科学技術革命とグリーン革命は絶えず新しい業態 Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) を生み出し、疫病とロシアとウクライナの衝突による逆グローバル化と軍備競争問題は日増しに際立っており、鉱物資源の安全を保障し、重要な材料の「首詰まり」問題を解決することは中国の有色鉄鋼新材料の業界の未来の重点発展方向となり、すでに国家資源の安全と経済社会の持続可能な発展を実現するために有力な保障と支持を提供している。
有色鉱物資源、7大有色品種の需要は依然として高い成長を維持するが、サプライチェーンの安全問題は際立っている。2016年11月、国務院は「全国鉱物資源計画(20162020年)」を承認し、24種類の鉱物を戦略的目録に組み入れ、そのうち12種類が有色鉱物である。「供給リスク」と「経済的重要性」の両面から、金、銅、アルミニウム、ニッケル、リチウム、コバルト、希土類は中国戦略金属鉱物資源リストの中でより注目すべき7大有色金属資源である。
軍需産業の新材料、炭素繊維、高温合金、チタン合金などのハイエンド材料の自給は依然として不足している。1)炭素繊維、需要の増加は迅速で、20102020年の自給率は4.8%から37.8%上昇し、輸入代替傾向は持続している。2)高温合金、中国の生産企業の数は限られており、全体の技術レベルは国外のトップに遅れており、輸入依存が強い。3)チタン合金の近年の需要は急速に増加し、国産のハイエンドチタン合金棒材、糸材は明らかに輸出に遅れている。
半導体の新しい材料、ターゲット、シリコン微粉末、錫球、結合ワイヤなどの半導体金属材料の台頭は歴史的なチャンスに直面している。1)半導体ターゲット:日米メーカーが約90%を占め、国産代替需要が切実である。2）シリコン微粉末、大部分の高品質球形シリコン微粉末は依然として輸入に依存する。高純度で超微細な球形シリコン微粉末の調製はすでに中国粉体研究のホットスポットとなっている。3)結合糸、大陸企業の市場シェアはわずか11%で、外資ブランドメーカーは依然として大部分の市場シェアを占めている。4)錫球:日本の千注と中国台湾の貿易上昇などのいくつかの大企業が市場の86%以上のシェアを占め、大陸市場のシェアは低い。
5 G産業の新材料は、高周波銅板、リン化インジウム、ヒ素化ガリウム、窒素化ガリウムなどの材料の国産化の需要が切実である。
1)高周波銅板被覆:プリント配線板(PCB)の核心部品で、大陸企業市の割合はわずか7.3%で、ハイエンドの電子銅箔は依然として日本に独占されており、2021年の中国の電子銅箔の輸入量は13.13万トンで、前年同期比18.6%増加した。2)リン化インジウム、ヒ素化ガリウム、窒素化ガリウム材料:lnPとGaAsの中国外の格差が大きく、核心技術は依然として米日欧などの少数の国際大手会社の手に握られており、GaN技術の世代差は小さく、カーブの追い越しの機会は依然として存在しているが、現在も8割が輸入に依存している。
投資提案と投資目標の
有色鉱物資源端は、 Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) 、未格付け)、 Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) 、購入)、 Zijin Mining Group Company Limited(601899) Zijin Mining Group Company Limited(601899) 、未格付け)、 China Molybdenum Co.Ltd(603993) China Molybdenum Co.Ltd(603993) 、未格付け)、 Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) 、購入)、 China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) 60111、未格付け)などの上流資源が急速に拡張している企業に注目することを提案する。軍需産業の新材料については、ハイエンドの炭素繊維生産能力を備えた Sinofibers Technology Co.Ltd(300777) Sinofibers Technology Co.Ltd(300777) 、未格付け)、 Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) 、購入);高温合金の生産能力拡張の Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) 、購入)、 Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) 、未格付け);チタン加工に従事する Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) 、未格付け)、 Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) 、未格付け);
半導体の新材料については、高純金属の精製能力を備えた Ningxia Orient Tantalum Industry Co.Ltd(000962) Ningxia Orient Tantalum Industry Co.Ltd(000962) 、未格付け)、 Xinjiang Joinworld Co.Ltd(600888) Xinjiang Joinworld Co.Ltd(600888) 、未格付け);ターゲット製造に従事する6 Ruitai Materials Technology Co.Ltd(002066) 00206、未格付け)、 Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) 、未格付け)、3 Shenke Slide Bearing Corporation(002633) 00263、未格付け)など;中国のハイエンド球形シリコン微粉の688 Dark Horse Technology Group Co.Ltd(300688) 300、未格付け)、 Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) 、未格付け);及び結合糸製造に従事する Ningbo Kangqiang Electronics Co.Ltd(002119) Ningbo Kangqiang Electronics Co.Ltd(002119) 、未格付け)、及び錫球製造に従事する00096 Shenzhen Guangju Energy Co.Ltd(000096) 0、未格付け);5 G新材料の面では、ハイエンドの電子銅箔企業に注目することを提案します。例えば、 Nuode Investment Co.Ltd(600110) Nuode Investment Co.Ltd(600110) 、未格付け);リン化インジウム及びヒ素化ガリウム関連材料企業 Yunnan Lincang Xinyuan Germanium Industry Co.Ltd(002428) Yunnan Lincang Xinyuan Germanium Industry Co.Ltd(002428) 、未格付け);窒化ガリウム関連企業、例えば Advanced Technology & Materials Co.Ltd(000969) Advanced Technology & Materials Co.Ltd(000969) 、未格付け)、 Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Naura Technology Group Co.Ltd(002371) 、未格付け)、 Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) 、購入)、 Sichuan Haite High-Tech Co.Ltd(002023) Sichuan Haite High-Tech Co.Ltd(002023) 、未格付け)。
リスクのヒント
マクロ経済の成長率の減速、原材料価格の変動、国際政治経済情勢の変化、ハイエンド製造のモデルチェンジとグレードアップが予想に及ばないリスク、市場測定は仮定に基づいて予想に達しないことによって測定結果の偏差をもたらすリスクである。
