アモイ嘉戎技術株式会社
株式を初めて公開発行し、創業板に上場する投資リスク特別公告推薦機構(主引受商):安信証券株式会社
アモイ嘉戎技術株式会社(以下「発行者」と略称する)は初めて人民元普通株(A株)を公開発行し、創業板に上場する(以下「今回の発行」と略称する)申請が深セン証券取引所(以下「深交所」と略称する)創業板上市委員会の審議で可決された。中国証券監督管理委員会(以下「中国証券監督会」と略称する)はすでに登録に同意している(証券監督許可[2 Kelin Environmental Protection Equipment Inc(002499) 号)。
発行者と推薦機構(主引受商)安信証券株式会社(以下「推薦機構(主引受商)」または「安信証券」と略称する)の協議により、今回の発行数は291300万株で、すべて公開発行新株であり、発行者株主はその保有株式を公開販売しないことが確定した。今回発行された株は深交所の創業板に上場する予定だ。
発行者、推薦機関(主代理店)は特に投資家に以下の内容に注目してもらう。
1、今回の発行は戦略投資家向けに販売(以下「戦略販売」と略称する)、ネット下で条件に合致する投資家向けに引合販売(以下「ネット下発行」と略称する)と深セン市場のA株の非限定販売株式と非限定販売預託証書の市場価値を持つ社会公衆投資家向けにネット上で定価発行(以下「ネット発行」と略称する)を組み合わせた方式で行われる。
今回のネット下発行は深交所ネット下発行電子プラットフォームを通じて行われた。今回のオンライン発行は深交所取引システムを通じて、市場価格で価格を申請して発行する方式を採用している。
2、初歩的な引合が終わった後、発行者と推薦機構(主引受商)は「アモイ嘉戎技術株式会社が初めて株式を公開発行し、創業板に上場する初歩的な引合と推薦公告」(以下「初歩的な引合と推薦公告」と略称する)に規定された除去規則に基づき、投資家のオファーに合致しない初歩的な引合結果を取り除いた後、申請価格が54.51元/株(含まない)より高い販売対象をすべて取り除く。申請価格は54.51元/株で、申請数量が800万株(含まない)未満の販売対象はすべて除去する。申請予定価格は54.51元/株で、申請数は800万株に等しく、システムの提出時間は2022年4月6日14:48:22:528で、深交所網の下で電子プラットフォームを発行して自動的に生成した販売対象の順序に従って後から前まで14の販売対象を削除した。以上削除された購入予定総量は51390万株で、今回の初歩的な引合で無効なオファーを削除した後の購入予定数量の合計5066610万株の1.01%を占めている。削除した部分はネットの下とネット上の申請に参加してはならない。
3、発行者と推薦機構(主引受商)は初歩的な引合結果に基づき、有効な申請倍数、発行者の基本面、所属業界、市場状況、同業界の上場企業の評価レベル、資金募集需要及び引受リスクなどの要素を総合的に考慮し、今回の発行価格は38.39元/株であることを協議し確定し、ネット下での発行は累計入札引合を行わない。投資家はこの価格で2022年4月12日(T日)にネットとネットの下で申請してください。申請時に申請資金を支払う必要はありません。今回のネット下発行申請日はネット上申請日と同じく2022年4月12日(T日)で、そのうち、ネット下申請時間は9:30-15:00、ネット上申請時間は9:15-11:30、13:00-15:00である。
4、今回の発行価格は38.39元/株が最高オファーを除いたネット下の投資家のオファーの中位数と重み付け平均数を超えず、最高オファーを除いた公開募集方式で設立された証券投資基金(以下「公募基金」と略称する)、全国社会保障基金(以下「社会保障基金」と略称する)、基本養老保険基金(以下「年金」と略称する)、「企業年金基金管理弁法」に基づいて設立された企業年金基金(以下「企業年金基金」と略称する)と「保険資金運用管理弁法」などの規定に合致する保険資金(以下「保険資金」と略称する)の見積中位数、重み付け平均数はいずれも38.40元/株低いため、推薦機構関連子会社の安信証券投資有限会社は今回発行された戦略的販売に参加しない。
最終的に確定した発行価格に基づき、発行者の高級管理職と核心従業員が今回の戦略販売に参加して設立した特別資産管理計画(安信資管嘉戎技術高管が創業板戦略販売集合資産管理計画に参加し、以下「資管計画」と略称する)の最終戦略販売株式数は1501693万株で、今回の発行数の約5.16%を占めている。軍民融合発展産業投資基金(有限パートナー)(以下「発展基金」と略称する)の最終戦略配給数は2604845万株で、今回の発行数の約8.94%を占めている。
