投資のポイント
1、今週の市場回顧
今週の申万国防軍工指数は2.28%下落し、上証総合指数は2.19%上昇し、創業板指は1.10%上昇し、上海深300指数は2.43%上昇し、国防軍工プレートの上昇幅は31の申万一級業界の中で30位だった。水曜日(3月30日)の上昇幅は最大1.43%、木曜日(3月31日)の下落幅は最大2.14%だった。金曜日の終値まで、申万国防軍需産業プレートPE(TTM)は56.19倍、各サブプレートの航空装備は60.67倍、宇宙装備は57.06倍、地上兵装は53.09倍、軍需産業電子は43.45倍、航海装備は128.72倍だった。現在、申万国防軍需産業指数の過去10年間のPE(TTM)の点数は18.95%で、航空装備、宇宙装備、地上兵装、軍需産業電子、航海装備PE(TTM)の点数はそれぞれ19.73%、18.16%、26.37%、8.01%、71.48%だった。
2、米国の2023年度の国防予算は8000億ドルを超え、軍需産業の注目度が向上
バイデン政府は現地時間の3月28日、2023年度の予算案を発表し、国防と国家安全保障支出に8133億ドルを投入し、前年同期比4.1%増加する計画だ。戦略目標の面では、米軍は「 The Pacific Securities Co.Ltd(601099) 地域の国防実力」を強化することを第一の任務とし、「インドの抑止力イニシアチブ」のために61億ドルの支出を申請する。研究開発への投資は、予算案が1300億ドルを研究開発に投入する計画で、規模はこれまで最大で、前年同期比9.5%増加した。装備調達については、米軍が装備の更新を加速させる。(1)空軍は、約150機の飛行機を退役させ、61機のF-35戦闘機、24機のF-15 EX戦闘機、15機のKC-46空中給油機を調達する計画だ。(2)海軍側は、24隻の艦船を退役し、9隻の新艦艇を調達する計画だ。(3)陸軍側は、アジア太平洋の方向を重点的に配置し、陸軍の82%の科学技術資金を6大現代化優先プロジェクトに使用した。(4)核兵器では、米軍が344億ドルを核力の現代化に投入する。われわれは、米国が軍事費を大幅に増やし、戦略の重心をアジア太平洋地域に移転し続け、現在、中国の地縁安全情勢は厳しいと考えている。2022年の中国の国防予算は1兆4500億元で、約2278億9800万ドル(為替レート6.36)で、2023年度の米国の国防予算の28.02%にすぎず、国際的地位と安全戦略の需要に適応せず、中国の軍事費の長期的な向上の空間は大きく、14、5期間中に新型装備の建設が加速する見込みで、業界の基本面では持続的な改善が期待されている。
3 Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) 預金限度額を大幅に引き上げ、会社は2022年或いは大額の前払金を受け取る
Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) 3月28日に公告を発表し、2022年に会社と所属子会社と航空工業財務で発生した金融業務額を大幅に調整した。このうち、預金限度額は140億元から750億元、435.71%増加し、貸付額は80億元から150億元、87.50%増加し、総合授信額は100億元から170億元、70.00%増加した。私たちは、会社は軍民用中大型飛行機分野のトップ企業であり、預金限度額が大幅に上昇したり、大額の注文が間もなく到着することを示したりしており、会社は2022年に大額の前払金を受け取るか、航空プレートの高景気が再検証されると考えています。
4、プレートの多くの会社は関連取引の増加を予想し、業界の景気は引き続き上昇している。
このうち、 North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) の業績は前年同期比148.14%-189.50%増加し、 Guoguang Electric Co.Ltd.Chengdu(688776) の業績は同50.85%-63.58%増加し、 Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) の業績は同60.77%前後増加し、 Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) の業績は同47.50%前後増加した。今週、プレートの多くの会社は2022年の日常関連取引公告を発表し、関連購買額については、 China Avionics Systems Co.Ltd(600372) Sichuan Hongda Co.Ltd(600331) 6 Aerospace Ch Uav Co.Ltd(002389) Addsino Co.Ltd(000547) Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) 2022年の関連側への購買額が2021年の実際の発生数よりそれぞれ前年同期比64.07%、74.81%、66.60%、74.37%、25.47%、33.36%増加すると予想されている。関連売上高は、 China Avionics Systems Co.Ltd(600372) Beijing Hualian Hypermarket Co.Ltd(600361) 6 Aerospace Ch Uav Co.Ltd(002389) Addsino Co.Ltd(000547) Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) 2022年の関連売上高が2021年の実際の発生数よりそれぞれ前年同期比38.64%、68.23%、93.27%、3.57%、37.55%、74.23%増加すると予想されている。われわれは、複数の上場企業の第1四半期の業績の高成長と関連取引額の増加が予想され、業界の景気が上昇し続けていることを示している。
5、今週の重点推薦
1）重点的に業績の持続的に高い成長の上流の軍需産業の電子部品と原材料の標的を推薦する： China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) 。
2)重点的に規模効果が徐々に現れ、総合的な組み合わせ能力が大幅に向上する見込みのある中流航空の製造目標: Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) Chengdu Haoneng Technology Co.Ltd(603809) Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) 。
3)独占性と希少性を持つことを重点的に推薦し、長期成長空間の巨大な武器装備全体と肝心なシステム: Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) Avicopter Plc(600038) Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) Aerospace Ch Uav Co.Ltd(002389) 。
リスクのヒント:軍品の注文の釈放と納品は予想に及ばない。業績の伸びが予想に及ばない。
