周観点:3月以来、疫病の繰り返しによって経済の下落圧力が増大し、市場は政策の緩和に対する期待が高まっている。β上へ。現在の時点で、不動産が徐々に底をつく過程で、第一選択の消費建材のトップ Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) を提案して、トップの多元化の発展は更に備えていますα優位性、業界の安定は率先して反発する。次に、重点的に消防ワンストップサービスを提供するトップ Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) に注目し、会社の拡品類、提市占有率の論理は2019年の Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) と異曲同工の妙があり、工業消防は将来評価値の上限を高めることができる。また、民用炭素繊維のリーダーである中復神鷹は4月6日に科創板に上陸し、発行価格は29.33元/株で、上場後の総株式は9億株で、総市場価値は約264億元(21年の業績の94.7倍に対応)で、22年第1四半期の業績は2倍以上の増加を実現し、募集生産が徐々に生産を開始し、中国の需要が大幅に向上するにつれて、未来の成長性が際立っている。
消費建材:不動産は都市の施策の境界が緩和され、業界の曲がり角が近づいている。「両会」は不動産が都市の施策のため、最近多くの実質的な不動産コントロールの緩和と一致し、不動産の基本面が急速に底をつくことが期待されている。前期市場で懸念されていた消費建材の信用減損の利空も、年報の公開に伴って徐々に定着するだろう。消費建材のトップの集中度が上昇する傾向が確定し、成長は依然として安定しており、短期原材料の上昇は粗金利に一定の圧力をもたらし、最近の調整後、新しい配置のタイミングを提供した。第一選択は施工周期を貫いてしかも業界の標識の触媒の防水材料がある(注目 Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) );次に、経営品質の優れた管材の蛇口( Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) 、中国聯塑)、タイルの小さな蛇口( Monalisa Group Co.Ltd(002918) )、竣工周期の石膏板( Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) )を受益した。
セメント:疫病は需要の回復に繰り返し影響し、価格の上昇が遅れている。最近、多くの疫病が繰り返し、下流の工事の施工が減速し、需要の回復が予想に及ばない。われわれは、短期疫病が需要を変えずに徐々に上昇傾向を擾乱し、需要は延期されるが欠席しないと考えている。国は102項目の重大インフラプロジェクトの投資を積極的に推進し、前期の江蘇省上海、河南省河北省、広東省などの基礎建設重点プロジェクトの投資は徐々に着地し、同時に不動産は都市の施策のため、実質的な緩和を多く行い、不動産需要も底をつくことが期待されている。疫病の境界が好転するにつれて、後続の需要はさらに回復する見込みで、セメント価格は引き続き上昇し、現在の安定した成長の背景の下で、過小評価値、高配当のセメントプレートは依然として守備反撃の最良の選択である。蛇口 Anhui Conch Cement Company Limited(600585) 60081、および弾性標識の Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) に注目することをお勧めします。
ガラス:下流の需要回復が遅く、価格が弱い。現在、各地の疫病の繰り返しと不動産商の資金チェーンの緊張の影響で、下流の住宅建設工事の需要の回復は緩慢で、市場は弱く運行している。疫病が好転してから需要がさらに回復するのを待つとともに、現在の経済の下落圧力が大きくなり、市場の政策に対するさらなる緩和の予想が高まっている。マクロレベルから見ると、不動産竣工需要の靭性は依然として、18-21年の不動産販売面積は17億平を超え、住宅交換周期の到来と住宅保証の背景の下で、新着工は竣工への需要伝達を加速させた。最近、各地の政府の不動産政策は引き続き緩和され、不動産は都市対策の効果や徐々に現れ、昨年下半期以来延期された注文が集中的に釈放され、疫病が好転した後、ガラスの新たな量価が上昇したことを期待している。同时にトップ企业の产业チェーンの延长はだんだん明らかになって、成长性の业务の割合は次第に向上して、次第に周期の波动を滑らかにします( Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) Csg Holding Co.Ltd(000012) 、信义のガラスに注目することを提案します)。
ガラス繊維:電子糸の価格が弱く、粗糸の価格は高位安定を維持している。現在、粗糸業界の在庫は低位運行を続け、価格の高位は安定を維持し、企業の利益状況は比較的に良い。電子糸の価格は引き続き引き下げられ、電子糸G 75の主流オファーは10000元/トン前後を割り込み、電子布価格の主流オファーは3.7元/メートル前後を維持し、電子糸は弱く運行している。粗糸の需要は強く、新エネルギー自動車の急速な成長は2022年の熱可塑糸の需要を支えていると考えています。2022年に風力発電機が暖かくなり、14、5風力発電機の量が予想を上回ったり、上下流の産業チェーンの需要を引き出したり、会社のハイエンド製品の需要や斉発力を引き出したりした。追跡した業界の拡産計画から見ると、2022年の新規供給は限られており、業界の需給はマッチングを維持し、業界の高景気度の持続性は予想をはるかに超えている。電子糸の価格は急速に下落したり、中小企業の生存空間をさらに圧迫したりして、企業の無秩序な拡張を抑制し、トップ企業のコスト優位性は明らかで、生産能力の拡張は量で価格を補う優位性を実現する。( China Jushi Co.Ltd(600176) 、 Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) )に注目することをお勧めします。
リスク提示:固定資産投資が予想を下回る;貿易衝突が激化し、輸出企業の販売台数が阻害された。環境保護監督の国境は緩和され、供給の収縮力は予想を下回っている。原材料価格の大幅な上昇はコスト圧力をもたらす。
