核心的な観点：
エネルギー価格の激しい変動は有色金属の大口商品の価格の上昇を刺激した。ロシアとウクライナの事件は発酵を続け、制裁と反制裁が絶えずコードされ、有色金属の大口商品の価格に影響を与える主因となっている。西側諸国はロシアのエネルギー禁輸に対する意見が統一されていないが、ロシアは天然ガスの供給で西側諸国の制裁措置に対応し、世界のエネルギー供給に対する市場の懸念をさらに強化し、エネルギー価格の激しい変動によるインフレ予想、ロシアが制裁された後に現れる可能性のある供給妨害は、有色金属の大口商品の価格の上昇を刺激した。中国の祝日後、有色金属消費は徐々に回復し始めたが、全国の多くの地域の疫病の悪化は有色金属下流の着工に一定の抑制作用をもたらし、3月のPMI指数は49.5に下落し、昨年10月以来初めて枯栄線以下を下回った。両会後、基礎建設の安定成長が加速し、多くの不動産政策が緩和され、疫病がコントロールされた後、将来的に有色金属消費が限界的に上昇すると予想され、有色金属業界の景気はさらに上昇する見込みだ。
投資提案:ロシアとウクライナの衝突は発酵を続け、制裁と反制裁は絶えずプラスされ、ロシアはエネルギー供給の脅威で欧米諸国の制裁を反制し、原油、天然ガスなどのエネルギー価格の大幅な変動を刺激し、エネルギー価格と食糧価格の共振上昇は高インフレ圧力を持続させた。FRBは3月の金利会議で25ベーシスポイントの利上げを行い、鷹派の強硬な立場を示したが、4月初めの米国の10年期と2年期の国債利率は2019年以来初めて逆転し、米国経済に対する市場の「インフレ」の予想が強化されていることを示し、金の配置対インフレリスク価値が明らかになる見込みだ。現在、 China National Gold Group Gold Jewellery Co.Ltd(600916) プレートの推定値は10年ぶりの低位にあり、 Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) )、 Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) )、 Yintai Gold Co.Ltd(000975) Yintai Gold Co.Ltd(000975) )、 Hunan Gold Corporation Limited(002155) ( Hunan Gold Corporation Limited(002155) )、 Zhongjin Gold Corp.Ltd(600489) Zhongjin Gold Corp.Ltd(600489) )、 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 3)に注目することをお勧めします。有色金属の下流は徐々に着工シーズンに入り、安定成長の基礎建設投資の伸び率はすでに明らかな反発が現れ、不動産の多地政策は緩和し始め、未来またはさらなる緩和政策がある。不動産プレートの大幅な反発の下で、不動産産業チェーンの上流の工業金属はあるいは下流の需要に従って暖かくなって、景気の境界の上で、工業金属プレートのトップ企業 Zijin Mining Group Company Limited(601899) Zijin Mining Group Company Limited(601899) )、 Western Mining Co.Ltd(601168) Western Mining Co.Ltd(601168) )、6 Zhejiang Founder Motor Co.Ltd(002196) 00219)、 Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) )、 Tianshan Aluminum Group Co.Ltd(002532) Tianshan Aluminum Group Co.Ltd(002532) )、 Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) )、 Yunnan Chihong Zinc & Germanium Co.Ltd(600497) Yunnan Chihong Zinc & Germanium Co.Ltd(600497) )、00006 Shenzhen Zhenye(Group)Co.Ltd(000006) 0)に注目することを提案します。世界のリチウム資源の不足が続いており、Allkemは2022 Q 2のリチウム輝石の長協価格を5000ドル/トンに引き上げたが、中科院院士の欧陽明高はリチウム資源の需給バランスが2-3年後に回復するか、正常に戻ると予想している。現在、中国のリチウム資源の開発を加速させ、リチウム電気産業チェーンの上下流企業の協調を強化することは中国が新エネルギーリチウム電気産業チェーンの重要な原材料の安定価格を保つための必要な措置であり、今年の中国の政策環境は四川リチウム鉱と江西雲母などのリチウム資源の開発利用を加速させるのに有利であり、リチウム鉱の自給率が高く、将来のリチウム資源の明確な増加量に注目することを提案する Youngy Co.Ltd(002192) ( Youngy Co.Ltd(002192) )、 Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) ）、 Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) ）、 Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) ）、 Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) ）、 Tianqi Lithium Corporation(002466) Tianqi Lithium Corporation(002466) ）、 Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ）、 Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) ）、 Tibet Summit Resources Co.Ltd(600338) Tibet Summit Resources Co.Ltd(600338) ）。
リスク提示:1)有色金属下流の需要が低迷している;2)金属価格が大幅に下落した。3)世界の疫病は持続的に悪化している。4)ドルが予想を上回って強くなった。5）新エネルギー自動車の生産と販売が予想に及ばない；6)世界の流動性は予想以上に緊張している。
