家庭:基本面の改善予想、低位評価を重ね、頭部企業の投資チャンスが明らかになった。安定した成長基調の下で、不動産政策は引き続き力を入れ、各都市は都市の施策のため、不動産緩和政策を引き続き発表し、プレート指数の急速な上昇を牽引し、2022年4月1日現在、上海と深センの300は低点から8.45%上昇し、不動産プレートは低点から29.12%上昇した。疫病は短期の家庭経営を繰り返し妨害し、家庭の装飾需要は剛需要属性を備えており、将来疫病の好転に伴って集中的に釈放される見込みだ。住宅プレートの推定値は歴史的に低位で、極めて価格比が高く、2022年4月1日、住宅用品プレートPE-TMは21.71に達し、市場の分位点は0.59%に低かった。提案注目:家庭業界のトップ企業[ Oppein Home Group Inc(603833) ]、[ Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ]、[ Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) ]、[ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ]、敏華ホールディングス。
電子タバコ:電子タバコの新規則は発酵を続け、長期成長性は依然として著しい。電子タバコの監督管理政策は味と輸出の面で規定を調整する。味の面では、タバコの味以外の調味料電子タバコの販売を禁止し、短期的には端末の需要に衝撃を与え、長期的には、電子タバコは伝統的な巻きタバコの代替に戻るだろう。中国は世界最大の喫煙者グループを備えており、電子タバコの浸透率が低く、未来も広い空間を備えている。輸出の面では、監督管理は輸出規定を緩和し、輸出電子タバコブランドに対して専売許可証を取得する必要があるという要求を削除した。各国の電子タバコ政策環境は引き続き良好で、市場需要は着実に成長しているが、中国は世界の主要な電子タバコ産業チェーンの所在地であり、未来は海外の電子タバコ市場の成長の牽引の下で、持続的な拡張を実現する。提案注目:電子タバコ業界のトップ思摩爾国際、 Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) 。
製紙:業界の圧力は集中度の向上を加速させ、パルプ価格の上昇は下流企業の業績の弾力性が期待できる。廃紙系:4月1日現在、廃黄紙板の価格は2312元/トンで、先週より0.7%上昇した。段ボール箱板の価格はそれぞれ3787.5元、4833元/トンで、先週よりそれぞれ0.41%上昇し、安定を維持した。パルプ紙系:4月1日現在、広葉パルプ、針葉パルプ、化機パルプの価格はそれぞれ60836986、5417元/トンで、それぞれ先週より-44、-32、-25元/トン変動した。ダブルゴム紙、ダブル銅紙、ホワイトカード紙の価格はそれぞれ62255680、6385元/トンで、先週より変わらなかった。特殊紙:短期的に見ると、特殊紙の原材料は主にパルプと化学工業原料であり、パルプ価格の上昇は特殊紙価格の持続的な上昇を支え、頭部企業の業績の弾力性は期待できる。中長期的に見ると、特殊紙の下流需要は持続的に拡張し、競争構造は良好で、頭部企業は持続的に生産能力建設を行い、配置は自給パルプで、業績は長期的に成長性が著しい。提案注目:パルプ紙系蛇口[ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ];特殊紙蛇口[ Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) ]、[ Xianhe Co.Ltd(603733) ]、[ Hangzhou Huawang New Material Technology Co.Ltd(605377) ]。
包装:市場は利益の修復をよく把握し、業務の縦方向拡張を一体化している。紙包装:環境保護の傾向から利益を得て、紙包装業界は拡張を実現する見込みがあるが、市場集中度は低く、向上しなければならない。トップ企業は生産者から包装ソリューションプロバイダに転換し始め、業務は縦方向の発展を実現した。プラスチック包装:市場規模は安定的に増加し、市場集中度は低い。普通のプラスチック包装の下流は応用が広く、需要は変動の特徴を呈し、競争が激しい。特殊材料の技術障壁が高く、頭部企業は技術障壁に頼って強い堀を構築することができる。金属包装:原材料価格が上昇し、需給構造が改善され、業界の値上げは企業の利益能力を改善する。飲料の酒水は金属包装の主な下流応用であり、海外に対して、中国のビール缶化率の向上空間は広く、金属包装の下流需要材料は持続的に発展する。提案注目:包装業界のトップ[ Shanghai Ailu Package Co.Ltd(301062) ]、[ Org Technology Co.Ltd(002701) ]、[ Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) ]。
リスクヒント:経済成長が予想に及ばないリスク;原材料価格が大幅に変動するリスク。
