浙江衢州の購入制限販売はいずれも緩和され、河北秦皇島の購入制限は緩和された。4月1日、浙江衢州市は「市街地の不動産業の良性循環と健全な発展の促進に関する通知」を発表した。購入制限:本市の戸籍を持たない家庭、個人工商戸及び自然人が投資または持株する企業は、本市の戸籍を持つ家庭と関連する住宅購入政策を実行する。販売制限:本通知が発表された後、市街地の新譲渡地塊に商品住宅が新設され、すでに譲渡された地塊の中でまだ署名されていない144平方メートル以上の新築商品住宅は販売制限されず、土地譲渡公告に特別な約束がある場合を除く。同日、上海証券報によると、河北秦皇島市人民政府はこのほど、「秦皇島市人民政府の不動産市場のコントロール強化に関する意見」「秦皇島市人民政府の不動産市場のコントロール強化に関する通知」の廃止に関する通知を印刷・配布した。私たちはこれまで、今回の先行政策の定着点は通貨端(新規融資の面)と地方政策(例えば鄭州の購入制限ローンの緩和と貨幣化の再配置)である可能性があると判断してきた。現在、鄭州、ハルビン、衢州、秦皇島などの「四限」政策は緩和され、われわれの判断をさらに検証した。3月には100強の住宅企業の販売減少幅がさらに拡大し、後続の不動産政策は引き続き緩和され、力を入れる見通しだ。
相場の回顧:上昇幅は各業界の第1位で、大皿を8.20ポイントリードしている。今週の中信不動産指数の累計変動幅は10.6%で、大皿を8.20ポイントリードし、29の中信業界のプレートランキングで1位になった。今週は116株上昇し、先週より12株増加し、下落株数は25株だった。(特別な説明がなければ、報告書の今週は3.26-4.1当週を指す)。
新築住宅の成約状況:今週の32都市の新築住宅の成約面積は326.3万平方メートルで、前月比17.3%上昇し、前年同期比43.6%(先週は52%)減少した。このうち、サンプル一線都市の新築住宅の成約面積は35.6万元で、前月比-47.5%で、前年同期比-55.9%だった。サンプルの二線都市は211.9万方で、前月比43.0%、前年同期比-34.5%だった。サンプルの3線都市は78.8万方で、前月比26.8%で、前年同期比-54.8%だった。
中古住宅の成約状況:今週、私たちが追跡した12の重点都市の中古住宅の成約面積は合計104.3万元で、前月比2.2%増加し、前年同期比40.7%減少した。このうち、サンプル一線都市の今週の中古住宅の成約面積は29.3万元で、環比-20.7%だった。サンプルの二線都市は61.0万方で、環比は21.0%だった。サンプルの3線都市は14.0万方で、環比-4.9%だった。年初から現在までの累計中古住宅の成約面積は1197.8万元で、前年同期比-37.0%に変動した。このうち、サンプル一線都市の累計中古住宅の成約面積は359.7万元で、前年同期比-42.3%だった。サンプルの二線都市は682.0万方で、前年同期比-32.0%だった。サンプルの3線都市は156.1万方で、前年同期比-32.0%だった。
重点会社の国内信用債状況:住宅企業の債務発行は持続的に回復している。申万業界-不動産指標の統計によると、今週(3.28-4.3)は住宅企業の信用債13匹を発行し、前月比6本減少した。発行規模は合計149.40億元、総返済量は110.02億元、純融資額は39.38億元である。アモイ住宅(-29 bp)、渝江北口(-123 bp)、広東珠江(-98 bp)の債券金利は、会社が以前発行した同タイプの同期限の債券より低下した。
投資提案:地方政策は引き続き緩和され、後続のより多くの都市がフォローアップし、不動産開発プレートの「増持」格付けを維持する見通しだ。今年は大規模な政策緩和サイクルであり、beta級の相場だと考えています。信用資質が良好で、流動性に余裕があり、土貯蔵量が十分に優れている住宅企業が主な選択方向である。提案注目:A株 Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) Gemdale Corporation(600383) 00000 2 Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) Norinco International Cooperation Ltd(000065) 6 Seazen Holdings Co.Ltd(601155) ;H株中国海外発展、緑城中国、華潤置地、龍湖グループ、中国金茂、旭輝ホールディングスグループ、中国海外宏洋。物管:碧桂園サービス、華潤万象、緑城サービス、保利物業、永昇生活サービス、金科サービス、 China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) 。
リスク提示:政策の発表速度と実行力は予想に及ばず、基本面は引き続き下りて連鎖反応を引き起こした。疫病は予想を上回る影響を繰り返した。
