核心的な観点.
今週の新築住宅の成約量は先週に比べて上昇し、中古住宅の成約量は減少した。今週の46都市の新築住宅の成約件数は3.8万件で、前月比28.6%上昇し、前年同期比41.9%減少した。17の大中都市の新築住宅の成約件数は2.2万戸で、前月比12.8%上昇し、前年同期比40.9%減少した。一、二、三線都市の新築住宅の成約件数の増加率はそれぞれ-24.9%、+34.7%、-33.0%で、前年同期比の増加率はそれぞれ-35.5%、-36.1%、-65.2%だった。16都市の中古住宅の成約件数は1.2万戸で、前月比-0.1%減少し、前年同期比42.9%減少した。12大中都市の中古住宅の成約件数は1.1万戸で、前月比0.6%上昇し、前年同期比42.0%減少した。一、二、三線都市の中古住宅の成約件数の増加率はそれぞれ-20.7%、+19.9%、-15.2%で、前年同期比の増加率はそれぞれ-51.5%、-33.3%、-52.1%だった。
新築住宅の在庫量は先週に比べて明らかな変化がなく、脱化サイクルは先週より上昇した。15都市の新築住宅の在庫カバー数は102.2万セットで、前年同期比1.6%上昇し、去化周期は16.5カ月で、前月比0.9%上昇し、前年同期比64.4%上昇した。8つの大中都市の新住宅在庫セット数は55.7万セットで、前月比0.1%減少し、前年同期比1.5%上昇し、去化周期は12.1カ月で、前月比3.5%上昇し、前年同期比60.5%上昇した。一線都市の新築住宅の在庫量は26.2万セットで、環比は0.7%減少し、脱化周期は11.0ヶ月で、環比は0.6ヶ月上昇し、二線都市の新築住宅の在庫量は20.6万セットで、環比は0.7%上昇し、脱化周期は12.9ヶ月で、環比は0.4ヶ月上昇し、三線都市の新築住宅の在庫セット数は8.9万セットで、環比は0.1%減少し、脱化周期は14.6ヶ月で、環比は0.3ヶ月減少した。
全体の土地市場は先週に比べて量価が一斉に上昇し、土地の割増率が上昇した。百城の成約全タイプの土地数は60件で、前月比1.7%上昇し、前年同期比42.9%減少した。成約土地の計画建築面積は350万平方メートルで、前月比8.4%上昇し、前年同期比58.4%減少した。成約土地の総価格は237億元で、前月比54.0%上昇し、前年同期比31.6%減少した。成約住宅の土地の平均価格は6764元/平方メートルで、前月比42.1%上昇し、前年同期比64.3%上昇した。百城成約土住宅類の割増率は5.25%で、前月比108.3%上昇し、前年同期比73.8%減少した。
投資アドバイス
現在も基本面が悪く、ゲーム政策の論理であり、疫病の突撃が深刻化し、各地の新築住宅の成約に深刻な影響を及ぼし、年間成長目標の圧力が大きく、政策の打ち出しが弦にかかっている。今週、私たちは一部の都市の「四限」のコントロールが明らかに緩んでいるのを見て、福州は積立金(住宅補助金を含む)口座の残高を使って最初の支払いを許可して、これは福州が2月以来4回目に不動産のコントロールを緩めて、前の3回はそれぞれ住宅ローンの金利を下げて、積立金ローンの最初の支払いの割合を下げて、購入制限を緩和しました。今週、浙江衢州は購入制限と販売制限政策を同時に取り消し、緩和し、河北秦皇島は現在の不動産市場の発展情勢と結びつけて、これまでの購入制限政策を廃止した。不動産市場の圧力が大きい3、4線都市は率先して購入制限と販売制限を取り消す緩和政策を正式に打ち出し、より多くの都市のより多くの需要端のコントロールの緩和が打ち出される見通しだ。一部の強二線都市、例えば成都、アモイ、武漢、杭州の政策フォローアップに注目することを提案した。
プレート投資の観点から見ると、4月は依然として良い配置窓口期であり、政策改善の予想は依然として強化されており、不動産プレートの機会に引き続き注目することを提案している。信用リスクが低く、融資ルートがスムーズで、安全性が高いトップ企業: Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) Gemdale Corporation(600383) China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) 、万科A、龍湖グループ、華潤置地に注目することをお勧めします。2)財務報告の安全性が高く、キャッシュフローが安定している地域中央国有企業または地域トップ民間企業:国際、越秀不動産、美の置業、 Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) 3)金利引き下げなどのマクロと業界政策の改善の影響の下で、境界収益の大きい弾力性のある住宅企業:旭輝ホールディングスグループ、 Seazen Holdings Co.Ltd(601155) Jinke Property Group Co.Ltd(000656) 4)現在の収入確定は比較的に強く、集中度は加速的に向上し、同時に関連住宅企業の最近の信用リスクは緩和され、弾力性が反転した不動産後の周期不動産プレート:碧桂園サービス、旭輝永昇生活、保利不動産、中海不動産、新城悦サービス。
リスクのヒント
不動産コントロールの持続的なアップグレード;販売が予想を上回って下落した。融資の引き締めが続く
