株券略称： Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) 株券コード： Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959)
不特定の対象に転換社債を発行する
資金募集使用可能性分析報告書
二〇二年四月
会社の収益力と核心競争力を向上させるため、 Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) (以下「 Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) 」、「上場会社」、「当社」、「会社」と略称する)は不特定の対象に転換社債(以下「今回の発行」と略称する)を発行して資金を募集する。
会社の取締役会は今回の発行募集資金の使用可能性について以下のように分析した。
一、今回の発行募集資金の使用計画
今回発行された募集資金の総額は人民元5360000万元(本数を含む)を超えず、募集された資金(発行費用を差し引いた)はすべて以下の項目に投入される。
単位：万元
プロジェクト名プロジェクト投資総額募集資金金額
1広東小熊精品電器有限公司新築智61011965360000能小家電製造基地（二期）プロジェクト
今回発行された募集資金が到着した後、実際の募集資金の純額が募集資金を投入する予定の金額より少ない場合、一部の会社は自己調達方式で解決する。今回の発行可転債募集資金が到着する前に、会社の経営状況と発展計画に基づき、会社が自己資金で上述のプロジェクト建設に先行投入すれば、先行投入部分は今回の発行募集資金が到着した後、募集資金で置換される。
二、今回の募集資金の使用の必要性と実行可能性の分析
今回募集した資金投資プロジェクトの名称は以下の通りである:広東小熊精品電器有限会社が知能小電器製造基地(二期)プロジェクトを新設し、具体的な状況は以下の通りである。
（Ⅰ）プロジェクト概況
1、プロジェクト名称：広東小熊精品電器有限公司知能小電器製造基地（二期）プロジェクト
2、プロジェクト投資：本プロジェクトの総投資額は6101196万元で、そのうち、建設投資額は5399218万元で、建築工事費4217889万元、設備購入及び設置費846223万元、工事建設その他の費用780.00万元、基本予備費257106万元を含む。流動資金701978万元を敷く。
3、プロジェクト実施主体：このプロジェクトは Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) 完全子会社広東小熊精品電器有限公司が実施する。
4、プロジェクト建設期間：本プロジェクトの建設期間は30ヶ月である。
5、プロジェクトの経済効果予測：試算によると、プロジェクトは産後の年平均販売収入が11200921万元（税別）で、年平均純利益が1130634万元で、税引き後の内部収益率が18.73%で、税引き後の静的投資回収期間（建設期間を含む）が6.51年である。
（Ⅱ）事業実施の必要性
1、生産規模を拡大し、市場占有率を高める
近年、同社の小型家電製品の生産販売規模は急速に増加しており、20182020年、同社の営業収入はそれぞれ2043351万元、26879640万元、36599484万元で、年平均複合成長率は33.91%に達した。 Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) ブランドの知名度が絶えず向上し、広範な消費者の Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) 製品に対する広範な認可と中国人民の生活水準のさらなる向上に伴い、小家電の浸透率は絶えず向上し、会社の小家電製品の生産販売規模は引き続き急速に増加する。市場発展のチャンスをよりよく把握するために、会社は本プロジェクトを通じて工場を新設し、先進生産ラインを導入し、会社の生産規模をさらに拡大し、顧客の日増しに増加する需要を満たし、会社の製品の市場占有率を高める計画である。
2、小型家電製品ラインを豊富にし、製品構造を最適化する
