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4月1日、山東省政府は20222024年に完成した海上風力発電プロジェクトに1キロワット当たり800元、500元、300元の補助金を与えると発表した。補助金の規模はそれぞれ2 GW、3.4 GW、1.6 GWを超えない。また、2023年末までに建設された海風プロジェクトについては、エネルギー貯蔵施設の建設や賃貸を免除または免除する。
投資のポイント：
補助金は予想をやや超え、価格の影響は6%前後で、これまで市場の沿海各省に対する補助金の予想は弱く、広東省だけが2021年9月に補助金政策を打ち出した。補助金の強度は20222024年15001000、500元/kWで、2018年までに承認されたプロジェクトに限られている。国華渤中I場所、山東エネルギー渤中Aを例にとると、投資強度はそれぞれ1.27万元/kW、1.28万元/kWであり、2022年に建設(800/kW補助金)を完了すれば、投資を6%程度減らすことができる。
海上風力発電補助金が着地し、プロジェクトの早期建設と早期生産を推進した。山東エネルギー局の計画によると、2022年に35 GWを計画し、5 GW以上を着工し、2 GWのネットワーク統合を実現する。現在、2.1 GWの建設計画が20222024年に全容量でネット化されていることが明らかになった。計画と結びつけて、大部分のプロジェクトのネット化時間が大幅に繰り上げられ、海上風力発電補助金も大きな激励の役割を果たすことが分かった。
20222024年の海風組立サイクルが強化されるこれまでの市場では広東省のプロジェクトだけが先取りする見通しで、少なくとも9.7 GWのプロジェクトは20222024年に全容量でネットワークを統合する計画であることが明らかになった。今回、山東省は20222024年に海風補助設備の総規模が7 GWに達した。補助金がすべて使用されると、2つの省だけで17 GWに達するが、20192021年には中国で海上風力発電とネットワーク容量22 GWが新たに増加したため、20222024年にはネットワーク容量が前の周期を大幅に上回る。
2023年に全国の海風の積載量が9 GW以上になる見込みで、現在、2022年に中国の全容量が3~4 GW、2023年に9 GW以上になる見込みです。2023年の併網量のうち、一部の全容量併網は6.8 GWで、そのうち山東省は2023年の最高補助規模3 GW、広東省2.5 GW、江蘇省1 GW、上海0.3 GWに達する見通しだ。一方、2024年の全容量並列ネットワーク事業の規模が9.2 GW(広東6.6 GW、江蘇2.6 GW)であることが明らかになったことを考慮すると、2023年の一部並列ネットワーク量は2~3 GWと予想される。
業界格付けと重点推薦株20222024年に海上風力発電は新たな発展周期に入り、海上風力発電業界に「推薦」格付けを与えると考えている。本報告書の山東海上風力発電補助金の着地、海風設備サイクルの強化に関する討論から、山東海上風力発電に関連する会社に注目することを提案する。例えば、山東海上風力発電プロジェクトの海ケーブル注文を落札した Baosheng Science And Technology Innovation Co.Ltd(600973) 、山東地元の海ケーブル企業 Qingdao Hanhe Cable Co.Ltd(002498) 、塔筒企業 Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) などである。
リスク提示2022年、海上風力発電の入札量は予想に及ばなかった。関連統計項目の推進速度は予想に及ばない。上流の大口の原材料、例えば銅、生鉄など、価格の上昇幅が大きすぎて、ケーブル、鋳物の一環の生産コストが上昇した。海上風力発電産業の政策が変化し、各省の「十四五」計画目標が引き下げられた。海上風力発電産業チェーンの降下速度は予想に及ばず、全海域の風力資源は補助金のない開発の進度が遅れた。会社の業績が予想に及ばないことに重点を置いている。
