投資のポイント：
ブランドと車種の集中度は持続的に向上している。昨年12月と比較して、2022年2月の新エネルギー車企業CR 5は7.4 pct、CR 10は5.6 pct上昇した。新エネルギー車種CR 5は3.8 pct、CR 10は6.8 pct上昇した。これは新エネルギー自動車の集団値上げによる影響と関係があると考えています。今年に入ってから、各自動車企業は続々と傘下の新エネルギー自動車の価格を引き上げ、コスト上昇の圧力に対応し、上昇幅は一般的に5%-15%の区間で、頭部車企業の市場占有率はさらに上昇した。現在、テスラModel 3とModelYの納期はさらに20-24週と10-14週まで延長され、手書き注文は持続的に増加しています。 Byd Company Limited(002594) 2月の新エネルギー自動車の販売台数は87473台、1-2月の累計は180574台で、前年同期比490.6%増加した。集団値上げは新エネルギー自動車市場に対する圧力テストとトランプ洗浄であり、市場シェアは頭部車企業にさらに集中すると考えている。
2月の6種類の新エネルギー車種は月に1万台を販売したことがある。乗聯会の卸売量データによると、2月、テスラModelY、Model 3 Byd Company Limited(002594) 宋DM、秦PLUSDM-i、唐DM、五菱宏光MINIEVは月に万台を販売したことがある。また、 Byd Company Limited(002594) 漢EV、イルカ、秦PLUSBEVは、理想的にはONEが月8000台を超え、QQアイスクリームが月6000台を超える。3月、 Byd Company Limited(002594) 駆逐艦05、蔚来ET 7、智己L 7が発売され、 Byd Company Limited(002594) 漢DM-iとDM-pが正式に発表され、前売りが開始された。
テスラと Byd Company Limited(002594) のリードを拡大します。昨年12月に比べて、2月の乗用車、SUVの卸売量トップ5では、 Byd Company Limited(002594) がそれぞれ3席と2席を占め、TOP 10ではそれぞれ4席を占め、優位性が明らかになった。テスラモデル3とモデルYは引き続き強力な実力を維持し、乗用車とSUVの販売冠を獲得した。また、乗用車TOP 10には、宏光MINIEV、 Byd Company Limited(002594) イルカ、QQアイスクリーム、奔走EV、奇瑞eQ、欧拉好猫など、A 0/A 00クラスの乗用車が6種類存在する。
ディーラー在庫係数は警戒線以上に回復した。2021年Q 3自動車チップの供給は緊迫しており、卸売の表現は小売より弱く、ディーラーの在庫係数は低下し続け、数ヶ月連続で警戒線を下回り、9月に最低点に達した後、回復を開始し、今年2月に1.85に上昇し、前月比+0.39に上昇し、警戒線以上に回復し、前年同期を上回った。
業界格付けと投資戦略:産業変革のα，時代の波のβ。2022年2月の新エネルギー自動車の浸透率はすでに21.6%に達し、自動車産業の変革、テスラ、新勢力の粗利率は絶えず上昇し、テスラの国産サプライヤーの業績は普遍的に急速に増加した。テスラの波は車全体の評価値の再評価をもたらし、NOA機能の再定義はスマートカーが軍備競争を引き起こし、ハードウェアの積み上げ、国産代替空間が大きい。自動車業界の「推薦」格付けを維持する。
3つの主線を推奨します。
1、知能運転&自動車電子:知能定義自動車、軍備競争、ハードウェアスタック、国産代替は歴史的なチャンスを迎えている。推荐 Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Foryou Corporation(002906) Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) Xiamen Faratronic Co.Ltd(600563) Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Keboda Technology Co.Ltd(603786) Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) Xi’An Sinofuse Electric Co.Ltd(301031) 60237。
2、テスラ産業チェーン&部品:テスラ生産製造革命:4680 CTC+一体化鋳造。推荐 Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Ikd Co.Ltd(600933) Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) 6069960699 Wencan Group Co.Ltd(603348) Huada Automotive Technology Corp.Ltd(603358) Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) 。
3、完成車：テスラInspurは完成車の評価を再評価し、強い車種周期OEMをもたらし、推薦 Byd Company Limited(002594) Saic Motor Corporation Limited(600104) Great Wall Motor Company Limited(601633) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) 、小鵬自動車、理想自動車、蔚来自動車、吉利自動車、60066に注目する。
リスク提示:海外の疫病が悪化し続けると、中国の自動車輸出に影響を与える。会社の業績が予想に及ばないリスクに重点を置く。需要の増加が予想に及ばないリスク。原材料価格及び運賃が上昇し続けるリスク;新エネルギー自動車の浸透率が予想以上に上昇するリスク。
