投資のポイント：
相場の回顧:2022年3月28日-4月1日、中信消費者サービス業界指数は全体的に5.15%上昇し、下落幅はすべての中信一級業界指数の中で3位となり、同時期の上海深300指数に約2.72ポイント勝った。中信消費者サービス業界の細分化プレートのうち、総合サービス、ホテル飲食、観光レジャー、教育プレートの下落幅はそれぞれ2.06%、6.19%、6.25%、0.58%で、そのうち、観光レジャーとホテル飲食プレートが上海深300指数に勝った。業界で正の収益を得た上場企業は41社で、上昇幅の上位5社はそれぞれ60706 Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) Dark Horse Technology Group Co.Ltd(300688) Guangzhou Lingnan Group Holdings Company Limited(000524) で、それぞれ19.85%、17.92%、13.14%、12.04%、10.97%上昇した。マイナス利益を得たのは12社で、下落幅の上位5社はそれぞれ Hainan Dadonghai Tourism Centre (Holdings) Co.Ltd(000613) Shanghai Xinnanyang Only Education & Technology Co.Ltd(600661) Zhejiang Meorient Commerce & Exhibition Inc(300795) China United Travel Co.Ltd(600358) Tempus Global Business Service Group Holding Ltd(300178) 、上昇幅はそれぞれ-2.36%、-3.45%、-7.36%、-7.72%、-7.97%だった。2022年4月1日現在、中信消費者サービス業界全体のPE(TTM、全体法)は約39.35倍で、先週より大幅に回復し、業界の2016年以来の平均推定46.61倍を下回った。観光レジャー、ホテル飲食、教育、総合サービスプレートPE(TTM)はそれぞれ32.01倍、111.80倍、42.81倍、54.26倍だった。
業界運行データ:2022年4月1日現在、中国の百人当たりのCOVID-19ワクチン接種量は226.48回に達し、COVID-19ワクチンの累計接種量は32.77億回に達し、7日平均COVID-19ワクチン接種量は約389.64万回である。全世界の百人あたりのCOVID-19ワクチン接種総量は143.39回に達し、そのうち百人あたりのCOVID-19ワクチンの完全接種率は57.97%に達し、毎日のCOVID-19ワクチン接種量は186999万回に達した。
業界の重点ニュース:(1)文旅部は2022年第1四半期の定例記者会見を開き、省をまたぐ観光経営の「溶断」メカニズムを厳格に実施し、旅行社とオンライン旅行企業の出入国チーム観光と「航空券+ホテル」業務を一時的に回復しないと明らかにした。(2)中国疾病管理センター流行病学首席専門家の呉尊友氏は、清明節と休日の間、疫病が発生した地域では、ピクニックやハイキングに出かけることをお勧めしないと述べた。(3)cdf三亜国際免税城第1期第2期は4月2日13時から臨時に閉店し、営業再開時間は別途通知する。
業界の観点:業界に対する推薦格付けを維持する。今週、中国の散布点の疫病情勢は厳しく、3月に中国で累計10万例が確定診断され、文旅部は出入国チームの観光と「航空券+ホテル」の業務を一時的に回復しないことを明らかにした。最近、中国の新規症例数が小規模に反発していることを考慮すると、後続の防疫政策は引き締められ、短期的には消費者サービス業界が圧力を受け、長期的に疫病のコントロールの予想の確定性が高い。今後、救済減税政策の支援を受ける見込みのある観光地系重点会社 Emei Shan Tourism Company Limited(000888) Emei Shan Tourism Company Limited(000888) )、 Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) )など、軽資産が高いホテルのトップ Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) )、6 Zhejiang Reclaim Construction Group Co.Ltd(002586) 00258)などに注目することをお勧めします。
リスクのヒント:マクロ経済の下り;業界政策の変動;関連政策の推進は予想に及ばない。疫病の繰り返しなどのリスク。
