油、ガスの価格は大幅に変動し、カリウム肥料、リン肥料の価格は引き続き上昇している。半導体、新エネルギー材料の注目度が高い。
業界の動向:
今週平均価格で追跡した101の化学工業品種のうち、29品種が上昇し、41品種が下落し、31品種が安定した。上昇幅の上位5品種はそれぞれ硫酸、硝酸、NYMEX天然ガス、カーボンブラック、無水フッ酸である。下落幅の上位5品目はDMF、ナフサ、ジクロロメタン、WTI原油、メチルシクロシロキサンだった。
今週のWTI原油は97.90ドル/バレルで、終値は週1.38%下落した。ブレント原油は102.40ドル/バレルで、終値は週1.91%下落した。国際エネルギー局(IEA)の今月第2回大規模な石油備蓄の放出計画を受けて、中国の疫情情勢は厳しく、米国の原油在庫は増加し、FRB会議の紀要は鷹の影響を受け、原油価格は引き続き下落している。EIAデータによると、4月1日現在、米国の原油在庫の変動は実際に242.1万バレル増加し、205.6万バレル減少すると予想され、米国の原油生産量は引き続き増加し、1180万バレル/日に達し、4カ月ぶりの高値となった。後市を見ると、ロシアとウクライナの交渉は進展しにくく、英国のジョンソン首相がキエフを訪問したり、地政学的リスクを激化させたりした。また、IEA加盟国は90日間の純輸入量に相当する備蓄を保有しなければならないため、米国は原油の投入可能な備蓄額をすべて使い果たし、油、ガスの価格は依然として高位で揺れていると推定されている。
今週の粘着剤短繊維の価格は上昇し、百川盈孚のデータによると、粘着剤短繊維市場の平均価格は14000元/トンで、終値は週2.94%上昇した。疫病の影響を受けて、多地の貨物源の輸送が阻害され、業界の減産現象が明らかになった。装置の面では、プー田地区の装置の点検修理、宿遷地区の疫情の管理制御は、それぞれ減産している。塩城地区は疫病の出荷困難のため、装置はすでに全面的に駐車した。高密、唐山地区の装置はいずれも異なる程度に負を下げた。今週(4.02-4.08)の接着剤短繊維の着工率は61.31%で、周環比は3.24 PCT低下し、3月初め以来、接着剤短繊維業界全体の着工率は20%前後低下した。需要面では、下流の綿糸の価格が今週上昇し、取引は依然としてあっさりしている。コスト面では、今週の接着剤短繊維はコスト端に強く支持され、上流の溶解パルプ価格は強く運行され、補助材料硫酸、液体アルカリ価格はいずれも大幅に上昇した。後市では、疫病の影響で、粘着剤の短繊維が供給端に制限されたり、コスト端が推進されたりして、最近上昇し続けている。
今週のカリウム肥料の価格は引き続き上昇し、百川盈孚のデータによると、塩化カリウム市場の平均価格は4400元/トンで、終値は週1.38%上昇した。疫病の影响を受けて、一部の北方港の出荷が困难で、国境贸易港の输入量が限られていて、市场の在库が低位で、満州里港の62%のロシアの白カリウムのオファーは49005000元/トンぐらいで、基本的に现物を売ることができなくて、また国の贮蓄の分月分批放量を加えて、市场の流通の现物はとても人気があります。供給の面では、中国メーカーの前期点検は基本的に完成し、一部だけがまだ着工しておらず、市場の出荷量は限られている。輸入船量が少なく、カナダの新供給源の補給はまだ届いていない。国際市場では、今週の基準と粒子化塩化カリウムの価格が大幅に上昇し、市場需要が旺盛で、4月7日現在、粒子化カリウム(ブラジルCFR)のオファーは1200ドル/トンに達した。后市から见ると、ロシアと白は制裁の影响を受け、塩化カリウムの输出量が大幅に减り、下流 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) の価格が高位に运行され、カリウム肥料の需要が减らず、国际市场の现物流通が紧张し、カリウム肥料の価格が中長期的に上升し続けている。
投資アドバイス：
今週の観点
周期類業界:原油の高位運行、価格伝導が持続する。2022年4月1日現在、追跡した製品の68%の製品の月平均価格は前月比で上昇した。24%の製品の月平均価格は前月比で下落した。また、8%の製品の価格は横ばいだ。2022年4月1日現在、WTI原油の月平均価格は前月比17.3%上昇し、ブレント原油の月平均価格は前月比18.8%上昇した。業界データ:2022年2月の化学工業業界のPPI指数は112.6で、2022年1月より0.88%減少した。政策面では、「第14次5カ年計画」が発表され、エネルギー保障がより安全で力強い背景の下で、2025年までに非化石エネルギーの発電量が重要より39%前後に達したと指摘した。水素エネルギー産業発展中長期計画(20212035)が発表され、水素エネルギー産業チェーンのトップレベルの設計が徐々に実行された。原料が大幅に変動し、一体化業界のトップ会社を見ている。特に炭素中和を背景にした産業のグレードアップと集中度の向上を背景に、トップ企業のリスク抵抗能力が強く、優位性が明らかになった。
成長系会社:炭酸リチウムの上昇が鈍化している。上海有色網のデータによると、2022年4月1日現在、電池級炭酸リチウムの平均価格は50.25万元/トンで、先週より約0.1%下落した。工信部と市場監督管理総局は3月16日、3月17日にリチウム業界運行座談会、動力電池上流材料値上げ問題座談会を開催し、産業チェーンの上下流企業が需給のドッキングを強化し、協力して長期的で安定した戦略協力関係を形成し、リチウム塩価格の理性的な回帰を共同で導くと指摘した。半導体材料については、SEMIの最新報告データによると、2021年の世界の半導体材料市場の収入は約643億ドルで、前年同期比15.9%増加し、さらに高くなった。このうち、中国の半導体材料市場の収入は約119億ドルで、前年同期比21.9%増加した。
投資提案:化学工業産業チェーンが長く、原料が激しく変動し、下流の価格伝導が遅れており、異なる製品の需給状況が異なる伝導度を決定し、一部の製品とサブ業界は伝導が滞って利益が損なわれる局面に直面している。サブ業界では上側重一体化と高景気度を選ぶ。サブ業界の景気の観点から、上流石化製錬、 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 関連農化、基礎建設関連化学工業品、半導体材料、新エネルギー材料などは高い景気を維持する見通しだ。推荐个股: Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) Zhejiang Huangma Technology Co.Ltd(603181) Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) Lier Chemical Co.Ltd(002258) Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) Valiant Co.Ltd(002643) Sobute New Materials Co.Ltd(603916) 3 Guangdong Piano Customized Furniture Co.Ltd(002853) Guangdong Piano Customized Furniture Co.Ltd(002853) 00487、など、注目60096 Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) 、など。
4月金株: Zhejiang Nhu Company Ltd(002001)
リスクのヒント
1)地政学的要因の変化は原油価格の大幅な変動を引き起こした。2)世界の疫病情勢が変化した。
