核心観点:4月か今年は自動車プレートを配置するのに最適なタイミングだ。1）評価は比較的合理的である。昨年12月以降、自動車指数PE、PBはそれぞれ35.3倍、2.5倍と、過去3年間で39.4%、52.1%だった。2)Q 1は通年の業績が低い。4月は21年年報と22 Q 1季報が集中的に発表した月で、現在発表されている年報のデータを見ると、21 Q 4の純利益は前年同期比41.6%増だった。22 Q 1の業績はコスト側の圧力と疫病の生産、販売に対する衝撃の影響を受け、年間最低点と予想されている。3)株価は「最も困難」な基本面に反応している。コスト側の圧力、疫病の摂動が緩和されるにつれて、Q 2は業績の境界改善を開始し、中長期論理が支配的な地位を占める。スマートカー時代、自主ブランドが強く台頭し、さらに世界的な車全体企業を生み出した。自主的な台頭とテスラの2輪駆動を重ね、国産部品企業は世界的な部品リーダーを誕生させる。そのため、低レイアウトの自動車プレートに会うことをお勧めします。
造車新勢力は3月に交付され、目立った活躍を見せた。1)蔚来は3月に9985台を交付し、yoyは37.6%であった。Q 1は25768台を納入し、yoyは28.5%であった。ET 7は3月下旬に交付され、3月31日までに163台が交付された。2)小鵬は3月に1544台を交付し、yoyは202.1%だった。Q 1は34561台を納入し、yoyは159.1%だった。P 7は9183台を納入し、初めて9000台を突破した。3)3月に11034台を納入するのが理想で、yoyは125.2%だった。Q 1は31716台を納入し、yoyは152.1%だった。L 9は4月中旬にリリースされる。4)ナタクは3月に12026台を納入し、yoyは270.5%だった。Q 1は30152台を納入し、yoyは305.1%であった。5)ゼロランニングは3月に10059台を納入し、momは192.8%だった。Q 1は21579台を納入し、yoyは410.0%だった。6)極クリプトンは1795台を納入し、momは-38.4%であった。昨年11月に納入されて以来、累計14248台が納入された。
データ追跡:3月前の4週間の累計日平均4万8000台の販売台数は前年同期比11.7%減少し、前月比6.0%減少した。前の4週間の1日平均卸売額は前年同期比-20.5%、-3.2%、-2.5、-5.3%だった。3月前の4週間の累計日平均小売台数は3.9万台で、前年同期比18.3%減少し、前月比10.0%減少した。前四週間の日平均小売額は前年同期比-12.8%、2.6%、-29.3%、-28.9%だった。3月以来、珠江デルタ、長江デルタなどの生産販売台数が相次いでおり、自動車産業に大きな迷惑をかけている。
投資提案:1)車全体が連続的な調整を経た後、性価は比較的合理的である。自主的な台頭の見通しは期待でき、 Byd Company Limited(002594) 、理想の自動車、小鵬自動車、蔚来自動車、吉利自動車、 Great Wall Motor Company Limited(601633) に注目することを提案する。2)自動車部品、①テスラ産業チェーン、 Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) ;;②インテリジェント運転産業チェーン、 Foryou Corporation(002906) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) 、耐世特と China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) 。③軽量化、 Wencan Group Co.Ltd(603348) Ikd Co.Ltd(600933) ;④プラットフォーム型会社、注目 Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) 。
リスクのヒント:チップの不足が予想を超えたため、業界の回復が予想を下回った。知能電動の進展は予想に及ばない。大口値上げと欠芯発酵が予想を上回った。