会社のアイデアの小さい家電製品は台所の小さい家電、生活の小さい家電とその他の小さい家電を含んで、その中の台所の小さい家電は機能によって更に鍋の炊飯器類、電熱類、壺類、洋式類と電動類の5種類の製品に分けられます;その他の家電には、保護家電や母子家電などが含まれています。会社の製品の種類は豊富で、現在60余りの製品の種類、500余りの製品の型番を含んで、製品の使用対象は幼児、青年、中高年の人々とその生活と仕事の異なるシーンをカバーします。
小家電製品の種類をさらに豊富にし、各種の好みのユーザーの需要を満たすために、本プロジェクトは会社の製品研究開発設計、生産製造とマーケティングルートなどの面での優位性を十分に利用し、既存製品に対して生産を拡大すると同時に、個護類、母子類などの小家電製品の開発に力を入れ、会社の小家電製品の品種をさらに豊富にし、製品構造を最適化する。会社の製品全体の市場競争力を強化する。
3、小型家電電子商取引の発展傾向に順応し、業界の地位を固める
近年、中国の小型家電の売上高は高いレベルを維持しており、全国の家電工業情報センターのデータによると、中国の2018年、2019年、2020年の小型家電の売上高はそれぞれ1245億元、1289億元、1284億元である。中国のインターネット電子商取引プラットフォームの盛んな発展に伴い、小型家電の販売ラインの割合は年々上昇している。奥維雲網の統計によると、小型家電の販売ラインは2014年の24%から上昇し、オンラインマーケティングルートの優位性を占めており、会社の小型家電の販売規模は持続的に拡大するため、市場の成長需要に順応するために生産能力をさらに拡張し、業界の地位を強固にし、向上させる必要がある。
(III)プロジェクト実施の実現可能性
1、小型家電市場の未来の発展空間が広い
中国人民の生活水準の向上に伴い、小家電製品は便利な生活の力強い助手として、急速に千家万戸に入っている。先進国の市場経験によると、1人当たりGDPが3000ドルを突破した後、家電消費は急速に増加し、中国の1人当たりGDPは2008年にすでにこの段階に入った。現在、中国市場の小型家電は消費者が選択できる品目でも消費者が実際に持っている状況でも、先進国と大きな差がある。欧睿国際研究によると、中国の小型家電の世帯平均保有量は10台未満で、欧米先進国の30-50台の世帯平均保有量をはるかに下回っている。また、欧米諸国に比べて、中国の小型家電消費習慣は欧米の集積式路線ではなく、日韓の細分化品類路線に偏っており、将来の世帯平均小型家電の保有量の増加潜在力は大きい。
また、中国市場経済の持続的な発展と科学技術の絶えず更新に伴い、機電一体化技術、デジタル化技術とスマート家電技術が普遍的に応用されており、小家電製品は新しい時代背景の下で再び発展の良好なきっかけを迎えるだろう。中商産業研究院のデータによると、2020年の中国の小型家電市場の規模は4536億元に達し、2021年に疫病が徐々にコントロールされるにつれて、政策が消費需要の増加を牽引する状況下で、2021年の中国の小型家電市場の規模は4868億元に達し、2023年までに6460億元に達すると予想されている。
2、会社は安定した電子商取引ルートと経験豊富なマーケティングチームを持っている
会社は設立以来、オンライン電子商取引ルートを主な販売ルートとしてきた。会社はインターネットの思惟を堅持して、優れた製品の品質と良質なアフターサービスの理念を受け継いで、業界の急速な成長の発展のチャンスと主流の電子商取引プラットフォームが集まった巨大なユーザーの流量を把握して、インターネットの高効率、低コストと倉庫の物流技術の発展の急速な速さなどの特徴を十分に利用して、急速にオンラインのルートを配置して、10年以上の持続的な経営を経て
会社と天猫商城、京東商城、拼多と唯品会などの主流の電子商取引プラットフォームはすべて良好な協力関係を創立して、そしてすでに1本の経験豊富な電子商取引運営チームを作りました。このチームはブランドの普及、新興電子商取引の開拓、マーケティング企画、倉庫物流、アフターサービスなどの面で優れた開拓革新、組織の意思決定と実行能力を備え、会社を率いて電子商取引市場の変化に絶えず適応し、オンラインルートの優位性を強固にすることができる。
会社の安定した電子商取引ルートと経験豊富なマーケティングチームは本プロジェクトの順調な実施に強大な運営保障を提供する。
3、会社は豊富な研究開発製造経験を持っている
