第1四半期のエネルギープレートは13%上昇し、大皿の表現をはるかに上回った。
今年第1四半期の上証総合指数は10.06%下落し、深証成指は18.4%下落し、エネルギープレートは13%上昇した。上場企業から見ると、今年第1四半期のエネルギープレートの上昇幅の上位5位は Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) (+104.5%)、 Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) (+68.1%)、 Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) (+63.8%)、兖鉱エネルギー(+62.9%)、 Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) (+50.2%)だった。下落幅の上位5位は Zhongxing Tianheng Energy Technology (Beijing)Co.Ltd(600856) (-51.9%)、 Bomesc Offshore Engineering Company Limited(603727) (-31.9%)、 Jiangsu Lopal Tech.Co.Ltd(603906) (-28.8%)、仁智株式(-27.3%)、 Oriental Energy Co.Ltd(002221) (-27.1%)だった。
地政学的衝撃と景気回復の需要が重なり、原油価格は高位を維持している。
第1四半期以来、国際原油価格は上昇傾向を維持し、2月末のロシアとウクライナの衝突が勃発した後、原油価格はさらに急上昇した。最近は高値が下がったが、高位運行を維持している。基本的には世界が後疫病の時代に入ったため、工場企業の着工率は以前の疫病管理期間より明らかに向上したが、同時にオペックは石油の増産に対して安定した慎重な歩みを維持し、需給の不均衡は原油価格の上昇の核心要素である。地政学事件の勃発は、短期原油価格の高騰の重要な推手に違いない。欧米のロシア制裁はエネルギー関連貿易に直接関与していないが、制裁は実質的にロシアのエネルギー輸出に抵抗し、ヨーロッパ諸国はロシアへのエネルギー依存から脱しようとしている。短期間で軍事衝突は解決しにくく、政治経済制裁にはさらに時間がかかると考えられており、今回の地政学事件の世界エネルギー市場への衝撃は続くだろう。国際原油価格が高位運行を維持する見通しを背景に、世界の石油探査採掘資本支出は昨年より著しく増加する。
保供給が重点となり、石炭プレートは高景気度を維持する
相場の表現から見ると、エネルギープレートの中で、石炭プレートは第1四半期に目立っており、他の上場企業をはるかに上回っている。国際原油価格が高騰し続けているおかげで、石炭はエネルギー、化学工業原材料の代替品として、性価格比が徐々に体現され、一部の石炭化学工業製品のコストは原油製造経路のコストを下回っている。原油価格の上昇は、石炭プレートへの市場の関心を直接刺激した。
石炭は中国が人に抑えられないエネルギー源として、供給を守る重荷を担っている。「十四五現代エネルギー体系計画」の石炭に対する重点要求はエネルギー使用需要を安定的に保障することである。同時に、短期的な石炭価格の変動を避けるために、長協の石炭取引システムにおける地位はますます重要になり、過去に石炭価格の変動によって得られた爆発的な利益の増加は再現しにくいかもしれないが、高い位置で安定して運行されている石炭価格は石炭企業の長期利益を新たな段階に持ち込むだろう。同時に、二重炭素目標の下でのエネルギー転換は、中小型の低品質炭鉱を清算する。市場は石炭のトップ企業に急速に転換する過程があり、集中度の向上は石炭プレートの上場企業に利益をもたらすだろう。
リスク提示:マクロ経済成長は予想を下回り、排出削減政策の変動リスク、原材料価格の変動リスク。
