3月相場の回顧
3月の機械業界(中信分類)指数は10.73%下落し、上海深 Bringspring Science And Technology Co.Ltd(300290) pctに負けた。機械業界TTMの市場収益率/市場純率は約31.38/2.55倍で、歴史的に低い位置にある。細分化業界によると、大部分の分子業界は一般的に下落し、エレベーター装備の上昇幅は上位にある。
今月のテーマ:機械業界の海外トップ会社の整理
産業のグレードアップ+自主制御は中国のハイエンド製造成長の2大主旋律であり、輸入代替能力や世界競争力を備えた中国の優秀製造企業の未来の成長経路をよりよく研究し把握するために、百年以上発展している海外企業に対する研究は非常に参考価値がある。そのため、本文は日米両国の機械業界会社全体の状況を系統的に整理した。
市場規模を見ると、米日機械プレートの上場企業は約558社で、そのうち市場価値が2 Tcl Technology Group Corporation(000100) 0/500億元を超える会社は約14/29/52社、100500億ドルの市場価値会社は約88社である。
業界分布から見ると、大市場価値機械のトップは主に工事機械、半導体設備、電子電気設備及びその他の工業機械などの業界に分布し、TOP 50の数はそれぞれ6/10/10/14社である。具体的には
1)工事機械の竜頭はディル(農業用機械、時価総額8100億元+)、カトピラー(工事機械、時価総額7500億元+)、小松製作所(工事機械、時価総額1400億元+)などを含む。
2）半導体設備のトップは応用材料（半導体装備、7400億元＋）、東京電子（半導体装備、5000億元＋）、汎林グループ（半導体加工装備、4700億元＋）、KLA（半導体装備、3500億元＋）、泰瑞達（半導体試験設備、1200億元＋）などを含む。
3)電子電気設備のリーダーはキーンズ(センサと測定器具、時価総額7200億元+)、ロックウェル(工業自動化制御システム、時価総額2000億元+)、アメテック(電機と電子器具、時価総額1900億元+)、是徳科学技術(電子測定器具、時価総額1800億元+)、康耐視(機械視覚システム、時価総額850億元+)などを含む。
4)その他の工業機械の竜頭は日本SMC(気動素子、2400億元+)、発那科(工業30024、時価総額2200億元+)、 Stanley Agriculture Group Co.Ltd(002588) 百得(手動工具と電動工具、時価総額1400億元+)、福迪威(専用機器、時価総額1400億元+)、イングソーラン(流体制御設備、時価総額1300億元+)などを含む。
われわれは産業のグレードアップ+自主制御可能な背景の下でハイエンド製造の成長チャンスを強く見ており、長期的には海外トップの輸入代替能力と世界競争力を備えた中国機械業界のトップ会社を期待している。
重要データトレース
PMI:3月の製造業PMI指数は49.50%で、前月比0.70 pct下落し、栄枯線を下回った。
工作機械:2022年1-2月の金属切削工作機械の生産量は8.90万台で、前年同期比17.11%増加し、金属成形工作機械の生産量は3.00万台で、前年同期比7.14%増加した。
育成ダイヤモンド:2022年2月インドの育成ダイヤモンドブランクドリル輸入額は1.55億ドルで、前年同期+85.01%、環比+1.03%、裸ドリル輸出額は1.26億ドルで、前年同期+13.55%、環比+3.20%だった。
工業3 Guangzhou Echom Sci.&Tech.Co.Ltd(002420) 22年1-2月工業30024の生産量は7.64万台で、前年同期より+29.60%増加した。
工事機械:CMEは3月の掘削機販売台数が4.00万台で、前年同期比49%減少すると予測している。
業界重点推薦組合
ポイントセット：30012 North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) Henan Huanghe Whirlwind Co.Ltd(600172) Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) Iray Technology Company Limited(688301) Shanghai Hanbell Precise Machinery Co.Ltd(002158) Jiangsu Guomao Reducer Co.Ltd(603915) Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) Zhejiang Dingli Machinery Co.Ltd(603338) Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) 。「小さくて美しい」組み合わせ: Hybio Pharmaceutical Co.Ltd(300199) Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) Suzhou Sushi Testing Group Co.Ltd(300416) Emtek (Shenzhen) Co.Ltd(300938) Jiangsu Shentong Valve Co.Ltd(002438) Suzhou Mingzhi Technology Co.Ltd(688355) Yindu Kitchen Equipment Co.Ltd(603277) Warom Technology Incorporated Company(603855) Guangdong Lingxiao Pump Industry Co.Ltd(002884) Anhui Ronds Science & Technology Incorporated Company(688768) Shanghai Kelai Mechatronics Engineering Co.Ltd(603960) Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) 4月金株推荐: North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) 。
リスク提示:マクロ経済の下落、原材料の値上げ、為替レートの大幅な変動、疫病の繰り返し衝撃。
