中概相互接続先週のナスダック指数は0.65%上昇し、MSCIChina指数は3.41%上昇し、恒生指数は2.97%上昇し、恒生科学技術指数は3.31%上昇した。恒生科学技術指数の成分の上昇幅の上位3:京東健康(+19.22%)、美団-W(先週の週報の重点提示、+15.19%)、アリ健康(+9.23%);下落幅上位3位:百度グループ-SW(-4.79%)、小米グループ-W(-4.44%)、 Byd Company Limited(002594) 電子(-3.07%)。
会社:
速手は21 Q 4の業績を発表し、244.3億元の収入を実現し、前年同期比35.0%増加し、一致した予想を上回った。Non-GAAP帰母純利益-35.7億元を実現し、前年同期比+406.6%増加し、損失は市場予想より良い。21 Q 4の平均MAUは5.78億で、平均DAUは3.23億で、単DAUの1日平均使用時間は118.9分だった。
心動会社は21年の年間業績を発表し、売上高は27.03億元で、前年同期比5.09%減少した。帰母純利益は-9.17億元で、利益警報損失区間に落ちたのは8.7-9.3億元で、全体的に一致した予想に合っている。ゲーム収入は前年同期比13.77%から20.11億元に減少し、そのうちネットゲーム収入は17.84億元で、前年同期比16.95%減少した。ネットゲームのMAUは前年同期比33.7%減少し、MPUは同6.5%増加した。有料ゲームの収入は2億4000万元で、前年同期比41.67%増加した。21年のTapTap中国版MAUは3157.0万人で、前年同期比22.8%増加した。TapTap国際版MAUは1224.2万人で、前年同期比154.3%増加した。
観点:
先週、市場は会社の基本面と外部情報の共同作用の下で上下に起伏し続けた。月曜日、火曜日の米団-W(3690.HK)は予想を上回る業績と誘導刺激の下でそれぞれ11.56%、5.78%上昇し、インターネットプレートをリードした。京東-W(9618.HK)、テンセント(700.HK)、速手(1024.HK)などの株も好調だった。水曜日に外メディアの生放送監督管理に関する報道の影響を受け、速手-Wは高開低走の態勢を呈し、最終的に-6.24%下落し、他のプレート会社も異なる程度に影響を受けた。木曜日から市場が回復し、この間、市場監督管理総局の「プラットフォーム経済のトップレベルの設計と政策供給の強化」に関する報道や、百度(9888.HK)、富途(FUTU.US)、愛奇芸(IQ.US)などの企業が「臨時リスト」(これまで予想されていたが)に加入し、市場感情を再び悲観に転じた。しかし、金曜日の夜、Bloombergは「中国は米国で米国の上場企業の監査原稿の多くを取得するすべての権限を与えることを考慮している」と報じ、市場が中概株問題について協議して解決する自信を再び強め、金曜日の夜には概株が大幅に反発した。
われわれは現在、市場は依然として「中概株退市」と「インターネット監督管理政策」の2つの主線に主導されていると考えているが、基本的な要素はすでに徐々に役割を果たし始め、米団、京東などの基本的な安定した会社の株価はすでに反発し始めている。われわれは中概株問題の解決に依然として自信を持っており、インターネット業界の監督管理はより良いトップレベルの設計と政策供給を経験した後、「発展の活力と秩序を重視する」ことをさらに強調し、常態化、市場化、法制化の方向に向かうと考えている。われわれは引き続き投資家が良質なインターネット企業の基本面に復帰し、長期的な成長空間の確定、競争構造の良好さ、利益能力の持続的な強化、評価の過小評価または合理的な投資目標を探すことを提案している。
われわれは中概相互接続が今年5本の主線の投資機会を把握することを提案する:1業績の伸び率がよく、長期競争力の強い中生代会社:美団-W(3690.HK)、京東-W(9618.HK)2の減損予想が明確で、評価レベルが修復される見込みのある企業:速手-W(1024.HK)、ピリピリピリ-W(9626.HK)3業績と評価値はまだ底にあり、右側のトップ会社:テンセント(700.HK)、アリババ-WS(9988.HK)4業績の伸び率と利益率が安定しており、PEで比較的安い良質な会社:網易-SW(9999.HK)、拼多(PDD.US)5ゲーム版号が開放された後、弾力性の大きい会社:心動会社(2400.HK)、ピリピリ-W。
A株先週のメディアプレート指数は4.97%上昇し、上証総合指数は2.19%上昇し、深証成指は1.29%上昇し、創業板指は1.10%上昇した。プレートの上昇幅の上位3 Fuchun Technology Co.Ltd(300299) (+213.18%)、 Visual China Group Co.Ltd(000681) (+17.47%)、 Ken Holding Co.Ltd(300126) 2(+16.04%)プレートの下落幅の上位3 Guangzhou Wahlap Technology Corporation Limited(301011) (-3.07%)、 Hangzhou Anysoft Information Technology Co.Ltd(300571) (-2.74%)、 Shuhua Sports Co.Ltd(605299) (-0.88%)私たちは先週の週報で4月の金株 Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) (+7.66%)とNFTマークの Visual China Group Co.Ltd(000681) (+17.47%)の上昇幅が上位にあり、ゲームプレート Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) (+1.31%)、 G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) (+0.59%)を提示しました。
