市場相場:本月光大地産AHコア不動産指数-14%
指数:2022年3月、光大不動産AHコア不動産指数は単月に-13.9%上昇し、上海深300指数6.1 pctに負けた。走输恒生指数10.8 pct.,恒生港株通指数8.6 pct.;2022年1-3月、光大不動産AHコア不動産指数の累計上昇幅は-12.57%で、上海深300指数2.0 pctに勝った。走输恒生指数6.6 pct.,恒生港株通指数4.2 pct.に負けた。
個株:今月の上昇幅:サンプル株の平均上昇幅は-9.6%だった。上昇幅の前列は、 Shenzhen Sdg Service Co.Ltd(300917) (+70.6%)、 China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) (+12.5%)、中海不動産(+10.3%)、3506(+8.6%)、保利不動産(+2.6%)だった。2022年1-3月、サンプル株の平均上昇幅は-15.2%だった。下落幅の前列は、 Shenzhen Sdg Service Co.Ltd(300917) (+35.2%)、越秀サービス(+17.0%)、中海物業(+12.7%)、緑城サービス(+9.4%)、華潤万象生活(+6.6%)だった。
香港株通:今月の持株比率の変化:融創サービス(+2.84 pct.)、世茂サービス(+1.51 pct.)、保利物業(+0.42 pct.)、宝龍商業(+0.39 pct.)、卓越したビジネスサービス(+0.21 pct.)。2022年1-3月、香港株通持株比率の変化:世茂サービス(+5.88 pct.)、融創サービス(+4.87 pct.)、金科サービス(+4.46 pct.)、保利物業(+2.00 pct.)、旭輝永昇サービス(+0.95 pct.)。
業界動態追跡:国務院金融委員会会議は不動産市場のリスクの防止と解消を要求した。北京住建委員会などの5部門は古い団地の改造意見を打ち出し、「不動産管理は前にある」と堅持した。
中央:3月16日、国務院金融安定発展委員会は会議を開き、第1四半期の経済を確実に奮い立たせ、金融政策を積極的に対応し、新規融資を適度な成長を維持することを提案した。不動産企業については、リスク防止・解消対策を適時に研究し、提出し、新発展モデルへの転換に関する関連措置を提出しなければならない。政府活動報告はコミュニティ養老、保育サービスの発展を支持している。
地方:北京市住建委員会などの5部門は「古い団地の改造工事の建設組織管理をさらに強化することに関する意見」を発表し、38の措置を提出して古い団地の改造組織管理を強化し、「不動産管理を堅持する前に」と規定し、不動産サービス企業はすべての過程で古い団地の改造に参加しなければならない。
企業動態追跡:万物雲IPOが承認され、26株のサンプル株が2021年度業績を発表
資本市場の動態:上場の進展:3月30日、万物雲の海外上場申請は証券監督管理委員会に受理され、正式に港交所に募集書を提出した。3月31日、力高健康生活は正式に港交所に上場した。
業績状況:2021年3月31日現在、26社のサンプル株が2021年度の業績公告を発行し、業界全体が高い成長を維持し、複数の会社の業績が好調である。碧桂園サービスは288億元の売上高を実現し、前年同期+84.9%だった。保利物業の売上高は108億元で、前年同期比+34.2%だった。中海物業の売上高は94億香港ドルで、前年同期比+44.3%だった。
投資提案:不動産業界の位置づけ「コミュニティ管理末端支柱」、四大主線に注目することを提案
不動産業界は「コミュニティ管理末端支柱」と位置づけられ、各級政府の政策支持力はいずれも強く、「良質優価」は業界全体の発展空間を開拓するのに有利であり、業界の発展傾向と会社の資源の素質から出発し、4つの主線に注目することを提案した:1)規模の第1段階隊、輸出管理と資源のプラットフォーム類会社を期待し、碧桂園サービス、緑城サービス、雅生活サービス、融創サービス、金科サービス2)規模第二階段隊の成長型標的は、新城悦サービスを推薦し、世茂サービス、建業新生活、旭輝永昇サービスに注目することを提案する。3)料金徴収レベルが高く、利益の弾力性が大きい専門会社は管理目標を立て、遠洋サービスを推薦し、 New Dazheng Property Group Co.Ltd(002968) 、宝龍商業、卓越したビジネス企業に注目することを提案する。4)資源の素質が際立っている中央企業物の管理基準は、中海物業、保利物業を推薦し、 China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) 、華潤万象生活に注目することを提案する。
リスク分析:人件費リスク;付加価値サービスの開拓リスク;関連者依存リスク;アウトソーシングリスク。
