核心的な観点.
運航:今週CCFI総合指数は3204.8点、環比は2.1%下落し、そのうち米西航路は2436.6点、環比は3.3%下落し、欧線は5162.2点、環比は2.3下落した。中国の新年にもたらした貨物量の減少は米国の港に喘ぐ機会を与え、2月以来サプライチェーンの効率は改善状態が続いている。最近、中国の疫病はFRBの金利引き下げ、地政学的影響を重ね、貨物量と運賃の下落が重なり、業界全体の利益能力は圧力テストの段階に入るだろう。しかし、私たちは現在の時点であまり悲観する必要はないと考えています。21年、船主は運力の拡張に慎重なため、22-23年の業界の需給は誤配状態を継続し、業界全体の利益能力は依然として高いレベルを維持し、現在の推定値は強い吸引力を備えています。
航空空港:三大航は年報を発表し、国航、南航、東航はそれぞれ166.4/121.0/122.1億ドルの損失を出し、損失幅は小幅に向上した。3大航空機チームの導入は全体的に慎重で、連続的な輸送力の低成長は需給の反転のために先決条件を創造する。政策面では現在、「動的ゼロクリア」を堅持しているが、疫病が偶発的に発生しても民間航空の運行に衝撃を与える可能性があるが、いつか緩和を選択すれば、民間航空の需要は急速に回復する見込みで、三大航、春秋を推薦し、吉祥である。ハブ空港に高純価値旅客が集まる流量独占の地位と良質な消費シーンは疫病によって本質的に変わっていない。現在、国際客の減量業績が圧迫されているため、国門が開放されると、空港の業績は大幅に改善される。推荐6 Shenzhen Guangju Energy Co.Ltd(000096) 00004。
宅配便:私たちは2-3週間近く、疫病によって宅配業界の業務量が平日より10%-20%減少したと推定しています。同時に、業務量の減少が固定コストの割り当てに与える影響を考慮して、宅配企業の短期利益が業務量を上回るマイナスの影響を受けると予想しています。しかし、疫病の影響は使い捨てであり、短期的な宅配需要は消失ではなく抑制されていることが多く、疫病が回復した後、宅配需要は反発する見込みだと考えています。今年の宅配会社の利益が大幅に修復されることを考慮して、現在の推定値は相対的に安くて、引き続き Yto Express Group Co.Ltd(600233) Yunda Holding Co.Ltd(002120) S.F.Holding Co.Ltd(002352) 、中通速達を推薦します。
物流&中小盤:物流業界の良質な株を精選し、 Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) を推薦します。 Jiangsu Shuangxing Color Plastic New Materials Co.Ltd(002585) 業績は連続的に増加し、引き続き推薦する。カバー Shanghai W-Ibeda High Tech.Group Co.Ltd(688071) 、推奨 Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) Joy Kie Corporation Limited(300994) 3 China Quanjude(Group) Co.Ltd(002186) 88789 Shanghai W-Ibeda High Tech.Group Co.Ltd(688071) Kaili Catalyst & New Materials Co.Ltd(688269) Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) 。
投資提案:輸送プレート、疫病の散逸と人、物、貨物の自由な流動は順序を追って漸進的な過程であり、集運の高位運行(特に上半期)、速達競争の緩和と統合は大体の事件であり、航空空港の妨害要素は相対的に高く、長期的な配置に適している。化学工業の危険化物流は中国とアジア地区の生産消費の割合が年々向上し、政府の強い監督管理の背景の下で、頭部企業に対する資質の審査・認可を徐々に開放し、集中度の向上が加速する見込みである。推荐: Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) S.F.Holding Co.Ltd(002352) Yto Express Group Co.Ltd(600233) Yunda Holding Co.Ltd(002120) Air China Limited(601111) Spring Airlines Co.Ltd(601021) Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) 、注目 Guangzhou Jiacheng International Logistics Co.Ltd(603535) 。中小市場の価値は依然として推定値が合理的+境界変化+成長持続可能な主線に沿って、持続的な成長、複利効果を持つ株を見つけようとしている。株の成長性と評価レベルを総合的に考慮して、 Jiangsu Shuangxing Color Plastic New Materials Co.Ltd(002585) Hangzhou Honghua Digital Technology Stock Company Ltd(688789) Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) Joy Kie Corporation Limited(300994) 3 China Quanjude(Group) Co.Ltd(002186) 88071 Shanghai Sk Automation Technology Co.Ltd(688155) Ficont Industry (Beijing) Co.Ltd(605305) Kaili Catalyst & New Materials Co.Ltd(688269) を引き続き推奨します。
リスク提示:マクロ経済の回復は予想に及ばず、疫病が繰り返し、原油価格の為替レートが激しく変動している。
