業界の回顧
本報告期の医薬生物業界指数の上昇幅は0.39%で、申万31の1級業界の中で17位で、上海深300指数(0.24%)に勝った。子業界から見ると、医薬生物の3級業界の中で、病院、医療研究開発のアウトソーシング、漢方薬プレートの上昇幅はそれぞれ9.52%、5.92%、3.61%だった。血液製品、オフライン薬局、ワクチンプレートの下落幅が上位を占め、下落幅はそれぞれ8.35%、4.08%、3.78%だった。推定値は2022年4月1日現在、医薬バイオ業界PE(TTM全体法、マイナス値を除く)が28.99 x(前期28.69 x)で、マイナス倍の基準差を下回っている。医薬生物申万三級業界の原料薬、化学製剤、漢方薬、血液製品、ワクチン、その他の生物製品、医薬流通、オフライン薬局、医療設備、医療消耗品、体外診断、診断サービス、医療研究開発アウトソーシング、病院、その他の医療サービスPE(TTM全体法、マイナス値を除く)はそれぞれ36.12 x、27.85 x、30.23 x、31.87 x、29.17 x、28.01 x、15.27 x、24.30 x、40.55 x、15.80 x、19.96 x、19.40 xである。59.58x、62.99x、69.97x。
本報告期間中、両市の医薬生物業界の上場企業37社の株主は純22.26億元減少した。そのうち5社は0.28億元増加し、32社は22.54億元減少した。
2022年4月5日現在、私たちが追跡している422社の医薬生物業界の上場企業のうち125社が2021年年報を公開した。このうち、帰母純利益が30%以上のものは51社である。細分化業界から見ると、帰母純利益が増加している上位3つのサブ業界は化学製薬、医療機器、漢方薬で、数はそれぞれ26/18/18社である。このうち、化学製薬のサブ業界は目立っており、帰母純利益の伸び率が100%を超えたのは7社、伸び率が30%を超えたのは13社だった。
重要な業界情報
国務院弁公庁は『「十四五」中医・中薬発展計画』を印刷・配布した。
国家医療保険局の発声:COVID-19ワクチン費用1200余億元は医療保険基金と財政が共同で分担する
国産mRNA COVID-19ワクチン：石薬集団、 Cansino Biologics Inc(688185) 製品が承認された臨床、斯微生物が臨床試験申請を提出
投資アドバイス：
「第14次5カ年計画」が正式に発表され、中国医薬サービス体系、中国医薬伝承保護及び科学技術革新、中国医薬開放発展などの10つの面で重要な任務の配置を行い、11種類の計44項目の重大プロジェクトを手配した。政策の打ち出しは漢方医薬産業の長期的な安定した発展に有利である。現段階では、集中帯量調達改革はすでに常態化、制度化の新段階に入っており、薬品、高値医用消耗品、生物製品、漢方薬などはいずれも異なる程度の影響を受けており、未来の品質保証・コントロール費は依然として医薬政策の主旋律である。
本報告期の医薬業界のプレートの評価レベルは依然として業界の平均値を著しく下回っており、業界のマイナス倍の標準差レベルをやや下回っており、評価値は歴史の底にある地域にあり、現在の業界の投資価値が際立っている。第二に、「第14次5カ年計画」が正式に発表されるにつれて、医療保険のコントロール費の大前提の下で、革新と国際化は未来の業界の核心の主線であり、革新駆動型会社、国際化能力を持つ製薬企業に注目することを提案する。三つ目はCXO業界で、CXO業界の推定値は歴史の底にあり、COVID-19経口薬の発売に伴い、中国の良質なCDMO企業は十分な注文を獲得し、現在の推定値が合理的で、注文が十分な会社に注目している。第四に、現在の推定値が合理的で、安定して回復している薬局チェーン会社である。第五に、漢方薬プレートに注目し、「医療保険が漢方医薬の伝承・革新発展を支持することに関する指導意見」、「第十四五カ年計画」の相次ぐ発表は、国が漢方医薬の伝承・革新発展に対する決意が、漢方医薬業界に積極的な役割をもたらすことを示している。六、消費性医療のブロックに注目し、医療保険のコントロール費の大背景の下で、消費属性を持つ眼科、医美などの医療サブ業界は政策免疫性を持ち、消費のグレードアップはその発展を牽引する。
リスクのヒント:
医療保険交渉の品種業績の釈放は予想に及ばない。COVID-19疫病が繰り返される。政策不確実性。
