投資アドバイス
半導体業界の観点:地域戦争のニュースが鈍化し、米国の金利上昇が空っぽになり、ビットコインが反発し、世界の半導体と科学技術プレートの株は今週明らかに回復したが、英偉達高調はインテルウエハ代行部門と協力すると発表した。SEMI保守は2023年12「および8」の世界の大シリコンの出荷量が前年同期比1-3%増加すると予測している。米政府は現在、520億ドルの半導体基金補助本部の一部を米国の半導体会社に設置していないかどうかを決定していない。スマートフォンを加えると、消費性ペンの需要が在庫を減らすことができる。これらの増量メッセージは、アジアのウエハ代行製造の竜頭台積電、三星、 Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) に不利だ。分析によると、インテルと英偉達は画像プロセッサー、人工知能訓練チップ、中央プロセッサーで深刻な競争問題を抱えており、インテルは代行コストと製造プロセスにおいても台積電と三星に明らかに遅れている。英偉達はインテル代行を探して、台積電の先進的な製造プロセスの値上げ傾向を抑え、インテル内部の製品製造プロセスの発展を理解したいと高調に発表した。SEMIは2023年の半導体需要の予測に対して、私達は早すぎると定説して、現在サーバーと車用チップは依然として供給が需要に追いつかないで、納品周期は40週間以上に達して、スマートフォンと消費型ペン電の需要が緩やかになると続々と更に多くの繰り返し注文の生産能力を釈放することができるが、しかし全世界の8″/12″は半導体設備のコア不足と納期がまだ18ヶ月に及ぶため、生産能力の拡充は限られて、202223年の全世界の代行生産能力は10-12の点で拡充して、需給の変化は暴走することはない。最後に、米政府が米国の半導体会社だけを補助することを選択すれば、台積電と三星は競争者の職業訓練所にならないように、米国の高コストの半導体投資を猶予すると大胆に予想している。
電子業界の観点:3月の新エネルギー車の販売台数は急速に増加を維持し、 Byd Company Limited(002594) ガソリン車の生産を停止し、自動車チップの一部の品切れの値上げ状況は依然として厳しく、新エネルギースマート車の電子半導体産業チェーンの受益を引き続き見ている。中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 車の主要ブランドは高速成長を維持し、小鵬、理想、リード、蔚来などの7大ブランドは前月比88%増加し、4月3日、 Byd Company Limited(002594) はガソリン車全体の生産を停止すると発表した。全世界のCOVID-19疫病、日本の地震の瑞薩の生産停止、ロシアとウクライナの衝突の影響を受けて原材料の供給、車載チップの供給が減少し、さらに自動車の電気化とインテリジェント化が加速し、車載チップに対する需要が旺盛で、現在の自動車チップの一部の材料番号の不足品の値上げ状況は依然として厳しく、自動車チップ大手の瑞薩と英飛凌の値上げを続けた後、3月29日、イタリアの半導体は今年第2四半期にすべての製品ラインの価格を値上げすると発表した。我々は、中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車は急速に発展しており、電気化+インテリジェント化は自動車チップに対する需要が旺盛であるが、自動車チップは基本的に国外の大手工場に独占されており、2021年の世界の自動車半導体市場規模は370億ドル前後で、NXP、英飛凌、瑞薩、TI、STの上位5社の合計市占有率は50%であり、将来の中国の自動車メーカーは自動車チップの中国サプライヤーの導入を加速させる見込みであると考えている。需要の増加と国産代替の牽引で、中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) スマートカー電子半導体産業チェーンは積極的に利益を得るだろう。私たちは引き続き新エネルギーとスマートカー用電子半導体の機会を見て、炭化ケイ素、IGBT、薄膜容量、スマート運転産業チェーンを重点的に見ています。消費電子は主にAR/VR、折り畳みスクリーン携帯電話の革新などの分野を見ている。PCB側は主に車用、サーバーなどの方向を見ている。
通信業界の観点:ファーウェイの最新年報によると、通信産業チェーンの「新」「旧」分離が加速し、次世代ICT産業チェーンの投資機会に注目している。近年、通信業界の内部は「古い」と「新しい」の2つの部分、すなわち伝統的な通信設備産業チェーンとモノのインターネット、クラウドコンピューティング、デジタルエネルギーなどの新しい経済部分に分化し始めた。ファーウェイ事業者の業務は世界の5 G建設サイクルと密接に関連しているため、中国が5 G建設のピークを経て、2021年の収入は前年同期比7.0%減少した。通信産業チェーンの新経済部分を代表するファーウェイクラウド、デジタルエネルギーなどの業務の伸び率はいずれも30%を超えた。通信産業のバリューチェーンが次世代ICT産業への移転を加速させる背景には、2つの主線から関連投資機会を把握することを提案する。1つは、高成長コースの細分化業界のリーダーであり、モノのネットワークモジュール分野の Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) Fibocom Wireless Inc(300638) Fibocom Wireless Inc(300638) 、スマートコントローラ分野の Shenzhen H&T Intelligent Control Co.Ltd(002402) Shenzhen Topband Co.Ltd(002139) ;また、スマートカー分野の増量空間が大きく、単車価値の高い細分コースでは、競争障壁の業界トップが構築されている。第二に、従来の通信分野の競争構造が改善されたり、基本面が反転したりした業界のトップであり、グローバル化の拡張能力を備えた主な設備メーカー、例えば Zte Corporation(000063) を含め、推定値では世界の低地にあり、基本面で傾向性が好転した事業者プレート、例えば中国移動などが含まれている。
推荐组合: Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) Starpower Semiconductor Ltd(603290) Zhejiang Jiemei Electronic And Technology Co.Ltd(002859) Shengyi Technology Co.Ltd(600183) Suzhou Recodeal Interconnect System Co.Ltd(688800) 、金蝶国际、 Fibocom Wireless Inc(300638) 。
リスク提示:新エネルギー車/携帯電話の販売台数が予想を下回り、インテリジェント化配置が予想に達しず、推定値が高い