ゲーム私たちは2月22日のコメント、3月16日のコメント、最近の周報の重点提示によると、私たちは現在、政策監督管理の影響を過度に解読する必要はないと考えている。後続の版号が開放されれば、一部の会社は10~20%の業績の弾力性を実現することが期待されている。特に版号が回復した後、業界の評価の弾力性は15 x目標の評価値から20 xに上昇する見込みで、インターネット政策の底を築いた後、トップテンセントは22年21 xの評価位置に戻った。ゲーム版号の弾力性を考慮すると三七、完璧、ドキドキ、 G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) などが優先されます。業界の面ではテンセント(21 Q 4ゲームの出海がハイライトの一つ)に重点を置いている。网易(《ハリーポッター》海外上线,关注《暗黑破坏神》上线); Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) 21年の業績は予想に合致し、22年2月に新遊で海に出て目立った。『闘羅大陸:魂師対決』は回収期に入った); G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) (《一念逍遥》、《问问》22 Q 1表现亮眼,代理《奥比岛:梦国度》22年上线); Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) (「東数西算」は触媒IDCを起動し、ゲーム発行はテンセントと協力する)30031(工業インターネット知恵鉱山などの業務弾力性、自己研究『終末陣線』の着地に注目); Perfect World Co.Ltd(002624) (『幻塔』と霊籠連動新バージョン及び22年海外オンライン);心动公司(《FlashParty》海外发行表现亮眼,《T 3》22 Q 1海外上线可期; Shanghai Yaoji Technology Co.Ltd(002605) (《姚记3 D渔》21年12月新游上线,球星卡赛道成新增长点);百奥家庭インタラクティブ(『奥比島:夢の国』22年オンライン)など。
スポーツ私たちは1月からスポーツプレートのテーマを明確に提示する機会を明らかにし、最近業績の発表順に、特歩、李寧、安踏、361度業績はいずれも市場の予想を超え、3月22日に上海証券新聞によると China Sports Industry Group Co.Ltd(600158) 天津、煙台、溧陽、新沂などの競技場のプロジェクトを連続的に落札し、北京2022年冬季五輪と冬季五輪の試合時の特約経営サービス商として、 China Sports Industry Group Co.Ltd(600158) が北京冬季五輪村/冬季パラリンピック村、オリンピック大家族ホテル、国家スピードスケート館、五本松スポーツセンター、首都体育館場、首鋼スキー大ジャンプ台を含む6つの競技場(ホテル/村)の試合時特許経営サービス。
最近では「 China Sports Industry Group Co.Ltd(600158) Shuhua Sports Co.Ltd(605299) 」の株価も好調だ。また、500億ドル未満の市場価値を示す「バブルマート」は評価値の低位にあり、業界統合期のトップ業績は長期的な配置に安定し、香港株消費株は先週6.21%上昇した。
NFT3月14日にシンガポールの財務長官はNFT税の徴収を発表し、3月30日にテンセントの微信は、国の関連法規に基づき、仮想通貨取引のリスクを防ぐため、微信の公衆プラットフォームはこのほど、デジタルコレクションの炒め物、二次販売の公衆番号と小さなプログラムを規範化して整備したと答えた。3月、海外NFT市場の熱は減退したが、取引額は依然として高いレベルを維持し、OpenSeaプラットフォームの月間取引額は20.49億ドル(mom-33.5%)、取引量は193.35万回(mom-17.9%)だった。LooksRareプラットフォームの月間取引額は3.14億ドル(mom-83.4%)で、取引量は3.9万回(mom-36.6%)だった。一方、3月の中国デジタルコレクションプラットフォームのクジラ探査、元視覚の売上高はいずれも大幅に増加し、それぞれ110.68%、239.3%増加した。3月20日に初カバー報告書を発表し、4月の金株の重点提示、Q 1業績の触媒を短期的に見て、国有企業の業績の確定性を長期的に見ている)、「 Visual China Group Co.Ltd(000681) 」(最近のNFT海外プラットフォームのオンラインに注目)などに注目することを提案します。
工業インターネット30031(ゲーム版番号の弾力性、工業インターネット触媒)。東数西算 Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) 3月25日『慶余年』手遊びオンライン)。成長価値 Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) 22 Q 1は業績のプレッシャーはあるが長期的には良い)