以上、今回の発行初期戦略の配給数は582.60万株で、今回の発行数の20%を占めている。今回の発行で最終的に確定した発行価格によると、最終戦略の配給数は4106538万株で、今回の発行数の約14.10%を占めている。初期戦略配売数量と最終戦略配売数量の差額は1719462万株がネット下で発行された。
5、今回の発行価格は38.39元/株に対応する収益率は以下の通りである。
(1)26.16倍(1株当たりの収益は2020年度に会計士事務所が中国会計準則に基づいて監査した非経常損益を差し引いた後、親会社の株主に帰属する純利益を今回の発行前の総株式で割って計算する)。
(2)22.87倍(1株当たりの収益は2020年度会計士事務所が中国会計準則に基づいて監査した非経常損益を差し引く前に親会社の株主に帰属する純利益を今回の発行前の総株式で割って計算する)。
(3)34.88倍(1株当たりの収益は2020年度に会計士事務所が中国会計準則に基づいて監査した非経常損益を差し引いた後、親会社の株主に帰属する純利益を今回の発行後の総株式で割って計算する)。
(4)30.50倍(1株当たりの収益は2020年度会計士事務所が中国会計準則に基づいて監査した非経常損益を差し引く前に親会社の株主に帰属する純利益を今回の発行後の総株式で割って計算する)。
6、今回の発行価格は38.39元/株で、投資家は以下の状況に基づいて今回の発行価格の合理性を判断してください。
(1)中国証券監督管理委員会の「上場企業業界分類ガイドライン」(2012年改訂)によると、嘉戎技術所属業界の「N 77生態保護と環境管理業」である。中証指数有限会社が発表した「N 77生態保護と環境管理業」の最近の1カ月の静的平均収益率は22.40倍(2022年4月6日現在、T-4日)だった。今回の発行価格は38.39元/株に対応する2020年に非経常損益を差し引いた前後の純利益が減少した後の市場収益率は34.88倍で、中証指数有限会社が2022年4月6日(T-4日)に発表した業界の最近の月の静的平均市場収益率の22.40倍を超え、幅を超えたのは55.71%で、投資家の意思決定の際に参考にしてください。
（2）2022年4月6日（T-4日）までに、『厦門嘉戎技術株式有限公司が初めて株式を公開発行し、創業板に上場する株式募集意向書』（以下「株式募集意向書」と略称する）に開示された上場企業の評価レベルは以下の通りである。
T-4日株2020年扣非対応静的证券コード证券略称终値非前EPS后EPS市盈率(扣非市盈率(元/株)(元/株)(元/株)前)后)
Jiangsu Jiuwu Hi-Tech Co.Ltd(300631) .SZ Jiangsu Jiuwu Hi-Tech Co.Ltd(300631) 32.65 0.6746 0.5155 48.40 63.34
Suntar Environmental Technology Co.Ltd(688101) .SH Suntar Environmental Technology Co.Ltd(688101) 15.84 0.6643 0.5514 23.84 28.73
Jiangxi Jdl Environmental Protection Co.Ltd(688057) .SH Jiangxi Jdl Environmental Protection Co.Ltd(688057) 18.45 1.4010 1.3456 13.17 13.71
Welle Environmental Group Co.Ltd(300190) .SZ Welle Environmental Group Co.Ltd(300190) 5.34 0.4572 0.3861 11.68 13.83
Nanjing Wondux Environmental Protection Technology Corp.Ltd(688178) .SH Nanjing Wondux Environmental Protection Technology Corp.Ltd(688178) 21.39 1.4870 0.9542 14.38 22.42
算術平均22.30 28.41
出所：WINDデータ、2022年4月6日（T-4日）まで；
注1:収益率の計算に尾数の違いがあれば、四捨五入によるものである。
注2:2020年非前/後EPS=2020年非経常損益前/後帰母純利益/T-4日総株式を控除する。
