核心的な観点.
投資提案:プレートの「超配」格付けを維持し、短期疫病の多点爆発消費が圧迫され、長期にわたって「安定成長」を背景にした消費が四半期ごとに回復することを期待している。製品のアップグレードとチャネルの多元化の配置はトップ企業の優れた成長性を維持する鍵であり、重点的に製品とチャネルの配置の蓄積が深いことを推薦し、同時に積極的に新ブランドの発展を開拓する Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) Lushang Health Industry Development Co.Ltd(600223) など;2)疫病の予防とコントロールのアップグレードの下で、消費者の買いだめと家のシーンは生鮮などの必須品類の需要の向上を推進し、より強いサプライチェーン能力を備えた商超トップは利益を得ることができる。同時に、コミュニティ団体購入などのモデルの衝撃が弱まり、トップ会社自身の経営調整が行き届いていることに伴い、商超プレートは経営修復を迎えることが期待されている。3)医美:消費者の旺盛な需要の推進の下で、業界の長期的な景気度は改めず、政策面の厳格な監督管理は業界の規範的な発展をさらに促進し、コンプライアンス製品を備え、十分な生産能力を持つ Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) と Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) を重点的に推薦する。
医美:水光針」などはIII類医療機器の管理に組み入れられ、業界の規範化発展は上流のコンプライアンスの先頭に立っている。「医療器械分類目録」の調整により、「水光針」、「無線周波数美容器械」、「整形用植入線材」はIII類医療器械の監督管理に従い、III類医療器械は登録審査・認可制を採用し、証明書の要求が高く、時間が長い。規範的に着地した後、短期的に類水光製品を備えた企業は需要の移転を受益する見込みである。長期的に見ると、業界の規範化は競争環境を最適化することが期待され、コンプライアンス上流製品のトップ企業 Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) と Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) などが利益を得ることが期待されている。
化粧品:ヘッドブランドは震える音のルートで急速に量を放出します。抖音は戦略的新興プラットフォームとして、各社の重要な発展方向となっている。飛瓜データによると:1 Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ::ヴィノナQ 1はGMV約1.37億元を実現し、前年同期比+237%だった。2 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) Q 1 GMVは約2.30億元で、前年同期より+80%だった。彩棠Q 1 GMV 0.44億元で、前年同期比+715%だった。3 Shanghai Aerospace Automobile Electromechanical Co.Ltd(600151) 5::玉沢、佰草集、高夫Q 1はそれぞれGMV約0.19/0.09/0.02億元を実現した。4 Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) :潤百顔、誇迪、米蓓爾、BM筋活Q 1 GMVはそれぞれ0.71/1.11/0.33/1.68億元である。
社零及び相場データ:1-2月社零は前年同期+6.7%で、必ず成長が安定している。1-2月の社零総額は7.4兆元で、前年同期比+6.7%だった。このうち、全国のネット小売額は前年同期比+10.2%増で、必選品類の増加は安定しており、可選品類の環比は改善された。22年3月の市場相場では、SW貿易指数が8.50%下落し、大皿0.66 pctに負け、SW美護指数が4.30%下落し、大皿3.54 pctに勝った。
重点推荐组合:4月商貿小売プレート重点推荐组合: Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) 。
リスク提示:新製品の発売が予想に及ばない、展示店が予想に及ばない、政策の変動など
