清研環境科学技術株式会社
株式を初めて公開発行し、創業板に上場する
投資リスク特別公告
推薦機構（主代理店）： China Securities Co.Ltd(601066)
中国証券監督委員会(以下「中国証券監督会」と略称する)「上場企業業界分類ガイドライン」(2012年改訂)によると、清研環境所属業界は専用設備製造業(C 35)である。2022年4月6日(T-4日)、中証指数有限会社が発表した専用設備製造業(C 35)の最近の月平均静的収益率は35.03倍だった。今回の発行価格は19.09元/株に対応する2020年に非経常損益を差し引いた親会社の株主の純利益に帰属する償却後の市場収益率は33.49倍で、中証指数有限会社が発表した発行者の業界の最近の1ヶ月の平均静的市場収益率の35.03倍を下回った。同業界が2020年に非経常損益を控除した後、親会社の株主の純利益に帰属する平均静的市場収益率の18.64倍を上回り、79.67%を超えた。
発行者と推薦機構(主引受商)は投資家に定価市場化に含まれるリスク要素に十分に注目し、株が上場した後、発行価格を下回る可能性があることを知って、リスク意識を確実に高め、価値投資理念を強化し、盲目的な炒め物を避け、発行定価の合理性を慎重に検討し、理性的に投資意思決定を行うことを提案した。
清研環境科学技術株式会社(以下「清研環境」、「発行者」または「会社」と略称する)は初めて270100万株の人民元普通株(A株)(以下「今回の発行」と略称する)を公開発行する申請が深セン証券取引所(以下「深交所」と略称する)創業板上場委員会委員の審議で可決された。中国証券監督管理委員会(以下「中国証券監督会」という)の登録に同意した(証券監督許可[2 Guangdong Vanward New Electric Co.Ltd(002543) 号)。
発行者が今回発行した推薦機構（主代理店） China Securities Co.Ltd(601066) （以下「 China Securities Co.Ltd(601066) 証券」、「推薦機構（主代理店）」または「主代理店」と略称する）と協議した結果、今回の発行数は270100万株で、発行後の総株式の25.01%を占めている。すべて新株を公開発行し、発行者の株主は古い株の譲渡を行わない。今回発行された株は深交所の創業板に上場する予定だ。発行者、推薦機関(主代理店)は特に投資家に以下の内容に注目してもらう。
1、今回の発行は、戦略投資家向けに配給(以下「戦略配給」と略称する)、ネット下向けに条件に合致するネット下投資家向けに引合配給(以下「ネット下発行」と略称する)と、深セン市場のA株の非限定販売株式と非限定販売預託証書の市場価値を持つ社会公衆投資家向けの定価発行(以下「ネット発行」と略称する)を組み合わせた方式で行われる。
今回発行された戦略的販売は推薦機構(主販売業者)が組織して実施する。初歩的な引合とネットの下で発行するのは推薦機構(主な販売業者)が深交所のネットの下で発行する電子プラットフォームを通じて組織して実施する。オンライン発行は深交所取引システムを通じて行われる。
2、初歩的な引合が終わった後、発行者と推薦機構(主な販売業者)は「清研環境科学技術株式会社が初めて株式を公開発行し、創業板に上場する初歩的な引合と推薦公告」(以下「初歩的な引合と推薦公告」と略称する)に規定された除去規則に基づき、投資家のオファーに合致しない初歩的な引合結果を取り除いた後、協議は一致して申請価格を27.60元/株とする。また、申請数量が800万株未満(800万株を含まない)の販売対象はすべて除去される。申請予定価格は27.60元/株で、申請数は800万株に等しく、申請期間は2022年4月6日14:48:14:363の販売対象であり、深交所網の下で電子プラットフォームを発行して自動的に生成した販売対象の順に後から前まで69の販売対象を除いた。以上の過程で76の販売対象を除去し、除去された申請総量は59140万株で、今回の初歩的な引合で無効なオファーを除去した後の申請数の合計5875940万株の1.0064%を占めた。削除した部分はネットの下とネット上の申請に参加してはならない。
3、発行者と推薦機構(主引受商)は初歩的な引合結果に基づき、有効な購入倍数、発行者の基本面、今回公開発行された株式数、発行者が置かれている業界、市場状況、同業界の上場企業の評価レベル、募集資金の需要と引受リスクなどの要素を総合的に考慮し、今回の発行価格が19.09元/株であることを協議し確定し、ネット下での発行は累計入札引合を行わない。
