CCXI-20212850D-01
Jiangsu Yuxing Film Technology Co.Ltd(300305) 創業板が不特定対象に転換社債信用格付け報告項目を発行する責任者：許新強[email protected].プロジェクトグループメンバー:周伊格[email protected].格付け総監:電話:(01066428877ファックス:(01066426100
2021年9月15日
宣言
今回の格付けは発行者委託格付けです。今回の格付け事項により、中誠実国際と発行者が委託関係を構成したほか、中誠実国際と発行者には今回の格付け行為の独立、客観、公正に影響を与える関連関係は存在しない。今回の格付けプロジェクトグループのメンバーと信用審査委員会の人員と発行者の間にも、今回の格付け行為に影響を与える独立、客観、公正な関連関係は存在しない。今回の格付けは発行者が提供または正式に対外に公表した情報に基づき、関連情報の合法性、真実性、完全性、正確性は発行者が責任を負う。中誠実国際は相関性、タイムリー性、信頼性の原則に基づいて格付け情報を慎重に分析しているが、発行者が提供する情報の合法性、真実性、完全性、正確性については何の保証もしていない。今回の格付けでは、中誠実国際及びプロジェクト人員は関連法律、法規及び監督管理部門の関連要求に従い、中誠実国際の格付けプロセス及び格付け基準に従い、勤勉責任と誠実義務を十分に履行し、今回の格付けが真実、客観、公正の原則に従うことを保証する十分な理由がある。格付け報告書の格付け結論は、中誠実国際が合理的な内部信用格付け基準と方法に基づいて、内部格付けプログラムに従って行った独立した判断であり、発行者とその他の第三者組織または個人の介入と影響を受けていない。本信用格付け報告書の格付け対象の信用状況に対するいかなる表現と判断は関連政策決定の参考としてのみ用いられ、中誠実国際実質的にいかなる使用者がこの報告書に基づいて投資、貸借などの取引行為を行うことを提案することを意味するものではなく、使用者が関連金融製品を購入、販売または保有する根拠としてもならない。中誠実国際はいかなる投資家(機構投資家と個人投資家を含む)が本報告書に記載された中誠実国際の分析結果を使用して現れたいかなる損失にも責任を負わないし、発行者が本報告書を使用したり、第三者に提供したりしたいかなる結果にも責任を負わない。今回の信用格付け結果は、本格付け報告書が発行された日から発効し、有効期間は評価債券の存続期間である。本格付け報告及び格付け結論は、他の債券の発行などの証券業務活動に使用してはならない。
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[20212850D
Jiangsu Yuxing Film Technology Co.Ltd(300305) ：
貴社の委託を受けて、中誠実国際信用格付け有限責任会社は貴社及び貴社が発行する予定の「 Jiangsu Yuxing Film Technology Co.Ltd(300305) 創業板が不特定対象に転換社債を発行する」信用状況を総合的に分析した。中誠実国際信用格付け委員会の最終審査を経て、貴社の主体信用格付けはAA-、格付けの展望は安定で、今期転換可能な社債の信用格付けはAA-。
ここに通告する
中誠実国際信用格付け有限責任会社二零二一年九月十五日
北京市東城区朝陽門内通り南竹棒胡同2号銀河SOHO 5号楼
郵便番号:100010電話:(86106642 8877ファックス:(86106642 6100
Building 5, Galaxy SOHO, No.2 Nanzhuganhutong,ChaoyangmenneiAvenue,
Dongcheng District,Beijing, 100010
発行要素
発行者当期規模発行期限償還方式発行目的
江蘇裕興フィルム科学技術は毎年1回利息を支払って、年産5億平方メートルのハイエンド機能性ポリエステルフィルム生産ライン株式会社が6億元(含む)を超えない発行日から6年間元本を返還し、最後の建設プロジェクトを支払う。年産2.8万トン特種 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 背材用ポリ一年利子エステルフィルム生産ライン建設プロジェクト及び補充流動資金
格付けの観点:中誠実国際評定 Jiangsu Yuxing Film Technology Co.Ltd(300305) (以下「 Jiangsu Yuxing Film Technology Co.Ltd(300305) 」または「会社」と略称する)の主体信用格付けはAA-、格付けの展望は安定である。「 Jiangsu Yuxing Film Technology Co.Ltd(300305) 創業板が不特定対象に転換社債を発行する」と評定した債権信用等級はAA-。中誠実国際は会社の細分化分野の製品差別化の優位性が明らかで、市場占有率が高く、営業総収入と純利益が年々増加し、債務規模が小さく、財務レバレッジレベルが低いなどの優位性が会社全体の信用実力に提供する有力な支持を肯定した。同時に、中誠実国際は会社の上下流の集中度が高く、一定の資金占有、建設中および建設予定プロジェクトの投資規模が大きく、株式の安定性に持続的に注目しなければならないなどの要素が経営と全体の信用状況に与える影響に注目している。
