核心的な観点.
第1四半期の特別債発行の進度が加速し、多くの重大プロジェクトが集中的に着工した。今年第1四半期、全国で新規特別債が発行されたのは1兆3000億元で、前年同期は264億元にすぎなかった。現在、累計新規特別債の発行は繰り上げ承認額の89%を占め、年間発行計画の36%を占め、発行の進度は過去最高だった。最近、政府の関連部門が政府債の有効投資の拡大を何度も要求し、残りの特別債の発行を急ぐことに伴い、最近、財政部はすでに省級財政部門に残りの特別債の額を下達し、例年より繰り上げ、特別債の発行を加速させ、できるだけ早くプロジェクトの着地着工を実現し、経済の下りリスクをある程度緩和するのに役立つ。疫病が繰り返される一部の地域を除いて、4月以来、安徽、黒龍江、河南、内モンゴル、甘粛、天津など多くの地域でプロジェクトの着工が発生し、第2四半期には疫病の影響が小さい地域のプロジェクト投資、着工の進度が加速する見込みだ。
疫病は需要回復のリズムに影響し、良質な蛇口を過小評価することに注目している。現在、業界は閑散期にあり、需要は回復段階にあるが、最新のデータによると、回復のリズムは全体的に遅く、市場の「需要が悪ければ悪いほど、政策はさらにコードを追加する必要がある」というゲームの予想を強化する。また、最近、中央銀行、発展改革委員会などは関連措置を絶えず打ち出し、「安定成長」の発展を加速させ、各地方政府も不動産コントロール政策を絶えず緩和し、不動産市場の運行を安定させ、基礎建設、不動産需要を主とし、評価値が高い安全境界を兼ね備えた関連品種に注目し、セメント、不動産チェーン建材の窓口期投資機会を短期的に把握することを提案した。現在の時点の各サブ業界の追跡と投資提案は以下の通りである。
セメント:需要の環比はやや上昇し、出荷レベルは環比的に小幅に改善されたが、疫病の再発地区の管理制御は依然として厳しく、道路輸送が滞り、下流の需要の回復が阻害され、全国のセメント価格は揺れ調整の動きを維持し、そのうち華東、中南地区は一定の下落を見せ、重慶地区の価格は上昇した。4月8日現在、全国P.O 42.5高基準セメントの平均価格は506.67元/トンで、環比は0.62%低く、倉庫容量比は67.13%で、環比は2ポイント上昇した。短期的な提案は疫病の予防とコントロールと下流の需要の釈放に関心を持つことを維持して、現在セメントのトップ企業の評価値は安くて、高い配当は良好な安全の境界を提供して、 Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) Jiangxi Wannianqing Cement Co.Ltd(000789) Huaxin Cement Co.Ltd(600801) Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233) Tangshan Jidong Cement Co.Ltd(000401) Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) ;
ガラス:最近、業界の新規注文は明らかな増加がなく、一部の地域の加工工場には少量の補庫が存在しているが、今週、北方と南方の一部の地域では輸送が制限され、市場は依然として弱い動きを見せている。卓創情報によると、今週の中国のフロートガラス中国の主流市場の平均価格は204576元/トンで、環比は0.62%下落し、重点省の生産企業の在庫は4528万箱で、環比は83万箱増加した。短期的な提案は下流の着工と新規注文状況に注目する。中長期ガラス業界の科学技術のアップグレードは依然として見どころで、推薦 Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) Csg Holding Co.Ltd(000012) 。
その他の建材:1ガラス業界:今週の無アルカリ池窯の粗糸市場の価格は安定傾向を継続し、週間内の市場の取引変動は大きくなく、多くの企業の価格調整は慎重になり、在庫レベルはまだ可能で、短期的には安定した動きを維持し、電子糸市場の最近の価格は依然として下落相場を維持し、端末市場の需要の支持は一般的で、価格や在庫が下がった後に安定した動きを見せ、一部の工場はすでにコストラインに近づいている。中長期的に見ると、ガラス業界は生産能力の高い品質と秩序ある拡張の新しい段階に入ることが期待され、需要端が成長を牽引し、需給構造が持続的に最適化されることが期待され、トップ企業の未来の競争優位性はさらに強固になることが期待され、現在の価格は引き続き多くすることができ、推薦 Luenmei Quantum Co.Ltd(600167) 6 Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) ;;②その他の建材：不動産投資の粘り強さはまだ残っており、各サブ業界のトップ企業の市場占有率は着実に向上しており、低配置で長期にわたって保有することを提案している。
リスクのヒント:プロジェクトの着地は予想を下回った。供給の増加が予想を上回った。予想以上のコスト上昇
