投資のポイント：
4月5日、文旅部は清明小連休の文旅市場のデータを発表した。文旅部データセンターの試算によると、2022年の清明節の休暇期間は3日間で、全国の中国人観光客は7541万9000人で、前年同期比26.2%減少し、2019年同期の68.0%に回復した。中国の観光収入は187.8億元で、前年同期比30.9%減少し、2019年同期の39.2%に回復した。上海、吉林などの疫病が大規模に発生し、全国の多くの地域で清明祭祖活動が一時停止し、観光客の外出意欲が大幅に低下し、中国の観光市場の表現を牽引した。
清明節の踏青観光シーズンは盛んではなく、海南省の免税臨時閉店:清明節の連休はもともと踏青旅行の観光シーズンだったが、今回の疫病の影響で、今年の観光地と免税業はいずれもよくなかった。阿堤観光網のデータによると、4月3日-5日の九寨溝観光地は1日平均1153人の観光客を接待し、1日の観光客の制限41000人で最大積載量の2.81%にすぎない。昆明、 Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) 、青島、開封などの一部の重点観光地も営業停止や限流通知を発表している。また、3月末以降の海南省の疫病状況の深刻な影響を受けて、4月2日午後、三亜三大離島免税店(中免、海旅、中服)の公告は即日から臨時に閉店した。DFEの初歩的な試算によると、3つの免税店が閉店した1日の販売損失は1.0-1.2億元で、免税業界の今年の業績に大きな影響を及ぼした。
航空旅行の需要は打撃を受け、休暇航空券の価格は大幅に下落した:東航墜落事件は短期的に航空旅行の需要に打撃を与え、疫病の影響を重ねて省をまたぐ旅行市場の表現がよくなく、清明休暇中に多くの人気航空券の価格が大幅に跳躍した。どのビッグデータによると、3月30日現在、旅行日は4月1日から4月6日までの予約航空券で、エコノミークラスの平均支払い価格は546元で、前年同期比2割近く下落し、今年の清明休暇航空券は3年近くの最低価格だった。このうち一部の人気路線では1割引の航空券が多く、裸の切符の価格は100元前後にすぎず、一部の低価格の航空券は機械建設のガソリン代を加えた後も、汽車の切符の価格より半分ほど安い。
文旅部は「救済十条」を発表し、業界のコスト削減と安定経営を支援する。観光業の回復プロセスが遅い情勢の下で、先ごろ14部門が共同で印刷・配布した「サービス業分野の困難な業界の回復・発展を促進するためのいくつかの政策」を実行するために、3月31日に日本語旅部は「観光業の回復・発展・救済・扶助政策の貫徹・実行に関する通知」を発表した。普恵金融政策の観光業分野での実行を加速させ、観光企業が機関企業・事業体の関連活動を引き受ける細則を完備させ、観光サービスの品質保証金で政策を支援し、厳格で科学的で正確な疫情防止・コントロール措置を真剣に実行し、政策革新と業界誘導を強化するなどの10の具体的な措置を提出した。
業界の税金負担を軽減し、事業体の観光業務を開拓し、疫情の予防・コントロールの動態調整メカニズムを完備するなどの面で観光業界の救済と困難を解決する。特筆すべきは、「通知」が「文化と観光部は観光分野の疫情予防・コントロール措置の動態調整メカニズムをさらに完備させ、疫情情勢に基づき、適時に関連措置を研究・調整する」と提案したことだ。今回の疫病がコントロールされると、より科学的で細かい防疫政策が普及する見込みで、疫病の観光業界への衝撃は徐々に弱まるだろう。
投資提案:今年の清明節の連休中、中国の観光市場が冷え込み、多くの疫病が爆発し、中国人観光客の旅行意欲に打撃を与えた。新たなCOVID-19疫病の爆発は短期的に観光業界に大きな衝撃を与え、業界の回復プロセスを牽引し、観光市場の相場は段階的な回復に直面している。今回の疫病がコントロールされた後、中国の疫病情勢は次第に好転し、省をまたいで多国籍の外出制限が徐々に開放され、中国経済の回復、消費の回復を重ね、観光業界のトップ株価は業績の成長と推定値の回帰を得ることが期待されているデイビスをダブルクリックした。提案注目:1)経営業績が優れて安定しており、政策の支持とルートの優位性が著しい免税のトップから利益を得ている。2)リスクに強いホテルのリーダー。3)疫病の常態化の下で客流の回復と消費の回復が期待される観光地のリーダーと頭部旅行社。
リスク要因:観光業の回復が予想に及ばないリスク、疫病の繰り返しリスク、自然災害と安全事故リスク、業界買収合併統合リスク。