投資家はこの価格で2022年4月12日(T日)にネットとネットの下で申請してください。申請時に申請資金を支払う必要はありません。今回のネット下発行申請日はネット上申請日と同じく2022年4月12日(T日)で、そのうち、ネット下申請時間は9:30-15:00、ネット上申請時間は9:15-11:30、13:00-15:00である。
4、発行者と推薦機構（主代理店）が協議して確定した発行価格は19.09元/株で、今回発行した発行価格は最高オファーを除いたネット下の投資家のオファーの中位数と重み付け平均数を超えず、最高オファーを除いた公開募集方式で設立した証券投資基金（以下「公募基金」と略称する）、全国社会保障基金（以下「社会保障基金」と略称する）、基本養老保険基金（以下「年金」という）、「企業年金基金管理弁法」によって設立された企業年金基金（以下「企業年金基金」という）と「保険資金運用管理弁法」などの規定に合致する保険資金（以下「保険資金」という）の見積中位数、加重平均数のどちらが低いかについては、推薦機構関連子会社が参加する必要はない。
今回発行される戦略的販売対象は、発行者の高級管理職とコア従業員の特別資産管理計画である。最終的に確定した価格によると、発行者の高級管理職と核心従業員の特別資産管理計画の最終戦略配給株式数は2195180万株で、今回の発行株式数の約8.13%を占めている。今回の発行初期戦略の配給数は405.15万株で、今回の発行数の約15.00%を占めている。最終戦略配給数は2195180万株で、今回の発行数の約8.13%を占め、初期戦略配給と最終戦略配給の差額は1856320万株がネット下で発行される。
5、今回の発行価格19.09元/株に対応する収益率は以下の通りである。
(1)25.12倍(1株当たりの収益は2020年度に会計士事務所が中国会計準則に基づいて監査した非経常損益を差し引いた後、親会社の株主に帰属する純利益を今回の発行前の総株式で割って計算する)。
(2)23.57倍(1株当たりの収益は2020年度に会計士事務所が中国会計準則に基づいて監査した非経常損益を差し引く前に親会社の株主に帰属する純利益を今回の発行前の総株式で割って計算する)。
(3)33.49倍(1株当たりの収益は2020年度に会計士事務所が中国会計準則に基づいて監査した非経常損益を差し引いた後、親会社の株主の純利益を今回の発行後の総株式で割って計算する)。
(4)31.43倍(1株当たりの収益は2020年度会計士事務所が中国会計準則に基づいて監査した非経常損益を差し引く前に親会社の株主に帰属する純利益を今回の発行後の総株式で割って計算する)。
6、今回の発行価格は19.09元/株で、投資家は以下の状況に基づいて今回の発行価格の合理性を判断してください。
(1)中国証券監督管理委員会の「上場企業業界分類ガイドライン」(2012年改訂)によると、清研環境所属業界は専用設備製造業(C 35)である。2022年4月6日(T-4日)、中証指数有限会社が発表した業界の最近の月の平均静的市場収益率は35.03倍だった。
2022年4月6日(T-4日)現在、上場企業の評価レベルは以下の通りである。
T-4日株2020年扣非后2020年静态2020年静态证券コード证券略称票终値非前EPS EPS市盈率市盈率(扣非(元/株)(元/株)(元/株)(扣非前)后)
Jiangxi Jdl Environmental Protection Co.Ltd(688057) .SH Jiangxi Jdl Environmental Protection Co.Ltd(688057) 18.45 1.4010 1.3456 13.17 13.71
Suntar Environmental Technology Co.Ltd(688101) .SH Suntar Environmental Technology Co.Ltd(688101) 15.84 0.6643 0.5514 23.84 28.73
Wuxi Delinhai Environmental Technology Co.Ltd(688069) .SH Wuxi Delinhai Environmental Technology Co.Ltd(688069) 41.32 3.2416 3.0656 12.75 13.48
平均16.59,18.64
データソース:Wind情報、データは2022年4月6日現在。
注1:収益率の計算に尾数の違いがあれば、四捨五入によるものである。
注2:2020年非前/後EPS=2020年非経常損益前/後帰母純利益/T-4日総株式を控除する。
