核心的な観点.
1週間の市場回顧:今週の上海深300指数は2.43%上昇し、電力と公共事業指数は0.92%上昇し、週相対収益率は-1.51%上昇した。申万一級業界分類プレートのうち、公共事業の上昇幅は28業界15位だった。このうち、環境保護工事とサービスプレートは0.66%上昇した。電力プレートのサブプレートでは、火力発電が0.95%上昇した。水力発電は3.51%上昇し、新エネルギー発電は0.15%上昇した。水務プレートは3.18%上昇した。ガスプレートは0.95%上昇した。検査サービスプレートは0.49%上昇した。
2022年の水利投資の完成額は8000億ドルの刺激で28.35%上昇する見通しだ。電力プレート Shandong Xinneng Taishan Power Generation Co.Ltd(000720) は、不動産プレートの苦境の反転予想の下で全体的に大きく上昇した影響を受け、17.32%上昇した。水務プレートは2022年の水利投資額の刺激を受けて多数上昇し、 Tianjin Capital Environmental Protection Group Company Limited(600874) は10.25%上昇した。天然ガスプレート Enn Natural Gas Co.Ltd(600803) 2021年の帰母純利益は前年同期比95%上昇し、今週も8.55%上昇した。香港株は電力業界の株が多く上昇し、龍源電力は18.72%上昇した。
重要な事件:「2022年エネルギー活動指導意見」が発表され、2022年の全国エネルギー生産総量は44.1億トンの標準石炭に達し、非化石エネルギーが消費総量に占める割合は17.3%前後に上昇する計画だ。
特別テーマ研究:2022年3月29日、国家エネルギー局は「2022年エネルギー活動指導意見」を印刷・配布し、2022年のエネルギー発展目標を計画し、全国のエネルギー生産総量は44.1億トンの標準石炭前後に達し、電力設備は26億キロワット前後に達し、発電量は9.07兆キロワット時前後に達した。非化石エネルギーがエネルギー消費総量に占める割合は17.3%前後に上昇し、風力発電、太陽光発電の発電量が社会全体の電力使用量に占める割合は12.2%前後に達した。
投資戦略:公共事業:1、電力市場化改革が推進され、電気価格は需給、コスト、環境価値をより体現することができ、新エネルギー建設コストは絶えず下がり、新エネルギー事業者は「三重」の確定性を備え、「量」-風光設備の成長率は高い確定性を備えている。「価格」-火力発電の価格が浮上し、グリーン割増額が重なり、グリーン電気の利益空間が開く。「業績」-今年の低価格のファンと海風の強奪は来年の業績を確保する2、政策は石炭と新エネルギーの最適化を推進し、長協石炭価格+長協電気価格政策は着地する見込みで、連動メカニズムが形成され、石炭と電気の市場化取引が拡大し、火力発電の利益の曲がり角が現れた。3、新エネルギーは主に新型電力システムの建設であり、新エネルギー電子商取引、電気エネルギー総合サービスに深く利益をもたらす。積極的に新エネルギーを転換することを推薦して、キャッシュフローは十分な火力発電の蛇口60001などを満たします;資金コスト、資源優勢の新エネルギー運営トップ China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) ;キャッシュフローが良好で、「原子力発電と新エネルギー」の二輪駆動 China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) 、電気エネルギー総合サービス Suwen Electric Energy Technology Co.Ltd(300982) 。環境保護業界:1、業績が高く、評価値が低い。2、ビジネスモデルの改善、運営指標の持続的な改善:3、安定的な運営属性の現れ、収益率、キャッシュフロー指標の持続的な改善。再生紙は主な技術と製品がリードしている Zhejiang Rongsheng Environmental Protection Paper Joint Stock Co.Ltd(603165) をお勧めします。
リスクのヒント:環境保護政策は予想に及ばない。消費電力の伸び率が下がる。電気価格が下がる。天然ガス端末の価格が下がる。
