投資戦略と組合せ。火力発電の業績が大幅に赤字になり、石炭価格が持続的に高い企業、一部の企業の風光の新規設備が予想に及ばないなどの利空要素の影響を受け、第1四半期の電力プレートは大皿の全線に従って回復した。われわれは、上述の利空要素はすでに現在の株価に反映されており、二重炭素目標と風光成長率に対する懸念も解消され、業界の発展論理は変わっておらず、短期利空ニュースは基本的に消化されたと考えている。長期的な成長性を持ち、「十四五」計画目標の実現の確定性が高く、現在の評価値が比較的合理的な株に注目することを提案し、 China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) 60001 1 Shenergy Company Limited(600642) Guangdong Electric Power Development Co.Ltd(000539) Jiangsu New Energy Development Co.Ltd(603693) Jilin Electric Power Co.Ltd(000875) 60 Henan Tong-Da Cable Co.Ltd(002560) 0025、に注目することを提案する。
市場相場の回顧:3月、公共事業は9.61%下落し、万得全A指数は2.09ポイント下落した。サブプレートでは、電気エネルギー総合サービス、火力発電、水力発電、熱力サービス、太陽光発電、風力発電がそれぞれ-9.76%、-13.04%、-5.75%、-3.73%、-14.34%、-15.72%変動した。
業界の高周波データ追跡:2022年2月現在、社会全体の電力使用量の累計値は13467億kwh(前年同期比5.79%増加)、全国の発電量の累計値は13141億kwh(前年同期比4%増加)、全国の発電設備の利用時間の累計値は597時間(前年同期比8時間減少)である。
重点業界のニュースと政策:1)国家発展改革委員会は「第14次5カ年計画」を印刷・配布し、2025年までに発電設備の総容量は約30億キロワットに達した。2)国家発展改革委員会は2022年の石炭中長期契約監督管理業務を配置し、2022年の石炭中長期契約はすべて全国石炭取引センターのオンラインプラットフォームを通じて入力確認し、オンラインで誠実な契約履行承諾を締結することを強調した。3)国家エネルギー局:2月末現在、全国の発電設備容量は約23億9000万kwである。4)1-2月の社会全体の消費電力は5.8%増加した。
重点会社公告:1 Jilin Electric Power Co.Ltd(000875) Jilin Electric Power Co.Ltd(000875) .SZ):2021年の純利益は4.5億元で、前年同期より5.79%減少した。2 Zhongmin Energy Co.Ltd(600163) Zhongmin Energy Co.Ltd(600163) .SH):第1四半期の純利益は前年同期比51.0%~81.0%増加すると予想されている。3 China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) .SH):2022年1～2月の帰母純利益は前年同期比50%増加した。
リスク提示:社会全体の電力使用量の増加率は予想に及ばない。疫病が繰り返され、再稼働・再生産計画が予想に及ばなかった。石炭価格の下落は予想に及ばない。市場化取引の価格差が大幅に変動した。