今回の発行価格19.09元/株に対応する2020年に非経常損益を差し引いて親会社に帰属する
株主純利益の償却後の収益率は33.49倍で、中証指数有限会社が発表した発行者より低い。
業界の最近の1ヶ月の平均静的市場収益率は35.03倍だった。同業界より高い場合は、2020年までに会社から控除されます。
非経常損益後の親会社株主純利益に帰属する平均静的収益率は18.64倍で、幅を超えた。
79.67%で、将来の発行者の株価下落が投資家に損失をもたらすリスクがある。
今回発行された定価の合理性は以下の通りである。
第一に、技術優勢：RPIR技術系会社の核心チームは長年研究開発が誕生し、会社で設立された
以来、産業化の実践の中で絶えず反復的に向上し、「投資が省け、敷地が少なく、運行コストが低く、管理が
簡単で、出水水質が優れている」などの特徴は、水処理分野ですでに強い優位性を持っている。
第二に、産業化応用優勢:会社は下流の取引先の需要を深く理解し、取引先の需要を
出発点は技術の研究開発と技術の設計を行って、取引先に的確性と実用性の比較的に強いRPIR工を提供します
芸包は、各種の複雑な条件の下での汚水処理の難題を確実に解決する。コア装備RPIRモジュール及びRPIR
一体機の標準化、装備化の程度が高く、多種のタイプの汚水処理プロジェクトを柔軟に適応することができる。企業のイノベーション
技術及びイノベーション装備の産業化の優位性は明らかで、応用規模は持続的に拡大し、特に技術障壁が高く、項目
目規模の大きい市政汚水分野では、会社は絶えず成功プロジェクトを確立している。
第三に、持続的な研究開発と革新の優位性:会社は長年の産業化実践の中で持続的な革新を行い、発展している。
S-RPIR、A/RPIR、A 2/RPIR、縦流A/RPIRなどの多種の工芸パッケージを出して、効果的に取引先を解決しました
汚水処理プロジェクトにおける多種の難題は、顧客の多様化、個性化の需要を満たしている。2021まで
年6月30日、会社は47件の特許を持っていて、その中の特許は7件です。会社は積極的に業界課を引き受けます
課題課題を検討し、独立して担う「RPIR快速生化学汚水処理技術及び装備」提携で担う「低
コスト快速生化学技術の屠殺廃水処理及びリサイクルにおける応用モデル」などの課題は深セン市科学技術を獲得した。
イノベーション委員会の検収が通過した。
第四に、研究開発チームの優位性:会社は終始人材を企業発展の核心駆動力とし、深耕水処理技術研究開発分野の長年の核心チームを持ち、そして積極的にベテランの専門家型人材を導入し、育成し、業績激励、従業員持株計画などの多種の方式を通じて従業員の革新意識を奮い立たせ、人材チームを安定させ、会社と共同で発展させる。会社の核心技術者の劉淑傑さん、陳福明さんは水処理分野で長年深く耕作し、豊富な研究成果を持っており、中国外の重要な学術定期刊行物で多くの論文を発表し、環境保護部、広東省人民政府、深セン市人民政府などの主管部門から多くの栄誉賞を受賞したことがある。第五に、ブランドの优位性:会社は创立以来深センを中心とする华南地区の市场を深く耕して、同时に点帯面で、次第に全国のブランドのカバー度を形成して、サービスの取引先は Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) 60119.SH)、天健水环境、 Cscec Scimee Sci.&Tech.Co.Ltd(300425) Cscec Scimee Sci.&Tech.Co.Ltd(300425) .SZ)などの国有企业あるいは上场会社とその子会社を含んで、および深水コンサルティング、広汇源环境水务などの地方水务企业。会社は技術と製品の汚水処理プロジェクトに対する適用性を高めることに力を入れ、安定、高効率の良好な運行効果で市場の認可を獲得し、ブランド効果を徐々に確立する。
発行者と推薦機構(主な販売業者)は投資家に投資リスクに注目し、発行定価の合理性を慎重に検討し、理性的に投資意思決定を行うように要求した。
(2)今回の発行価格が確定した後、今回のネット下で有効オファーを発行した投資家の数は239社で、管理されている販売対象の数は5137個で、無効オファーを除いたすべての販売対象の総数の66.93%を占めている。有効購買予定数の合計は3864030万株で、無効なオファーを除いた購買総量の65.76%を占め、戦略的な販売回収後、ネット上でのネット上での回収前のネット下での初期発行規模の215539倍である。
(3)投資家に発行価格とネット下の投資家のオファーの間に注目してもらう