概況データ年6月末の資産負債率と総資本化比率はそれぞれ12.16%と6.55%で、 Jiangsu Yuxing Film Technology Co.Ltd(300305) (合併口径)20182019 20202021.6財務レバレッジは低いレベルにある。
総資産（億元）16.39 17.48 19.41 19.28注目
所有者持分合計（億元）14.83 15.10 16.73 16.93
総負債(億元)1.57 2.38 2.68 2.34上下流の集中度が高く、一定の資金占有がある。2020年会社の前の5大総債務（億元）1.01 1.53 1.28 1.19顧客の販売金額の合計割合は50.29%で、前の5大サプライヤーの購入金額の合計営業総収入（億元）7.38 8.75 10.00 6.46割合は87.65%で、集中度はいずれも高く、会社の安定した経営は上下の純利益（億元）0.76 0.94 1.56 1.28に依存する
EBIT(億元)0.88 1.11 1.84–旅行の主要サプライヤーと取引先の持続的な協力;また、上下流にはEBITDA(億元)1.39 1.66 2.45を占める一定の資金が存在し、原材料価格の変動と下流業界の周期的な変化はいずれも企業の利益と経営活動の純キャッシュフロー(億元)-0.08 1.44 1.22-0.21の獲得能力に一定の影響を与える。
営業粗利益率（%）14.40 18.76 24.272.22
総資産収益率(%)5.45 6.56 9.98–建設中および建設予定プロジェクトの投資規模が大きい。会社は建設及び建設予定プロジェクトの投資資産負債率(%)9.55 13.63 13.80 12.16の規模が相対的に大きく、将来一定の資本支出圧力に直面する。
総資本化比率（%）6.40 9.19 7.12 6.55
総債務/EBITDA(X)0.73 0.92 0.52–株式の安定性に引き続き注目する必要があります。会社の実際の支配者とその一致行動者はEBITDAの利息倍数(X)69.60 42.04 65.69–会社の合計持株比率が高くなく、二株主とその一致行動者はかつて株式を増加したことがある。現在、二株主とその一致行動者はすでに減持務報告書を整理している。
正面会社の株式は、実制御者の持ち株権の安定性に注目しなければならない。
細分化分野の製品差別化の優位性は明らかで、市場占有率が高い。会社の中厚格付けの展望
型の特殊な機能のポリエステルの膜の領域は豊富な技術と研究開発の経験を持って、製品の差の中で誠実で国際的に思って、3005信用のレベルは異化の優勢で明らかで、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) バック材のポリエステルの膜の全世界の市場の占有率は26%で、未来の12~18ヶ月以内に安定を維持します。
総糸基膜の中国市場占有率は90%近くで、いずれも細分化業界のリードレベルにある。格付けの引き上げ要因がトリガーされる可能性があります。会社の資産品質は著しく向上し、資本実力営業総収入と純利益は年々増加している。近年、新築生産能力が続々と著しく増強されたり、利益が大幅に増加し、持続可能性があることから恩恵を受けている。
生産開始と生産能力の釈放に加え、下流の注文が十分で、会社の生産販売量が持続的に向上し、格付けの引き下げ要因を触発する可能性がある。純利益は大幅に損失し、財務レバレッジは営業総収入と純利益を大幅に上昇させ、いずれも年々増加傾向にある。上昇、流動性の悪化、持ち株権の不安定は生産経営に深刻な影響を及ぼしたり、その他の債務規模が小さく、財務レバレッジレベルが低い。会社の負債規模は小さく、2021年までに信用水準が著しく低下した要因だ。
業界との比較
2020年部分化学工業企業の主要指標比較表（億元、%）
会社名営業総収入純利益資産総額所有者権益資産負債率
Sobute New Materials Co.Ltd(603916) 36.52 4.93 64.13 37.65 41.29
Jiangsu Yuxing Film Technology Co.Ltd(300305) 1000 1.56 19.41 16.73 13.80注:「 Sobute New Materials Co.Ltd(603916) 」は Sobute New Materials Co.Ltd(603916) の略称です。資料の出所:中誠実国際整理
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発行者概況費用は、以下の項目に使用されます。
Jiangsu Yuxing Film Technology Co.Ltd(300305) の前身は設立表2:当期債券募集資金用途(万元)
