今週の観点
鉄鋼業界:鋼材価格の上昇幅が増加
鋼材価格の上昇幅は拡大し、3月31日現在、ねじ、熱巻き、中厚板、冷間圧延、線材、溶接管は今週それぞれ5077元/トン、5347元/トン、5312元/トン、5758元/トン、5357元/トン、5465元/トンを報告し、周環比はそれぞれ2.92%、2.69%、1.43%、1.50%、2.57%、2.30%上昇した。
今週の社会在庫は引き続き168617万トンに小幅に減少し、22.09万トン減少した。主要鉄鋼工場の在庫は合計629.18万トンで、8.06万トン減少した。
トン鋼の粗利益はある程度縮小した。原料在庫サイクルを参考にして、ねじ、熱巻き、中厚板、冷間圧延、線材、溶接管トン鋼毛利はそれぞれ825元、1095元、960元、856元、1105元、913元で、先週より38元、74元、83元、93元、31元、82元下がった。
短期的には、疫病が全国の鋼材市場の需給に影響を及ぼしている。現在、原材料価格は上昇を続けており、鋼材価格のコスト端に支えられており、短期的には鋼材価格の揺れが強く運行される見通しだ。現在、社会在庫は相対的に低位に維持されており、需給関係は依然として合理的であることがわかる。後期の疫病が徐々に緩和され、安定した成長の下で需要が回復するリズムに注目しなければならない。
安定経済の主な手がかりとして、基礎建設分野では、水利、市政管網の面ですでに政策面で明確に体現されており、両会の終了に伴い、各地で開札工事が集中し、パイプラインの需要が大量に放出される見込みだ。そのため、「安定した経済」の背景の下で、パイプライン業界は再び需要の放出を加速させることが確実性を備えていると考えています。安定した経済の下でパイプライン業界の関連標的に注目することを強く提案した。
高ブランドの無配向シリコン鋼、政府活動報告書は新エネルギー自動車の消費を引き続き支持し、新エネルギー自動車用無配向シリコン鋼の需要は引き続き高い成長を維持する見込みだと明らかにした。供給側の放出は限られており、ハイエンドのシリコン鋼の利益は今年も爆発する見込みだ。高ブランド無配向シリコン鋼の生産能力を備えた企業を重視する。また、「モータエネルギー効率アップグレード計画(20212023)」が発表され、モータエネルギー効率基準のアップグレードは、高ブランドの無配向シリコン鋼に多くの需要をもたらす。电工钢の主要な标识に注目することを提案します: Beijing Shougang Co.Ltd(000959) Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) 。
フォーカスターゲット
工業用板材会社： Beijing Shougang Co.Ltd(000959) Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) Nanjing Iron & Steel Co.Ltd(600282) Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) Angang Steel Company Limited(000898) 。
特鋼重点公司： Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) 。建材会社： Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) Sansteel Minguang Co.Ltd.Fujian(002110) Sgis Songshan Co.Ltd(000717) 。
市政パイプ材料会社： Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443) Tianjin You Fa Steel Pipe Group Stock Co.Ltd(601686) Ningxia Qinglong Pipes Industry Group Co.Ltd(002457) 。智慧管网: Zhengyuan Geomatics Group Co.Ltd(688509) 。
有色業界:リチウムと希土類プレートの評価修復相場を引き続き見ており、短期現物価格は急落し、中長期的には高位安定が期待されている。
リチウムプレート、今週のリチウム輝石のオファーは2810ドル/トンで、先週と同じです。水酸化リチウムのオファーは49.15万元/トンで、先週と横ばいだった。電池級炭酸リチウムのオファーは50.25万元/トンで、-0.1%下落した。レアアースプレートは、今週の酸化セシウムネオジム、酸化セシウム、酸化セシウムのオファーが92.6万元/トン、265万元/トン、1318万元/トンで、それぞれ-6.65%、-7.02%、-4.63%下落した。新エネルギーの上流原材料の現物供給は引き続き緊張し、産業チェーンの持続的な低在庫状態は依然として維持され、下流企業の補庫駆動の下で、リチウムと希土類価格の中枢は引き続き上昇すると予想されている。
