核心的な観点.
プレート週間の表現:今週(2022/3/282022/4/4/1)、機械設備指数は1.0%下落し、上昇幅の上位5プレートは不動産/建築材料/銀行/メディア/交通輸送で、それぞれ変動:10.8%/6.3%/5.2%/5.0%/4.7%だった。
プレート推定値レベル:機械プレートPET TMの中位数は32 xに達し、その中で最も推定値が高いのはリチウム電気設備(78.5 x)、最も低いのは工事機械(12.5 x)である。10年以内の歴史データから見ると、機械プレートの市場収益率は15.18%のポイントにある。
株周追跡:今週の上昇幅が最も高い5株は Tianjin Jinrong Tianyu Precision Machinery Co.Ltd(300988) Zhejiangtailin Bioengineering Co.Ltd(300813) Eurocrane (China) Co.Ltd(603966) Anhui Fengxing Wear Resistant Materials Co.Ltd(002760) Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) 、
業界の要聞:(1)疫病などの要素の影響を受けて、3月の購買マネージャー指数は収縮区間に下落した。(2)1-2月の工業企業の利益は小幅に増加した。(3)広西2022は太陽光発電プロジェクト16 GW+を実施し、中エネルギーは3.7 GW、国家エネルギーグループは2.5 GW、国電投は2.4 GWを建設することができる。(4)北京市の「十四五」エネルギー計画:新型エネルギー貯蔵プロジェクトの建設を推進し、千万キロワット級の応急予備とピーク調整能力を形成する。
投資提案と投資目標の
疫病の影響PMIは短期的に低下し、装備の盛んな季節はやや遅れている。中国の3月のPMI指数は49.50%で、栄枯線以下に落ち、短期経済の圧力を反映している。3月のPMIの低下は主に疫病の影響を受け、生産製造と出荷が一定の制限を受けていると考えられています。調査追跡を見ると、3月上旬の装備企業の排出景気は回復し、下流の着工率も良好に発展し、国の安定した経済政策の下での経済需要が限界的に改善されたことを反映している。3月から見ると、装備企業の注文はまだ可能だと予想されていますが、出荷と納品は平凡で、汎用設備と工事機械のシーズンは一定の遅延が予想されています。実は、1-2月の経済の开门の人気から见て、下流のプロジェクトの着工率は确かに改善の兆しがあって、特に新エネルギー関连の设备の需要の景気は依然として高くて、私达は年间の装备の全体の景気度が前に低くて后に高くて、业界のシーズンは依然として到来すると思っています。構造的に見ると、今回の最盛期には市場構造の微細な変化が見られると考えられています。まず、業界のトップ企業がより強い交付能力を持っているか、平均レベルを超える注文を取っているか、次に原材料とエネルギー価格の持続的な高位や利益を圧迫しているか、一部の自動化部品も値上げし始め、企業の経営キャッシュフロー/粗利率が弱まっているかのいずれかです。そのため、シーズンの角度から見ると、汎用設備/工事機械に注目することを提案し、構造の角度から見ると、利益のある堀や高品質の貸借対照表を持つ企業に注目することを提案します。
推奨事項:
(1)工程機械： Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) 、未格付け)、 Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) 、購入)、 Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) 、未格付け)、 Shaanxi Construction Machinery Co.Ltd(600984) Shaanxi Construction Machinery Co.Ltd(600984) 、未格付け)、 Yantai Eddie Precision Machinery Co.Ltd(603638) Yantai Eddie Precision Machinery Co.Ltd(603638) 、未格付け);(2)工業設備： Hangcha Group Co.Ltd(603298) Hangcha Group Co.Ltd(603298) 、未格付け)、 Anhui Heli Co.Ltd(600761) Anhui Heli Co.Ltd(600761) 、未格付け)、 Qinchuan Machine Tool & Tool Group Share Co.Ltd(000837) Qinchuan Machine Tool & Tool Group Share Co.Ltd(000837) 、未格付け)、 Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) 、未格付け)、 Estun Automation Co.Ltd(002747) Estun Automation Co.Ltd(002747) 、未格付け)、 Guangdong Topstar Technology Co.Ltd(300607) Guangdong Topstar Technology Co.Ltd(300607) 、未格付け);（3）物流自動化： Nanjing Inform Storage Equipment (Group) Co.Ltd(603066) Nanjing Inform Storage Equipment (Group) Co.Ltd(603066) 、未格付け）、 Noblelift Intelligent Equipment Co.Ltd(603611) Noblelift Intelligent Equipment Co.Ltd(603611) 、未格付け）、 Cimc Vehicles (Group) Co.Ltd(301039) Cimc Vehicles (Group) Co.Ltd(301039) 、未格付け）；(4)エネルギー装備： Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) 、未格付け)、 Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) 、未格付け)、 Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) 、未格付け)、 Zhengzhou Coal Mining Machinery Group Co.Ltd(601717) Zhengzhou Coal Mining Machinery Group Co.Ltd(601717) 、未格付け)、 Tiandi Science & Technology Co.Ltd(600582) Tiandi Science & Technology Co.Ltd(600582) 、未格付け)、 Nanjing Develop Advanced Manufacturing Co.Ltd(688377) Nanjing Develop Advanced Manufacturing Co.Ltd(688377) 、未格付け);(5)レール交差装備： Crrc Corporation Limited(601766) Crrc Corporation Limited(601766) 、未格付け)、 Guangdong Huatie Tongda High-Speed Railway Equipment Corporation(000976) Guangdong Huatie Tongda High-Speed Railway Equipment Corporation(000976) 、未格付け);(6)サービス&消費: Shenzhen Anche Technologies Co.Ltd(300572) Shenzhen Anche Technologies Co.Ltd(300572) 、未格付け)、 Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) 、未格付け)、 Jack Sewing Machine Co.Ltd(603337) Jack Sewing Machine Co.Ltd(603337) 、未格付け)、 Zhejiang Jiecang Linear Motion Technology Co.Ltd(603583) Zhejiang Jiecang Linear Motion Technology Co.Ltd(603583) 、未格付け)、 Changzhou Kaidi Electrical Inc(605288) Changzhou Kaidi Electrical Inc(605288) 、未格付け)、 Hangzhou Youngsun Intelligent Equipment Co.Ltd(603901) Hangzhou Youngsun Intelligent Equipment Co.Ltd(603901) 、未格付け)。
リスクのヒント
疫病の発展は予想に及ばず、マクロ経済は予想に及ばず、基礎建設投資は予想に及ばず、原材料価格が上昇し、世界貿易の衝突が激化した。
