した。
水産物:13週目、山東威海大口卸売市場のナマコは180元/キロで、週は20元/キロ下落した。ホタテの価格は8元/キロで、周環比は横ばいです。エビの価格は310元/キロで、周環比は横ばいです。アワビの価格は100元/キロで、週は10元/キロ下落した。
砂糖、綿、トウモロコシ、豆粕、小麦と水稲:13週目、南寧白糖の現物価格は5795元/トンで、週19元/トン上昇した。中国の328級綿花価格は22868元/トンで、週124元/トン上昇した。中国のトウモロコシの買収平均価格は2768元/トンで、週12元/トン上昇した。中国豆粕の現物の平均価格は4741元/トンで、週439元/トン下落した。第13週、中国の小麦現物の平均価格は3187元/トンで、週は25元/トン下落した。中国のイネの平均価格は2758元/トンで、周環比は横ばいだ。
四、リスク提示
突発的な疫病、家畜・家禽、水産価格、トウモロコシなどの原料価格の変化は予想に及ばない。
