核心的な観点.
消費電子の推定値は低位で、栄光の回復、折り畳みスクリーンの浸透、VR/AR産業チェーンに注目することを提案した。3月の消費電子プレートは21.04%下落し、電子業界の6.06 pctを走り、3月末現在の消費電子全体PE(TTM)は26.47 xで、2016年以来5.3%のポイントにある。現在、中国COVID-19の疫病が繰り返し、携帯電話の出荷データが圧迫されているにもかかわらず、市場が消費電子価格の成長空間の一致性を悲観している2018年に比べて、AIoT、スマートカーなどに代表される「電子+」の傾向は依然として、3 Cプレートは引き続き近期の新機触媒が頻繁であることを推奨し、2022年には業績が予想を上回る潜在力を備え、「量変が質変を引き起こす」段階の栄光、折り畳みスクリーン、VR/AR産業チェーン、関連会社は Dbg Technology Co.Ltd(300735) Jiangsu Gian Technology Co.Ltd(300709) Goertek Inc(002241) Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) Wingtech Technology Co.Ltd(600745) 。
スマートフォンの世界市場:SAデータによると、2月の世界市場のスマートフォンは0.97億台(YoY-10.2%、MoM-11.7%)を出荷し、Top 5ではサムスンが2460万台(YoY-6.8%)、シェアは25.3%(YoY+0.9 pct)を出荷した。アップルは1720万部(YoY 1.2%)、シェア17.7%(YoY+2.0 pct);小米出荷1210万部(YoY-14.8%)、シェア12.4%(YoY-0.7 pct);OPPO出荷810万部(YoY-32.5%)、シェア8.3%(YoY-2.7 pct);vivo出荷770万部(YoY-30.0%)、シェア7.9%(YoY-2.2 pct);また、伝音は600万部(YoY 17.6%)、栄光は400万部(YoY 81.8%)、華為は130万部(YoY-62.9%)を出荷した。スマートフォン中国市場:中国信通院によると、2月の中国市場の携帯電話出荷台数は1486.4万台(YoY-31.7%、MoM-55.0%)で、そのうち国産ブランド出荷は1278.3万台(YoY-34.7%、MoM-50.2%)、市場シェアは86.0%(YoY-3.9 pct)だった。海外ブランド出荷208.1万部(YoY-5.1%、MoM-71.8%)、市場シェア14.0%(YoY+3.9 pct)。CINNOのデータによると、2月の中国Top 5ブランドではOPPOが400万部(YoY-45.7%)、栄光が390万部(YoY 14.6%)、アップルが380万部(YoY-4.0%)、vivoが380万部(YoY-38.6%)、小米が360万部(YoY-20.1%)を売り上げた。
VR/AR:3月のSteam月間アクティブVRユーザーは2.13%を占め、Oculusシェアは小幅に下落した。Valveデータによると、2022年3月のSteamプラットフォームの月間アクティブVRヘッドディスプレイユーザーの総割合は2.13%で、前月比は0.01 pct上昇した。市場占有率では、3月のMeta傘下のOculusブランドシェアは66.60%(MoM-0.58 pct、YoY+8.53 pct)で、そのうちQuest 2シェアは47.35%(MoM+0.26 pct、YoY+2.10 pct)であった。Valveブランドのシェアは15.09%(MoM+0.66 pct,YoY-1.28 pct);HTCブランドのシェアは10.72%(MoM-0.15 pct,YoY-5.79 pct);中国ブランドPicoのシェアは0.64%(MoM+0.12 pct,YoY+0.53 pct)である。
スマートウェア:4 Q 21世界TWSイヤホン/スマート時計の出荷量は前年同期比20.6%/8.0%増加した。Canalysのデータによると、4 Q 21の世界TWSイヤホン出荷量は1.03億台で、前年同期比20.6%増加し、前月比43.3%増加した。このうちアップルのAirPodsの出荷台数は3656万台で、前年同期比11.9%増加し、前月比133.1%増加した。4 Q 21世界のスマート時計の出荷量は2862万台で、前年同期比8.0%増加し、前月比61.9%増加した。このうちApple Watchの出荷台数は1654万台で、前年同期比14.0%増、前月比125%増だった。月間業績追跡:2月光学メーカーの出荷量、収益圧力、PCBメーカーの収益は急速に増加した。
台株:2ホーム株PCBメーカーの売上高は628.36億台湾ドル(YoY 27.4%、MoM-13.3%)である。台株コネクタメーカーの売上高は96.97億新台湾ドル(YoY 6.3%、MoM-31.5%)である。台株光学メーカーの売上高は47.65億台湾ドル(YoY-11.8%、MoM-31.6%)である。台株電池メーカーの売上高は95.45億新台湾ドル(YoY 3.0%、MoM-0.8%)である。台湾株PCメーカーの売上高は876640億新台湾ドル(YoY 18.3%、MoM-5.5%)である。
香港株:2月の舜宇光学科学技術携帯電話のレンズ出荷量は1.09億件(YoY-15.9%、MoM-17.1%)、カメラモジュール出荷量は497160万件(YoY-24.6%、MoM-0.6%)。2月丘チタン科技カメラモジュール出荷量2620.8万件(YoY-17.8%、MoM-45.1%)、指紋識別モジュール出荷量575.5万件(YoY-34.2%、MoM-45.7%)。
A株:2月 Avary Holding (Shenzhen) Co.Limited(002938) の売上高は20.58億元(YoY 30.9%、MoM-6.0%)、1-2月の合計売上高は42.47億元(YoY 13.6%)であった。2月 Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) の売上高は41.37億元(YoY 28.9%、MoM-15.7%)、1-2月の合計売上高は90.45億元(YoY 28.5%)であった。
ポイント推奨グループ
1）リードするグローバル生産配置とグローバル化管理能力を持つ3 Cトップ企業は、 Wingtech Technology Co.Ltd(600745) Goertek Inc(002241) Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) Suzhou Etron Technologies Co.Ltd(603380) Shenzhen Transsion Holdings Co.Ltd(688036) Guangzhou Shiyuan Electronic Technology Company Limited(002841) などを含む。
2)折りたたみスクリーンが急速に浸透する Jiangsu Gian Technology Co.Ltd(300709) Kunshan Kersen Science & Technology Co.Ltd(603626) Wuhu Token Sciences Co.Ltd(300088) などの恩恵を受ける。
3）「栄光」ブランドの強い回復の恩恵を受けた Dbg Technology Co.Ltd(300735) Wingtech Technology Co.Ltd(600745) など；
4)元宇宙とVR/ARの急速な発展の Goertek Inc(002241) Hongli Zhihui Group Co.Ltd(300219) などから利益を得た。
リスク提示:疫病は下流の需要に繰り返し影響する。産業の発展は予想に及ばない。業界競争が激化する。