磁性材料プレート、二重炭素の指導の下で省エネモータ政策の公布、および未来の新エネルギー、風力発電、太陽光発電のエネルギー貯蔵などの高速発展の下で磁性材料に対する牽引、私たちはモータの高効率省エネ、小型化の趨勢の下で希土類の永久磁気材料に対する牽引を見て、新しいエネルギー時代の新型の高効率軟磁材料シリコン鋼、金属軟磁粉芯の需要に対する牽引を見ている。
工業金属については、今週のSHFE銅価格は-0.54%下落し、73160元/トンを受け取った。SHFEアルミニウム価格は-1.95%下落し、22640元/トンを受け取った。海外では、原油価格の高位が下落し、エネルギー属性の強いアルミニウムの下落幅が大きいと同時に、米債の収益率が逆転し、市場は長期的な衰退を懸念している。中国では、今週の疫病の予防とコントロールのアップグレードは物流と下流の需要に影響を及ぼしているが、現在の上海の予防とコントロールは「速く速く速く速く抑える」全面的な予防とコントロールに入り、疫病問題を迅速に解決する見通しで、悪い現実は、より積極的で積極的な安定した成長政策を予告しており、第2四半期の下流の需要は悲観的ではない。
銅については、3月30日現在、LMEの在庫は8.79万トンで、3月23日より0.09万トン増加し、上海の銅の在庫は2.75万トンから10.21万トン減少した。在庫は分化に向かっており、主な原因は(1)中国の廃銅が新しい税収政策の実施の影響を受け、コストが増加し、供給が減少し、(2)最近の銅価格の外強内弱、輸入損失が増加した。今年の鉱山端の供給は緩和される見通しだが、精銅の生産能力は明らかに拡張されず、現在の銅製錬着工率は85%前後を維持している。安定した成長は、第2四半期の需要の回復を牽引し、低在庫、大きな輸入損失、廃銅供給の緊張、または中期的に銅価格を利益させるだろう。
アルミニウムについては、原油価格の高位の大幅な変動がアルミニウム価格の大幅な変動を牽引し、今週のアルミニウム価格は下落したが、中国の模擬電解アルミニウム業界の平均利益は5574元/トンで、現在国内外のエネルギー価格差が明らかな状況下で、中国の電解アルミニウムの利益が大幅に回復するリスクは小さく、電解アルミニウムの一環の利益の持続性や市場の予想を上回っている。アルミニウムインゴットの現物在庫は104.1万トンで、先週より0.2万トン増加し、そのうち3月28日は3月24日より1.3万トン増加し、3月31日は3月28日より1.1万トン減少した。弱い需要は、より切実な安定成長政策を予告しているか、第2四半期の下流需要は悲観的ではない。
フォーカスターゲット
\u3000\u30 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 92 Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Tianqi Lithium Corporation(002466) China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) Shenghe Resources Holding Co.Ltd(600392) Rising Nonferrous Metals Share Co.Ltd(600259) China Minmetals Rare Earth Co.Ltd(000831) Ningbo Yunsheng Co.Ltd(600366) Earth-Panda Advanced Magnetic Material Co.Ltd(688077) Poco Holding Co.Ltd(300811) Hengdian Group Dmegc Magnetics Co.Ltd(002056) Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) 6 Zhejiang Founder Motor Co.Ltd(002196) 01 Founder Technology Group Co.Ltd(600601) 899 Ningbo Jintian Copper (Group) Co.Ltd(601609) Zhejiang Hailiang Co.Ltd(002203) Guangdonghectechnologyholdingco.Ltd(600673) Kbc Corporation Ltd(688598) Western Mining Co.Ltd(601168) 。
リスク提示:上流原材料価格の大幅な変動リスク、下流需要の予想に及ばないリスク、中国疫病の持続的な蔓延リスク。
