投資のポイント：
3月、申万銀行は下落幅-1.64%、上証指数4.43%、上海深300指数6.20%を記録し、月上昇下落幅は申万31の1級業界の中で6位だった。3月31日現在、申万銀行は年内に1.66%下落し、申万31の1級業界の中で4位だった。蘭州銀行が上昇(11.42%)。
銀行業界のプレートはV型の反発を推定している。3月31日現在、銀行プレート全体の市場収益率(歴史TTM)5.08 Xは、先月末より0.09 X下落し、A株の推定値より70.23%下落した。プレート全体の市純率は0.60 Xで、先月末より0.01 Xやや下がり、A株の推定値より64.96%下落した。
3月31日現在、AAA級1 M/3 M/6 Mの同業預金証書の満期収益率はそれぞれ2.01%、2.33%、2.42%で、2月末よりそれぞれ-24 BP/0 BP/2 BP上昇/低下した。AA級1 M/3 M/6 Mの同業預金証書の満期収益率はそれぞれ2.12%、2.48%、2.60%で、2月末よりそれぞれ-24 BP/4 BP/7 BP上昇/低下した。財テク製品の予想年間収益率は前月比で上昇し、全体的な傾向は安定している。前月比では、1週間、9ヶ月、1年間の財テク製品の収益率は2月末よりそれぞれ18 BP/8 BP/10 BP下がり、その他の期限の財テク製品の収益率は前月比で上昇した。前年同期比では、1週間、2週間の財テク製品の収益率が著しく低下し、それぞれ57 BP/39 BP下落した。3月の同業解体加重平均金利は2.07%で、前月比1 BP上昇し、前年同期比6 BP上昇した。
投資提案:中国外情勢は変幻し、市場スタイルは転換し、3月の銀行株はV型反転相場を出た。上場銀行は2021年度の報告書を続々と発表し、全体の経営業績は好調で、資産の質は絶えず改善され、銀行プレートの評価修復に強い動力を提供している。一部の銀行は特色化戦略の配置を利用して、差別化の優位性で推定値が上昇した相場を出た。政策上、安定の中で前進を求める方向は変わらず、商業銀行は信用投入を持続的に拡大する。構造上、一部の分野の融資投入を重視し、業務は秩序ある拡張を維持している。高品質の銀行に注目することを提案します: China Merchants Bank Co.Ltd(600036) Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) Industrial Bank Co.Ltd(601166) Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) 60919、 Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) 。業界の「同期大市」の格付けを維持します。
リスクのヒント:経済成長は予想に及ばない。政策調整が予想を上回った。資産の質が下がる。
