プレート市場の回顧
今週(04/04-04/08)の交通指数は1.2%下落し、上海深300指数は1.1%下落し、大皿に0.1%負け、13/29位となった。交通サブプレートでは道路プレートの上昇幅が最大(1.4%)、航空プレートの下落幅が最大(-5.5%)であった。
業界の観点
宅配便:3月上旬から、全国の多くの疫病が繰り返し、一部の中継センター、サイトが閉鎖され、多くの宅配便が段階的に中断され、一部の電子商取引プラットフォームでも出荷遅延、出荷停止現象が発生し、宅配サービスに対する衝撃が大きく、宅配便の業務量は下落する見通しで、国家郵政局は3月の宅配便の業務量は前年同期比2.5%減少し、宅配便の業務収入は前年同期比4.4%減少する見通しだ。業界は3月のオフシーズンに入り、価格は安定している。宅配企業の業績は現金化期に入り、円通は2022年1月から2月までの主要経営データを発表し、宅配業務の完成量は22.97億票で、前年同期比27.81%増加した。営業収入は約76.24億元で、前年同期比39.28%増加した。帰母純利益は約5億4500万元で、前年同期比186.36%増加した。 S.F.Holding Co.Ltd(002352) 経営戦略の調整は品質の増加にさらに注目し、生産能力周期の影響は次第に消え、製品構造と顧客構造を積極的に最適化し、リーン化コストのコントロール、嘉里物流と表は国際業務の発展を推進し、鄂州空港は未来の発展基礎を打ち立てる。業績修復の確定性が強く、21 Q 4の利益は24.71億元で、前年同期比43.01%増加し、非純利益は15.01億元で、前年同期比46.07%増加した。順豊は一部の会社の株式を買い戻す予定で、従業員の持株計画や株式激励に使用され、買い戻し株数は会社の現在の総株価の0.50%を占めている。
物流:化学工業物流分野は高い敷居を持っており、 Tianjin Port Co.Ltd(600717) 、響水などの事故が発生した後、監督管理が厳しくなり、業界の供給が制限され、需要端は毎年増加しており、化学工業物流トップ企業の業績成長の確定性が強い。 Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) は2021年報を発表し、帰母純利益は4.32億元で、前年同期比50%増加し、今後2年間も高い成長を維持すると予想されている。製造業のアップグレードはToBの生産性サプライチェーン物流に対する需要を増加させ、システムの投入を重視し、管理を強化する企業が勝つことを重視し、 Hichain Logistics Co.Ltd(300873) に注目する。
航空空港:中国では疫病が続いており、清明休暇の客流は前年同期比87%減少した。今週も疫病が多発し、航空需要の回復を抑制している。交通運輸省によると、2022年の清明休暇(4月3日-4月5日)の民間航空の旅客輸送総量は56.2万人で、前年同期比87%減少し、2020年同期比54%減少する見通しだ。4月5日から、中国航路の航空券の燃油サーチャージは50元または100元に引き上げられ、需要はまだ回復していないか、原油価格の圧力を効果的に伝えることができない。三大航は2021年報を発表し、 Air China Limited(601111) 2021年の売上高は745.32億元で、前年同期比7%増加し、帰母純利益-166.42億元を実現し、前年同期比16%減少した。 Polaris Bay Group Co.Ltd(600155) 2021年の売上高は671.27億元で、前年同期比14%増加し、帰母純利益-122.14億元を実現し、前年同期比3%減少した。60 Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) 21年の売上高は101644億元で、前年同期比10%増加し、帰母純利益-121.03億元を実現し、前年同期比12%減少した。 China Express Airlines Co.Ltd(002928) は2021年報を発表し、2021年の売上高は39.67億元で、前年同期比16%減少し、帰母純利益は-0.99億元で、前年同期比116%減少した。短期的に見ると、中国の疫病は依然として続いており、航空会社は第1四半期に大きな損失を再現する。同時に、COVID-19経口薬の研究開発はCOVID-19予防・治療システムを強化し、生産生活の常態復帰を助力する。疫病の影響が解消された後、航空会社の空港経営は著しく改善され、プレートの投資価値が際立っており、重点的に Air China Limited(601111) Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) を推薦する。
運航:集運:CCFI指数は311775点で、前月比2.72%下落し、前年同期比67%上昇した。SCFI指数は426366ポイントで、前月比2.0%下落し、前年同期比65%上昇した。油运:原油输送指数BDTIは167700点、环比27%上升し、前年同期比167%上升し、完成品油输送指数BCTIは898.00点、环比2.1%低下し、同56%上升した。
リスクのヒント
原油価格が大幅に上昇するリスク、人民元の為替レートが下落するリスク、価格戦が予想を上回るリスク
