主な観点:
今週の上証総合指数の上昇幅は2.19%で、上海深300指数の上昇幅は2.43%だった。鉄鋼プレートの上昇幅は2.49%だった。サブプレートの普鋼プレートの上昇幅は2.82%で、特材プレートの上昇幅は2.63%だった。
鋼材市場:疫病の持続的な衝撃輸送と供給、鋼価はコストの上昇と在庫の減少によって高位を維持している。
疫病が拡散し続け、鉄鋼工場の原燃料調達と完成品の販売が阻害され、3月31日現在、61の鉄鋼工場の廃鋼在庫総量は247.47万トンで、先週より1.47%減少した。廃鋼の1日平均入荷量は292467トンで、先週より3.96%増加した。1日平均消費量は307126トンで、先週より0.49%減少した。原材料コストの引き上げを除いて、社庫と鉄鋼工場の在庫が二重に下がり、社庫は158743万トンに下がり、先週より21.39万トン減少した。主要品種の鋼材製品の鉄鋼工場の在庫は629.18万トンに下がり、先週より8.06万トン減少した。原材料コストの引き上げと在庫の二重降下駆動鋼価の高位横盤。
今週の鋼価は小幅に上昇し、ねじ鋼、熱圧延、冷間圧延、中板現物価格はそれぞれ0.80%、1.15%、0.18%、0.78%上昇した。具体的には細分化品類を見る:熱圧延板巻きの面では、物流、倉庫保管が制限され、端末の需要が弱勢を示し、市場全体の交投向上が限られている。廃鋼の面では、資源の流れが停滞し、短期市場価格が高位整理運行を維持する見通しだ。双焦の面では、中国の環境保護の要求は供給の増加量を制限し、供給側はコークス石炭の価格を支持し、需要側はある程度疫病の影響を受け、好転を待たなければならない。
特鋼の面では、高品質の発展政策の導きの下で、パイプ、鋼構造などの細分化されたコースが注目に値する。新基建の観点から考えると、中国のパイプラインはすでに世代交代の段階に入っており、農村の給水排水システムの建設は粗雑で、都市のスポンジ管網の建設も目の前にあり、注目することを提案している。新エネルギー自動車分野の核心金属材料として、電工鋼も注目すべきプレートであり、新エネルギー自動車の急速な発展は電工鋼の下流需要を牽引し、現在のプレートの推定値は一般的に高くなく、長期的に電工鋼プレートをよく見て、注目 Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) 00808 Beijing Shougang Co.Ltd(000959) などを提案している。
今週の現物市場のねじ鋼価格は502000元/トンで、週の上昇幅は0.80%だった。熱圧延板巻き価格は528000元/トンで、週の上昇幅は1.15%だった。冷間圧延板巻き価格は562000元/トンで、週の上昇幅は0.18%だった。中板価格は519000元/トンで、週の上昇幅は0.78%だった。先物市場では、ねじ鋼の活発な契約価格は516000元/トンで、週の上昇幅は2.93%だった。熱間圧延ロール板の活発な契約価格は531900元/トンで、週の上昇幅は0.70%だった。線材活発契約価格は554200元/トンで、週の下落幅は0.68%だった。Myspic総合鋼価指数は189.53点で、週の上昇幅は1.61%で、そのうちMyspic長材指数は1.91%上昇し、Myspicフラットパネル指数は1.24%上昇した。
原材料市場:廃鋼資源が緊張し、コークス市場は供給側の支持を受け、需要側の好転を待つ
今週金曜日現在、現物市場のオーストラリアPB粉の価格は101000元/トンで、週の上昇幅は4.77%だった。一級冶金コークス価格は371000元/トンで、週の上昇幅は0%だった。主コークス石炭の価格は320.00元/トンで、週の上昇幅は3.22%だった。先物市場では、鉄鉱石の活発な契約価格は926.00元/トンで、週の上昇幅は9.26%だった。契約コークスの活発な契約価格は399700元/トンで、週の上昇幅は7.06%だった。コークス石炭の活発な価格は324400元/トンで、週の上昇幅は4.44%だった。価格の炒め物に加えて疫情が物流に影響し、原材料の廃鋼資源が緊張し、西南市場の建築鋼材の価格が強く運行し、原材料の価格が堅調である。
鋼材需給:在庫、コスト支持鋼価、解封は需要の好転に有利である
今週の鉄鋼工場の在庫は、冷間圧延、中厚板がそれぞれ3.18%、3.69%上昇し、熱間圧延、線材、ねじ鋼がそれぞれ1.79%、2.95%、2.20%減少した。今週の鋼材生産量は、冷間圧延、熱間圧延、線材、ねじ生産量がそれぞれ0.94%、2.18%、1.25%、2.50%減少し、中厚板生産量が6.15%上昇した。各地の交通物流は次第に回復し、需要量はそれに伴って回復し、社会在庫量は低下傾向を維持し、減少幅は増大した。中国鉄鋼工業協会のデータによると、鋼材の社会在庫量と鉄鋼工場の在庫量はいずれも前年同期の水準を下回っており、製鋼コストは原燃料価格の上昇に伴って明らかに上昇し、鉄鋼価格を支えるのに有利になる。政策の支持と基礎建設投資の両管がそろっており、疫病のコントロールがよく、製造業の鋼需要の要求は釈放される見込みだ。
投資アドバイス
製造業の需要回復は炭素のピーク、炭素中和の背景を重ね、鉄鋼業界の利益論理は再構築され、鉄鋼企業は周期的な輪動の中でさらに利益を得ており、私たちは長期にわたって鉄鋼プレートを見てきた。国防軍需産業、航空宇宙産業の高景気度は広大な国産代替空間を重ね、高温合金、特殊ステンレス鋼、超高強度鋼などの製品が絶対的な優位地位を占めている。伝統的な分野のトップ+人気のある新興業務の標的は更に市場の愛顧を受けて、重点的にステンレス鋼の棒の線材と雲母のリチウムのトップに注目することを提案します: Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ;;および冷間圧延ステンレス鋼分野の高成長性蛇口標: Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) 。
リスクのヒント
COVID-19疫病が繰り返される。経済の下落が加速する。原材料価格が大幅に変動している。不動産用鋼の需要が大幅に下落した。鋼材の在庫除去プロセスが阻害されている。
