今週の建材プレートは上海の深さ300指数に勝った。今週の建材指数は5.7%上昇し、上海深300指数に勝って3.3ポイント、建築指数は2.2%上昇し、上海深300指数に小幅に0.2ポイント負けた。建材プレートが指数に勝った主な原因は、1)ロシアとウクライナの衝突が一定の緩和の兆しを見せ、市場リスクの好みが向上し、2)市場の原材料コストに対する予想が緩和されたことだと考えています。3)市場は不動産政策の安定化を期待し、建材消費の安定化を牽引する。
国は常に安定した成長と水利投資を強調し続け、4種類の企業が利益を得ている。3月29日に国常会が開かれ、会議は政府債の有効投資の拡大を強調し、補短板の増加と経済の安定成長を促進すると同時に、南水北調の後続工事など、計画に組み込まれ、条件が成熟した水利プロジェクトを含め、条件が成熟した水利投資を新たに着工することを要求し、年間水利投資は約8000億元(20217576億元、+5.6%yoy)を達成することができる。国常会とこれまでの両会は特に水利投資を強調し、財政支出のプラスの背景の下で、水利投資の上昇傾向は比較的に確定しているが、2022年には政策の傾斜のため、前期計画設計類企業はさらに利益を得て、注文量は着実に増加しているが、関連材料、建設需要は0.5-1年遅れて徐々に釈放され、4種類の企業産業は利益を得ていると考えている。
水利設計、測量企業： Shenzhen Water Planning & Design Institute Co.Ltd(301038) Nanjing Research Institute Of Surveying Mapping & Geotechnical Investigation Co.Ltd(300826) Zhengyuan Geomatics Group Co.Ltd(688509) 受益。材料類企業：管材企業： Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) 、紀元株式、 Guangdong Xiongsu Technology Group Co.Ltd(300599) 、中国聯塑、 Xiamen Meiya Pico Information Co.Ltd(300188) 、コンクリート添加剤企業 Sobute New Materials Co.Ltd(603916) Lets Holdings Group Co.Ltd(002398) Guangdong Redwall New Materials Co.Ltd(002809) 産業受益。EPC企業： Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) China Energy Engineering Corporation Limited(601868) Guangdong No.2 Hydropower Engineering Company Ltd(002060) Anhui Construction Engineering Group Corporation Limited(600502) 30021産業受益。インテリジェント用水企業： Wpg (Shanghai) Smart Water Public Co.Ltd(603956) 産業受益。
3月の不動産の下落が加速し、投資家は安定不動産政策にコードを追加し、消費建材に拡大すると予想している。克而瑞のデータによると、2022年3月、30の重点都市の新規供給面積は前年同期比45%減少し、30都市の新築住宅の成約面積は47%(前2月の累計前年同期比39%減少)減少し、単月の前年同期比下落幅は依然として拡大している。100強の住宅企業の単月販売操作額は5115.4億元で、前年同期-52.7%で、Q 1の100強の住宅企業全体の業績は前年同期比47%減少し、全体的に3月の不動産業界の圧力は引き続き増加している。分企业にとって、中央企业の国有企业と优质な民企业の表现は比较的に良くて、华润、保利単月の売上高は20-22%下落して、また China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) 、竜湖グループ、远洋地产、越秀地产は2022年の贩売目标を公表して、いずれも2021年に比べて小幅に増加します。私たちは、不動産の基本面の状況がさらに悪化したことが市場の不動産チェーン政策のプラスコードに対する予想を引き起こしたと考えています。先週、 Skshu Paint Co.Ltd(603737) Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Asia Cuanon Technology (Shanghai) Co.Ltd(603378) Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) などの消費建材のトップが建材プレートを上昇させました。私たちは不動産チェーン建材が評価値を十分に調整した後、中期PEGの角度が良好な購入安全の境界を備えていることを引き続き見ています。
重点的に「東東東東」の組み合わせをお勧めします。 Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) は私達の不動産チェーンの第一選択で、雨虹は業界をリードして18 Q 4で組織構造の調整を完成して、2020年にルートの沈下を行って、現在公建一体化会社、不動産の採掘、その他の工事事業部、民建、パートナーなどのルートの組み合わせの割合は最も良くて、効果的に風の危険をコントロールしてしかも業界の成長性を超えて提供します; Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) は私达の”建筑+”チェーンの第一選択で、カリウム肥料は世界のサプライチェーンが更に割れ目とインフレの環境の下で需要が爆発するため、景気度は持続的に向上して、会社は202225年に量価の2リットルの上りの通路に入ると判断します; Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) は基建安定成長チェーンの第一選択であり、最近深セン上海など多くの疫病が繰り返し、経済圧力が増大し、再び安定成長が年間の主線の一つであることが明らかになった。
リスクヒント:需要が予想に及ばず、コストが予想を上回り、システム的なリスク。
