広い通貨から広い信用への転化、基礎建設投資は前発力、不動産政策の境界改善、地域性経済成長が需要改善を牽引し、各政策はいずれも信用総量の安定成長に強力な支持を提供し、2022年の銀行業の基本面の安定の中で良いことを展望した。
金融政策は安定して緩和され、総量の成長機能と信用構造の誘導機能を発揮している。金融政策は金融機関が貸付の投入を強力に拡大し、貸付総量の増加の安定性を強化することをさらに導いた。商業銀行も昨年末、不動産政策の境界が緩和された後、信用投入政策が調整され、幅の広い通貨が徐々に幅の広い信用に転化し、未来の成長空間が開かれた。信用構造は政策の導きの下で着実に最適化され、中小企業、科学技術革新、グリーン金融などの重点分野と弱い一環の信用規模が急速に拡張し、金融の実体経済に対する強力な支持を実現した。
広い信用過程は繰り返されるが、方向は明確である。現在、幅の広い通貨から幅の広い信用への転化の初期段階にあり、信用拡張経路には圧力があり、転化過程が繰り返し、銀行株価の短期的な変動を牽引している。融資主体によると、住民の融資需要は回復を待たなければならず、企業の復工・復産は需要の初歩的な回復を推進し、融資の安定した成長を牽引している。長期的に見ると、安定した成長方向が明確で、規模拡張の確定性が強く、政策の着地が効果的になり、実体需要が回復するのを待っており、銀行プレートの安定した上りが待っている。
クレジット拡張地域分化。江蘇省浙江省一帯、成渝経済圏は産業構造と政策支援に基づき、2022年の経済成長傾向が継続する見込みであると同時に、地域内の貸付残高の伸び率がリードし、地域の貸付需要が徐々に回復していることを反映している。この地域で育った複数の良質な上場銀行は経済成長、信用規模の拡張から利益を得て、業績の安定した成長を実現する。
投資提案:広い信用過程が持続的に推進され、信用規模の安定した成長は商業銀行業務の拡張に動力を提供する。広い信用の持続的な発展力に基づいて、私達は業務の配置が完備していることを見て、競争力の強い大行: China Merchants Bank Co.Ltd(600036) Industrial Bank Co.Ltd(601166) Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) 。全力を尽くして経済発展の安定した成長を実現する大環境の中で、地区の発展は構造的な分化傾向を呈し、江蘇省浙江省一帯、成渝経済圏は産業構造と政策の支持に基づいて、地方銀行の業績の成長に空間を広げることを助力する。地域経済の発展と銀行の成長潜在力に基づいて、私達は江蘇省浙江省地区、成渝経済圏の Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) 。
リスク提示:経済成長が予想に及ばず、資産の質が下がった。政策が予想以上に調整された。
