業界の観点:漢方医薬「十四五」計画と末端漢方医薬サービス能力向上プロジェクト「十四五」行動計画が公布され、業界の景気度は持続的に上昇している。3月29日、国務院弁公庁は「第14次5カ年計画」の印刷・配布に関する通知」を発表し、医療、科学研究、産業、教育、文化、国際協力などの漢方医薬発展の重点分野を統一的に考慮し、計10の方面の重点任務と15の主要発展指標を提出した。中医・中薬の「十四五」計画は中医・中薬業界の中長期綱領性文書であり、計10の方面の重点任務を提出した。「第13次5カ年計画」に比べて、漢方医薬「第14次5カ年計画」の任務はより確実に実行できる。例えば、漢方医の未病治療の面では、「十四五」計画は「児童青少年の近視、脊柱側曲げ、肥満などの漢方医の適切な技術予防と治療を展開する」ことを提出した。登録審査・認可の面では、「漢方医薬理論、人用経験と臨床試験の3つを結合した漢方薬登録審査証拠体系を確立する」ことを革新的に提出した。支払いの面では、「医療機関が砲製して使用する漢方薬の錠剤、漢方薬製剤の自主定価を実現する」ことを提案し、「条件に合致する漢方医医療サービスプロジェクトと漢方薬をプログラムによって基本医療保険の支払い範囲に組み入れる」ことを提案した。国際化の面では、「社会資本が漢方医薬一帯一路発展基金を設立することを指導し、奨励する」などである。漢方医薬「十四五」計画の公布は、業界の発展を促進し、質変を迎えるだろう。
3月30日、十部委員会は共同で「末端漢方医薬サービス能力向上プロジェクト「十四五」行動計画の印刷・配布に関する通知」を発表し、2025年までに予防保健、疾病治療とリハビリを一体化した末端漢方医薬サービスネットワークがより健全になり、サービス施設設備がより完備し、人員配置がより合理的になり、管理がより規範化され、全国民と全ライフサイクルをカバーする漢方医薬サービスを提供することに言及した。具体的な目標は、2025年までに、末端の漢方医薬が5つの「全カバー」を実現することである。コミュニティ衛生サービスセンターと郷鎮衛生院中医館は全カバーを実現した。末端漢方医薬サービスは基本的に全カバーを実現する。末端の漢方医薬人材の配置は基本的に全カバーを実現する。末端漢方医薬の健康宣教は全カバーを実現した。通知は特に、社会力が県域で漢方医種別医療機構を開催することを奨励し、漢方医の特色を持つリハビリテーション病院、看護院(ステーション)を発展させ、社会力が漢方医の特色を主とする医療結合機構を開催することを支持し、漢方医薬医療サービス機構は発展を加速させる段階に入ると述べた。
投資戦略：主線一：COVID-19経口薬関連産業チェーン、ジュネーブ薬品特許プール組織（MPP）は前後して中国の8社の薬企業にグローリーとマーカーのCOVID-19特効薬の生産を授権することを発表し、関連COVID-19薬生産及び産業チェーン企業の業績表現は利益を得ることができる。 Shandong Jincheng Pharmaceutical Group Co.Ltd(300233) 、歌礼製薬と Nanjing Hicin Pharmaceutical Co.Ltd(300584) など。主線二:漢方医薬プレート、重ポンド支持政策が絶えず、政策が着地して自信を高める。ブランドOTC漢方薬は自主的な価格決定権を持ち、その他の漢方薬の集採は値下げが温和で、プレート全体の評価性価格比が高く、注目を提案する:60422、固生堂、 Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) 。主線三:創 Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) チェーン、CXOは高景気度を維持し、評価値が底をつくことを維持し、評価値と政策、資金要素を結びつけて、私たちはCDMOと大分子CXOコースに傾いている。主線4:上記の3つの主線のほかに、特色のある原料薬、製剤の輸出と核医学などを含む他の高景気、高障壁のコースも存在している。アドバイス注目: Zhejiang Starry Pharmaceutical Co.Ltd(603520) Jiangxi Fushine Pharmaceutical Co.Ltd(300497) Zhejiang Tianyu Pharmaceutical Co.Ltd(300702) Yantai Dongcheng Biochemicals Co.Ltd(002675) Nanjing King-Friend Biochemical Pharmaceutical Co.Ltd(603707) Leon Technology Co.Ltd(300603) 、遠大医薬。
1)ClovisOncology社PARP阻害剤Rubracaの第一線維持療法3期臨床試験は積極的な結果を得た。2 Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) 乾眼症点眼液SHR 8028が承認された臨床;3)礼来RET阻害剤Retevmo(selpercatinib)によるRET融合陽性非小細胞肺癌の治療は長期的な治療効果を示した。4)Pharming社のPI 3 Kδ阻害剤は肝心な臨床試験の主な終点に達し、今年新薬の申請を提出する計画だ。
相場の回顧:先週A株の医薬プレートは0.15%下落し、同時期の上海深300指数は2.43%上昇し、医薬業界は28の業界の中で20位だった。先週、H株医薬プレートは0.08%上昇し、同時期の恒生総合指数は3.03%上昇し、医薬業界は11業界の中で10位だった。
リスク提示:1)政策リスク:医療保険のコントロール費、薬品の値下げなどの政策は業界にマイナスの影響が大きい。2)研究開発リスク:医薬研究開発の投入が大きく、難易度が高く、研究開発の失敗や進度が遅い可能性がある。3）会社のリスク：会社の経営状況が予想に達しない。