今回の発行価格は38.39元/株に対応する2020年に非経常損益を差し引く前後のどちらが低いかを差し引いた後の市場収益率が34.88倍で、中証指数有限会社が2022年4月6日(T-4日)に発表した業界の最近の1カ月の静的平均市場収益率の22.40倍を上回り、超えた幅は55.71%で、同業界が2020年の平均非後静的市場収益率の28.41倍を上回り、超えた幅は22.77%だった。将来の発行者の株価下落が投資家に損失をもたらすリスクがある。発行者と推薦機構(主な販売業者)は投資家に投資リスクに注目し、発行定価の合理性を慎重に検討し、理性的に投資意思決定を行うように要求した。
今回の発行価格の合理性は以下の通りである。
製品方面:会社は膜技術の研究と開発に専念し、長年の蓄積を経て、すでに膜コンポーネント、膜分離装備の研究開発、生産と販売、高濃度汚染廃水処理サービスなどの全分野の膜技術応用解決方案を提供することができる。会社は終始品質を企業発展の核心とし、全面的な品質制御システムを確立し、厳格に遵守し、品質制御措置は研究開発、購買、生産、販売などの各段階を全面的にカバーした。会社の標準化製品「コンテナ式ごみ浸透ろ過液処理装備」は、移動性が強く、柔軟で便利な特徴を持っている。会社は取引先の特定の需要に対して、ごみの浸出濾過液、高濃度工業廃水処理及び過程分離液体特性に対して研究を行い、導入、吸収消化、再革新などの手段に基づいて、管式膜モジュール、皿管式膜モジュール、広流路マイクロ管膜モジュールなどを徐々に形成し、従来の膜モジュールとは異なる高性能特種膜分離モジュール製品を形成した。分離の性能はすべての圧力駆動液体分離膜の主な技術配列(マイクロフィルタ、超フィルタ、ナノフィルタ、逆浸透)をカバーし、膜アセンブリ製品のシリーズ化を実現した。サービス方面:会社の膜技術応用解決方案は膜分離技術を基礎として、お客様に技術と技術方案設計、膜分離装備の研究開発、生産と販売、運営技術サポート及び高濃度汚染廃水処理サービスなどを含む全プロセスサービスを提供する。お客様のニーズから製品/サービスの納品までの過程で、会社は水質特性に基づいてお客様と協力を展開し、深くカスタマイズされた処理技術と方案を研究開発することを堅持している。モジュール化、標準化の設計は製品の交付能力を大幅に向上させ、会社に応急汚水処理、環境突発事故の廃水応急処理などの分野で、一定の優位性を持っている。
(3)投資家に今回の発行価格とネット下の投資家のオファーの違いに注目してもらう。ネット下の投資家のオファー状況は同日、「中国証券報」「上海証券報」「証券時報」「証券日報」「経済参考報」および巨潮資訊網(www.cn.info.com.cn.)に掲載された。「アモイ嘉戎技術株式会社」は初めて株式を公開発行し、創業板に上場して公告を発行した(以下「発行公告」と略称する)。
(4)今回の発行は市場化の定価原則に従い、初歩的な引合段階でネット下の機関投資家が真実の購入意図に基づいてオファーし、発行者と推薦機構(主な販売業者)は初歩的な引合結果の状況に基づき、有効な申請倍数、発行者の基本面、業界、市場状況、同業界の上場企業の評価レベル、募集資金需要と販売リスクなどの要素を総合的に考慮する。今回の発行価格を協議して確定する。今回の発行価格は、最高オファーを除いたネット下の投資家のオファーの中位数と重み付け平均数、および最高オファーを除いた公募基金、社会保障基金、年金、企業年金基金と保険資金のオファーの中位数、重み付け平均数のどちらが低いかを超えない。いかなる投資家も申請に参加する場合、発行価格の方法と発行価格に異議がある場合、今回の発行に参加しないことを提案するなど、発行価格を受け入れたと見なされます。
(5)投資家は定価市場化に含まれるリスク要素に十分に注目し、株式が上場した後、発行価格を下回る可能性があることを知って、リスク意識を確実に高め、価値投資理念を強化し、盲目的な炒め物を避けなければならない。7、今回の発行価格38.39元/株、発行新株2913万株で計算すると、発行者の募集資金総額は11183007万元で、発行者が負担すべき発行費用1292857万元(付加価値税を含まず、印紙税を含む)を差し引いて、募集資金の純額は9890150万元と予想される。今回の募集資金は「募集意向書」に開示された発行者の今回の募集プロジェクトを上回って、今回の募集資金の投資額9616846万元を使用する予定である。
今回の発行には、募集資金の取得により純資産規模が大幅に増加し、発行者の生産経営モデル、経営管理とリスクコントロール能力、財務状況、利益レベル及び株主の長期利益に重要な影響を及ぼすリスクがある。
8、販売制限期間の手配:今回発行された株式のうち、ネット上で発行された株式は流通制限と販売制限期間の手配がなく、今回公開発行された株式は深セン証券取引所に上場した日から流通することができる。
ネット下発行部は比例限定販売方式を採用
