投資のポイント：
銀行プレートは今週(3.28-4.1)指数の変動が上昇し、全体的に大幅に反発し、今週までの最終取引日の市場純率はLF 0を超えた。64 PB、推定値の水平周度の環比は上昇して、市場の熱度はある程度下がって、1日平均の取引額は9280億元(周環比-2.4%)で、今週の中央銀行の広い口径(7日の逆買い戻しを含む)は4200億元を純投入して、7日の逆買い戻し金利は2.10%を維持して、全体の流動性は比較的に良いレベルにあります;金曜日(4月1日)に発表されたDR 007の重み付け値は1.81%で、逆買い戻し金利を下回り、流動性が緩やかになり、金利指導レベルの伝導が良好だった。
安定した成長、安定した経済、政策ツールは徐々に解放される。今週の China Citic Bank Corporation Limited(601998) プレートの推定値のレベルは引き続き独立した相場を維持して、全体の動きは比較的に強くて、一部の銀行は今週の上昇幅は20%を超えて、推定値の弾力性は増強します。現在、国外の政治、経済環境は依然として強い不確実性を持っており、輸入性インフレ圧力は依然として残っている。中国は供給の制約、需要の不足、予想の弱体化の3つの圧力に直面し、銀行の推定値の修復は一定の制約に直面している。しかし、私たちも政策の面で恵民、恵企の政策を次々と打ち出し、財政の税金引き下げ、貨幣ツールの適度な強化と前置を見ることができ、いずれも経済により多くの運動エネルギーを注入し、市場に自信を与えている。現在、疫情管理制御、発展及び未来の対応案は依然として後続の経済回復及び発展の重要な変数となり、持続的に有力な管理制御は疫情制御に対して「動態クリア」の希望をもたらす。もちろん、この過程は経済に対する制約が強く、疫情防止制御部門はこのプロセスを短縮し、経済に対するマイナス影響を減らすことに力を入れている。
多くの銀行の年報の業績は増強して、 Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) 一季報は業績の持続的な動力が強いことを示します。今週、16社のA株上場銀行が2021年年報を正式に発表し、業績の分化が大きく、具体的には本報告書の本文2.4節の業績発表データを参照することができるが、全体の状況から見ると、売上高、帰母純利益はいずれも大幅に向上し、資産の品質は着実に最適化されている。今周 Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) はその第1四半期の业绩の予告を発表して、2022年1-3月、 Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) 営业収入yoy+19%、纯利益yoy+23%。2022年3月末現在、 Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) の不良債権率は0.81%で、業績の経営安定性と業務拡張能力に対応し、銀行プレートの2022年1四半期の全体的な表現が期待できることを間接的にフィードバックした。現在の次元から見ると、短期的に疫病の妨害を受け、銀行プレートの段階的な反発力は全体的に予想を超えにくいと考えているが、中長期的な視点から見ると、規模の拡張と富管理の深化による利息収入と非利息収入の向上は可能であり、安定性が強く、リスクは全体的にコントロール可能であり、現在の銀行プレート業界のPBレベルは10年以来の低位レベルにあるため、全体の評価値の向上の論理は変わらない。
市場表現
今週の銀行業界指数は5.12%上昇し、大皿よりよくなった。今週の上証総合指数は2.19%上昇し、深セン成指は1.29%上昇し、創業板指は1.1%上昇し、上海深300指数は2.43%上昇した。高品質株式銀行（ China Merchants Bank Co.Ltd(600036) Industrial Bank Co.Ltd(601166) Ping An Bank Co.Ltd(000001) China Citic Bank Corporation Limited(601998) ）、過小評価国有大行 Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) China Construction Bank Corporation(601939) 60142、 Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) ）。
リスクのヒント
疫病の繰り返しリスク、金融政策の引き締め、不良率の向上リスク、重大なリスクと違約事件などが発生した。
