要点
相場の回顧:2022年3月28日-4月4日、上証総合指数は2.2%上昇し、深証成指は1.3%上昇し、非銀金融指数は3.6%上昇し、そのうち保険指数は3.0%上昇し、証券会社指数は3.9%上昇し、多元金融指数は2.8%上昇し、恒生金融業界指数は3.6%上昇した。2022年初めから現在まで、上証総合指数は累計9.8%下落し、深証成指は累計17.7%下落し、非銀金融指数は累計13.6%下落し、上証総合指数3.8 pctに遅れ、深証成指4.1 pctをリードしている。今週のプレートの上昇幅は上位5株: Jingwei Textile Machinery Company Limited(000666) 13.90%)、 Guoyuan Securities Company Limited(000728) 10.75%)、 Boc International (China) Co.Ltd(601696) 9.92%)、 Jiangsu Guoxin Corp.Ltd(002608) 9.58%)、 Jilin Aodong Pharmaceutical Group Co.Ltd(000623) 9.57%)だった。
業界重点データ追跡:今週の日平均株価基取引額は10081億元である。3月31日現在、融資融券残高は1672.3.39億元で、A株流通市場価値に占める割合は2.51%だった。両融取引額がA株の成約額に占める割合は7.1%である。4月1日現在、株式質押株数は4155億株で、総株本に占める割合は5.18%で、先週より0.01 pct減少した。市場の質押総額は36106億元で、質押の市場価値は4.02%を占めている。株式融資募集資本は233億元、会社債発行金額は250億元である。
業界の主要ニュース:1銀保監会は「一部の行政許可規則の改正に関する決定(意見募集稿)」について公開的に意見を求めた。「決定」は「中国銀保監会中資商業銀行行政許可事項実施方法」「中国銀保監会農村中小銀行機構行政許可事項実施方法」「中国銀保監会外資銀行行政許可事項実施方法」の関連条項を修正し、主な修正事項は以下の通りである:銀行役員の職務資格審査・認可範囲を縮小し、関連職務資格条件を最適化する。銀行が債券を発行して審査・認可する範囲とメカニズムを最適化し、中外一致の原則に基づいて一部の条項を修正する。2証券監督管理委員会は「民間企業債融資支援メカニズムの整備を推進し、民営経済の発展に奉仕する質と効果を強化する」と提案した。主な内容:1つは科学技術イノベーション社債を発売し、ハイテク技術と戦略的新興産業分野の民間企業の債務募集資金を優先的に重点的に支持する。第二に、融資サービスメカニズムをさらに最適化し、より多くの条件に合致する良質な民間企業を有名な成熟発行者のリストに組み入れ、融資効率を高める。第三に、市場化の増信作用を発揮し、市場機構、政策性機構が信用保護ツールの創設を通じて民間企業債融資に増信支援を提供することを奨励し、できるだけ早く組み合わせ型信用保護契約業務を発売する。第四に、買い戻し融資メカニズムを便利にし、信用保護を受けた民間企業債の買い戻し質押庫の参入の敷居を適切に緩和する。五、証券基金機構が民間企業の業務投入を増やすことを奨励し、証券会社の分類評価、特定業務ランキングに民間企業債関連指標などを組み入れる。
来週の重点事項:A株市場株基成約額、保険株資産端境界改善状況。
証券:今週、複数のヘッド証券会社が2021年の年報を発表し、全体的にヘッド証券会社の利益能力が優れ、資本管理業務が優れ、長期的には高い配置価値を持っている。現在の証券プレートの推定値は基本面と乖離しており、推定値は歴史的に低位であり、「安定成長」の主線の下で過小評価されている金融プレートの修復相場は依然として期待に値すると考えている。提案は2本の主線に注目する:1)証券会社のプレートの中で総合実力が際立って、市場シェアが次第に向上するトップ証券会社、推薦 Citic Securities Company Limited(600030) (A+H);2)富管理の大時代において、インターネット富管理分野において差別化競争力を備えたChina Stock Market Newsを推奨し、基金子会社の発展から恩恵を受けた Gf Securities Co.Ltd(000776) を推奨する。
保険:今週の保険プレートはマクロ要素の影響を受けて大皿に勝って、長期的に見ると推定値の修復はまだ行われています。歴史の底にあり、今後1年間の配当率が高い先導保険企業を推薦し、具体的な目標の提案に注目する。
投资建议:保険:推荐中国财険,友邦保険, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (A+H), China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (A+H);証券会社:推奨 Citic Securities Company Limited(600030) (A+H)、China Stock Market News、 Gf Securities Co.Ltd(000776) 。
リスクヒント:景気回復は予想に及ばない。ロングエンド金利が予想を上回って下落した。
