コークス石炭は引き続き好調になる見込みで、石炭企業Q 1の業績は予想をはるかに上回っている。
今週の動力石炭価格は弱体化し、秦港Q 5500動力石炭の平倉価格は1295元/トンに下落し、280元/トン下落した。供給面では、政府が長協契約の締結を積極的に推進し、現物の供給割合が減少したことに加え、月末の石炭パイプの切符不足と点検の影響で、炭鉱の着工率はやや下落した。需要の面では、天気が暖かくなったため、住民の電気使用量が閑散期に入り、発電所の日消費量が減少し、市場には政策管理の予想があり、下流の発電所は購入に対して様子見の態度を持っている。また、疫病の影響で、電力使用企業の着工率が低下し、工業用電力の増加が相対的に遅い。全体的に見ると、これまでの緊迫供給局面は緩和され、石炭価格の下落は明らかになった。後期の判断によると、需要の面では、工業用電気は徐々に民電の負荷にリレーされ、短期的には疫病が下流の着工率に影響を与えることを考慮し、発電所の日消費や比較的速い下落が現れ、後期には疫病の回復の進展に注目しなければならない。同時に、発電所の検査・修理シーズンに入るか、需要に一定の圧力をもたらす。供給面では、中長期契約の締結に伴い、現物量が減少し、輸送力が制限されていることに加え、市場の石炭供給が徐々に引き締まる。短期的な供給緊迫局面は緩和され、石炭価格は合理的に下落したが、強い下落圧力は存在せず、長期的には高位を維持することが期待されている。年間の基本面または大幅な緩和の予想は存在せず、安定成長政策は基礎建設の着工需要を牽引し、火力発電の空席は工業用電企業が補充する。供給については、4月1日に中央が全国安全生産電話会議を開き、安全生産の強化を全面的に配置し、年間保安検査に力を入れ、産地の供給が緊迫していると予想されているが、保証の要求のため、長協の締結が徐々に実行され、供給が政策的に保障されている。年間供給緩和の予想はなく、石炭価格は高位運転を維持するか、維持される。政策面では依然として長協軽現物を重視しており、山西省はすでに長協価格を管理する文書を発行し、将来現物石炭源がさらに不足しているか、現物価格は依然として大きな弾力性を備えている。コークス価格は政策の影響を受けず、供給を強化し、「安定成長」を重ねて需要を牽引し、コークス価格の上昇の確定性が高い。今周兖鉱エネルギーは第1四半期の业绩予告を発表して、Q 1の业绩は大いに予想を上回って、帰母の纯利益は前年同期比193%上升して、私达は今の石炭のプレートが依然として高い配置の価値を备えて、プレートの相场をよく见ると思っています。業績が安定して高配当の受益標的:兖鉱エネルギー、 China Shenhua Energy Company Limited(601088) Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) ;;成長性の期待受益基準を有する: Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) ;; Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) モデルチェンジ受益標的：電気投エネルギー、 Gansu Jingyuan Coal Industry And Electricity Power Co.Ltd(000552) Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) Jinneng Science&Technology Co.Ltd(603113) 、中国旭陽グループ（H株）；債務再編の受益基準: Wintime Energy Co.Ltd(600157) 。
石炭と電気の産業チェーン：今週動力の石炭の価格は大いに下落して、緊迫して局面を供給して緩和します
今週(2022年3月28日-4月1日)動力石炭の価格は激しく下落し、秦港Q 5500動力石炭の平倉価格は1295元/トンに下落し、280元/トン下落した。供給面では、政府が長協契約の締結を積極的に推進し、現物の供給割合が減少したことに加え、月末の石炭パイプの切符不足と点検の影響で、炭鉱の着工率はやや下落した。需要の面では、天気が暖かくなったため、住民の電気使用量が閑散期に入り、発電所の日消費量が減少し、市場には政策管理の予想があり、下流の発電所は購入に対して様子見の態度を持っている。また、疫病の影響で、電力使用企業の着工率が低下し、工業用電力の増加が相対的に遅い。全体的に見ると、これまでの緊迫供給局面は緩和され、石炭価格の下落は明らかになった。4月1日に長協締結状況の特別審査が開始され、山西省の石炭価格管理政策が公布され、4月に長協の割合が明らかに上昇する。
石炭コークス鋼産業チェーン:今週のコークス強コークス安定、コークス企業の購買意欲の向上
コークス側:今週はコークス価格が安定している。北方の疫病は徐々に解封され、下流の鋼企業の原料補庫の需要は予想され、鋼企業のコークス在庫は小上昇した。しかし、鉄鋼工場の原料の地域間移動は依然として緊張しており、上流のコークス企業の在庫は累庫にある。コークス方面:コークスの予想がよくなるにつれて、今週のコークス価格は強くなった。需要面では、コークス工場の補庫需要が増加したが、疫病の影響で出荷が阻害され、上流炭鉱の在庫が蓄積され、下流のコークス鋼企業の需要が受動的に減少した。供給側は、今週のコークス企業の生産量が安定している。全体的に見ると、現在の二重焦点の基本面の好みは、後期に疫病の形式が好転するにつれて、需要が再び解放され、同時に安定成長政策の基礎建設力が年間需要を牽引し、二重焦点価格が持続的に強勢になる見込みだと考えている。
リスク提示:経済成長率の低下リスク、需給ミスリスク、再生可能エネルギー加速代替リスク
