核心的な観点.
業界の観点:疫病、地政学などの総合的な要素の影響の下で、自動車生産の重要な原材料であるアルミニウム、マグネシウム、リチウム、鋼、石油、ゴム、チップなどの価格は持続的に高い企業で、業界のコストは圧力を受け、2月から一部の車全体の企業官は値上げを宣言し、市場は供給端の圧力が需要端に伝達されることを懸念し、プレートは最近回復幅が大きい。最近、多くの自動車企業が3月の新エネルギー車の販売台数を発表し、同環比の増加幅が明らかになった。私たちは原材料価格の動きは短期的に予測しにくいと考えているが、自動車の電気化、インテリジェント化の傾向は変わらず、依然として未来5-10年の次元の主線論理であり、一部の部品は合理的な評価値に下落し、中長期的な配置価値が際立っており、自主ブランドの台頭と自動車の電気知能化のアップグレードの2つの主線を推薦している。
自主的に台頭し、電動知能。主線1:2021年新エネルギー乗用車の浸透率は14.8%に達し、自主ブランドは組織構造、サプライチェーンの完備度、商業モデルなどの面から合弁を徐々に超え、長期的に自主ブランドの台頭がもたらした産業チェーン投資のチャンスをよく見ている。主線2:新エネルギー自動車は高品質の発展段階に入り、技術傾向はリン酸鉄リチウム、4680円柱、多合一電気駆動システム、完成車プラットフォームの高圧化などの多次元にアップグレードされた。主線3:自動車インテリジェント化の核心はデータストリームの応用であり、増分部品は:取得端-レーザーレーダー、ミリ波レーダー、カメラなどのセンサ、輸送端-高速コネクタ、計算端-ドメインコントローラ、応用端-空気サスペンション、線制御ブレーキとステアリング、交差端-HIUD、インタラクティブランプ、中制御計器、天幕ガラスなどを含む。
2021年年報と2022年1季報の展望:3月31日現在、自動車プレートには102社の公告があり、2021年年報の予告があり、そのうち40社が予増、2社の黒字、4社がやや増加、13社の赤字、14社の予減、9社の赤字、18社の初損失、2社がやや減少した。自動車プレートには4社の公告が2022年第1四半期に予告され、そのうち1社は予増、2社はやや増、1社はやや減少しした。
新勢力の販売台数:蔚来/小鵬/理想/ナタク/零走/ Byd Company Limited(002594) /極クリプトン/エアンは2022年3月に154149985/1034129221059104878179520317台の新エネルギー車を交付し、それぞれ前年同期比+202%/+38%/+125%/+270%/+909%/+333%/-/-/-で、それぞれループ比+148%/+63%/+31%/+82%/+193%/+18%/+38%/+38%/+128%/+125%だった。 Byd Company Limited(002594) 交付量は自主ブランドの造車新勢力の第一位、艾安第二位、小鵬第三位にランクされている。
原材料:2022年3月の自動車原材料価格は上昇を維持し、亜鉛インゴット、鉄鋼類は同環比で上昇した。ゴム類の環比が上昇し、前年同期比で減少した。アルミニウムインゴット類の環比は低下し、前年同期比は上昇した。
リスクヒント:海外の疫病はサプライチェーンのリスクをもたらし、需要の回復は予想より低いリスクをもたらす。
投资建议:重点推荐自主新品周期强势的整车企业: Great Wall Motor Company Limited(601633) Byd Company Limited(002594) 、吉利汽车、 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ;コア増分/成長部品： Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Foryou Corporation(002906) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) Keboda Technology Co.Ltd(603786) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) 6、浸透率が急速に向上する一体化ダイカスト( Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) )、エアサスペンションなどのコース。