会社は創立以来、ずっと創意的な小家電の研究開発、設計、生産と販売に専念し、豊富な研究開発設計と生産製造経験を蓄積してきた。小家電製品は種類が多く、更新と世代交代が速く、強い潮流性と多変性を持っており、これは企業が絶えず科学研究を増やして新製品を研究開発し、消費者の個性化の需要を満たすことを要求している。会社は中国の小家電細分市場分野で最も競争力と成長性のある企業の一つとして、持続的な技術革新と経験の蓄積を経て、製品設計革新実力は絶えず業界の認可を得て、研究開発設計の面で強い優位を持っている。会社はすでに3級の研究開発システムを構築して、10の研究開発チームを持って、全部で300人余りの研究開発人員を持って、毎年新製品を開発して100項を超えて、現在まで会社は60余りの品種を持って、500項の型番を超えます。会社には全部で5つの生産基地がある。生産基地はすでに製品の研究開発、工事の転化、品質管理制御、サプライチェーンから生産までの全チェーンカバーを実現し、生産反応能力が迅速である。会社の豊富な研究開発製造経験は本プロジェクトに堅固な生産保障を提供する。
三、今回の発行が会社の経営管理と財務状況に与える影響
(I)今回の発行が会社の経営管理に与える影響
今回の募集資金プロジェクトの建設は国家関連の産業政策と業界の発展傾向に合致し、会社の未来発展戦略計画と業務開拓の需要に合致し、良好な市場見通しと利益空間を持っている。今回の募集資金投資項目はいずれも会社の主な業務と関連しており、会社の業務構造に大きな影響はない。会社が今回資金を募集する投資プロジェクトを発行することは、会社が生産能力をさらに拡大し、会社の市場競争力を向上させ、小家電の細分化分野における業界地位を強化するのに有利である。そのため、今回の資金投資プロジェクトは会社の既存の生産能力を拡大し、会社のイメージとブランドの知名度を高め、会社の業績の持続的な成長を実現するために堅固な基礎を築くのに役立つだろう。同時に、会社の資産規模、業務規模、人員規模などが拡大し、会社のプロジェクトの実施と経営管理能力に対してより高い要求を提出する。
(II)今回の発行が会社の財務状況に与える影響
今回の発行が完了すると、会社の資産規模と業務規模がさらに拡大し、資金力が強化され、会社の持続可能な発展に有力な保障を提供する。短期的には会社の負債規模が増加し、資産負債率は上昇するが、転換可能債権の低い金利レベルは会社の短期返済能力に大きな影響を与えない。将来の転換可能債権所有者が続々と転換を実現するにつれて、会社の資産負債率は前期より徐々に低下し、純資産規模が向上し、資本構造の最適化に有利であり、会社のリスク抵抗能力を強化する。資金募集投資プロジェクトを実施することによって、会社の主な業務収入と利益能力は効果的に向上し、会社と株主の長期的な利益に合致する。
(III)今回の発行が即期収益に与える影響
今回の発行は募集資金が到着した後、募集プロジェクトに投資する。新築プロジェクトの利益発生には一定の過程と時間が必要であるため、1株当たりの収益と加重平均純資産収益率などの財務指標は短期的に一定の幅の低下が発生し、株主の即時収益は薄くなる可能性がある。中長期的に見ると、募集資金投資プロジェクトの利益が徐々に釈放されるにつれて、会社全体の経営規模、利益能力はさらに向上し、会社の長期的な安定発展に有利である。
以上のように、今回の発行は会社により広い発展空間を提供し、株主に良好なリターンをもたらし、会社と全体の株主の長期的な利益に合致する。
四、資金募集投資プロジェクトの実行可能性の結論
以上のように、会社は今回不特定対象者に転換債募集資金を発行し、国家関連産業政策及び未来会社全体の戦略発展計画に合致し、良好な市場見通しと比較的良い経済効果を有し、会社及び株主全体の利益に合致する。同時に、今回の資金募集投資プロジェクトの順調な実施は、会社の利益能力の向上に役立ち、会社の業務規模をさらに拡大し、会社の競争力を強化し、後続の業務発展に保障を提供する。会社は今回募集資金を発行する必要性と実行可能性があり、プロジェクトのリスクはコントロールでき、会社と株主全体の利益に合致する。
Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959)
取締役会
2022年4月8日
