3月のSW半導体指数は12.78%下落し、推定値はここ3年間の最低位だった。2022年3月のフィラデルフィア半導体指数は0.02%下落し、ナスダック指数は3.43 pctで、年初以来13.11%下落し、ナスダック指数は4.00 pctであった。SW半導体指数は12.78%下落し、電子業界2.19 pctに勝った。上海深300指数4.94 pctに負けた。年初以来22.19%下落し、電子業界3.27 pctに勝ち、上海深300指数7.66 pctに負けた。半導体サブ業界から見ると、すべて下落し、そのうち半導体材料、アナログチップ設計、デジタルチップ設計の下落幅が上位を占め、それぞれ16.85%、13.90%、13.42%下落した。分立デバイス、半導体デバイスの下落幅はそれぞれ8.83%、10.88%下落した。SW半導体PE(TTM)は22年3月31日現在47倍と3年ぶりの安値となった。
半導体の売上高は前年同期比32.4%増加し、聯電と珪力傑の2月の収入は目立った。2022年2月の世界半導体売上高は525億ドルで、前年同期比32.4%増加し、前月比3.4%増加し、前年同期比5.6 pct拡大した。日本の半導体設備の売上高は2940億円で、前年同期比56.8%増加し、前月比4.0%減少し、前年同期比12.6 pct減少した。メモリチップは2月の契約価格が安定し、3月の現物価格DRAMが下落し、NANDが上昇した。台湾株の月間売上高データによると、2月全体の前月比は減少し、前年同期比の伸び率は1月よりやや拡大した。このうち、聯電と珪力傑は前年同期比39.21%(+7.38 pct)、65.14%(+33.63 pct)、前月比1.65%、-1.20%増加した。
投資戦略:自動車は重要な成長極となり、シミュレーション、電力、MCU需要を牽引する。半導体業界は21年の欠品値上げを経験した後、一部の下流需要は22年に減速し、2021年の高基数は2022年の成長率に与える圧力が毎月明らかになると考えている。同時に、1 Q 22は中国の疫病の繰り返し、一部の企業の需給や影響を受けている。台株半導体企業の月間収入を見ると、アナログチップ設計企業の珪素力傑と成熟プロセスウエハ世代の電気メーターが目立っている。また、ICInsightsの予想によると、今後数年のシミュレーション、MCUの成長率が最も高い下流は自動車であり、注目を集めることを提案する Sg Micro Corp(300661) Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) 688 Huatai Securities Co.Ltd(601688) 981、華虹半導体、 Wingtech Technology Co.Ltd(600745) 6006460、などである。
月のテーマ:コアソースシステム-高性能大電力電源ソリューションに専念します。コアソースシステム(MPS)の2021年の収入は12.08億ドル、純利益は2.42億ドルで、製品はDCDCコンバータ、ACDCコンバータ、LED駆動、電池管理などを含み、計算と記憶(31%)、自動車(17%)、工業(15%)、消費(23%)、通信(14%)などの応用分野に広く用いられている。会社は現在、製品番号が4000種類を超え、従業員が2200名を超え、顧客が万社を超えている。22年3月31日現在、同社の時価総額は226億ドルだった。独自のプロセスプラットフォームBCD Plusにより、2014年にインテルGrantleyサーバプラットフォームにコア電力供給方案を初めて提供し、今後はコンピューティングと自動車分野に焦点を当てる。同社の4 Q 21収入は3.4億ドル(YoY 44%、QoS 4%)で、1 Q 22収入は3.5-3.7億ドル(YoY 39-44%、QoS 5%-9%)と予想され、2022年の年間収入は15.3億ドルで、前年同期比26%増加した。
リスクヒント:国産代替プロセスは予想に及ばない。下流の需要は予想に及ばない。業界競争が激化する。
