核心的な観点.
今週の市場の回顧。第13週の不動産プレート指数は上海深300指数と創業板指より強い。不動産プレートは上海深300指数より相対収益が+8.4%だった。上海深300指数は427616で、周度の上昇幅は+2.4%だった。創業板指数の報告は266697で、周度の上昇幅は+1.1%だった。不動産プレート指数は373458で、周度の上昇幅は+0.8%だった。
今週の業界の要聞。中央銀行:過半数の住民は次の四半期の住宅価格が基本的に変わらないと予想している。発改委:より多くの条件に合致する在庫プロジェクトのインフラストラクチャREITsの発行を推進する。港交所は恒大株式の現金納入価格を1.65香港ドルと定めた。深センは2022年に最初の供養地に8宗の土地を掲げた。重慶初の13宗地はすべて成約した。成都の最初の供与地は44宗の土地を成約し、6宗を流した。万達は建設業と手をつないで、万達は建設業不動産商業プロジェクトの運営を担当する。
今週の新築住宅の販売量は先週より増加し、中古住宅の販売は先週より増加した。第13週29大都市の新築住宅販売は2.8万戸で、第12週より27.2%増加した。11大都市の中古住宅は0.8万戸を販売し、12週目より15.1%増加した。第一線都市の新築住宅、中古住宅の取引は第12週の増加率よりそれぞれ-43.9%、-20.7%だった。二線都市の新築住宅、中古住宅取引は12週目よりそれぞれ+53.4%、+83.7%増加した。在庫量は先週より減少し、在庫販売は先週より増加した。第13週の15大都市の在庫は122.2万セットで、第12週より0.5万セット減少した。在庫比は17.1カ月で、12週目より0.5カ月増加した。土地市場の譲渡数は先週より増加した。第13週26大都市の合計成約土地は45元である。土地譲渡額が増加する。第13週26大都市の土地譲渡金は400.7億元で、第11週より174.7億元増加した。平均割増率が下がる。第13週26大都市の土地成約平均割増率は3.0%で、第11週より6.2%減少した。
重点会社公告。 China Vanke Co.Ltd(000002) Shanghai Lujiazui Finance & Trade Zone Development Co.Ltd(600663) Shanghai Jiao Yun Group Co.Ltd(600676) 006760067など2021年年報を発表します。 Yango Group Co.Ltd(000671) 第3期従業員持株計画の早期終了。 Shanghai Jinqiao Export Processing Zone Development Co.Ltd(600639) 6億元の超短期融資券の支払いを完了しました。 Shenzhen Tagen Group Co.Ltd(000090) 競合地。 Greattown Holdings Ltd(600094) 普通株式5447.5万株を買い戻し、会社の総株式の2.2%を占め、買い戻し資金は2.0億元である。 Grandjoy Holdings Group Co.Ltd(000031) 董監高人事異動が発生した。
投資提案と投資目標の
疫病の下で今週の新築住宅と中古住宅市場はいずれも反発し、一部の都市の土拍は一定の回復があり、高信用住宅企業の経営や改善があることを示しているが、基本面の基礎を築く態勢はまだ逆転していない。今週、市場は政策緩和の予想で上昇した。われわれは政策が最終的に両端の平均的な発展力を示すと考えている:供給側は問題のある住宅企業の明らかな割引販売プロジェクトを推進し、国有企業と良質な民間企業がプロジェクトを引き継ぐ。需要端の一部の住宅価格の上昇圧力が大きくない都市はさらに緩和することができる。最終的にもたらした結果、問題のある住宅企業の所有者の権益損失はほとんど尽き、債権者も平均的にある程度の損失を受け、住民部門は緩やかに一定のレバレッジを増加した。この枠組みの下で、エッジの住宅企業を探すのは良い戦略ではありません。多くのエッジ住宅企業は、資本金を大規模に損失し、将来的にはレバレッジを加える能力を完全に失うだろう。政策緩和の予想に基づいて、私たちは第一線のトップと一部の高格付けの弾力性標のバランスのとれた配置を提案し、業績の安定した第一線のトップをよく見て、保利不動産( Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) 、購入)、 China Vanke Co.Ltd(000002) 00002、購入)を推薦します。業績に弾力性のある二線トップ、推奨 Gemdale Corporation(600383) Gemdale Corporation(600383) 、購入)、龍湖グループ(00960、購入)。同時に、私たちは急速に成長し、信用障害の小さい物管と商管業界を見て、碧桂園サービス(06098、購入)、保利不動産(06049、購入)、 China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) 、増持)、 New Dazheng Property Group Co.Ltd(002968) New Dazheng Property Group Co.Ltd(002968) 、購入)、融創サービス(01516、購入)、星盛商業(06668、購入)を推薦します。
リスクのヒント
売上高は予想を大幅に下回った。逆周期政策は予想に及ばない。金利が著しく上昇した。
