投資のポイント
最近、米国のインフレデータは40年ぶりの高値を記録し、インフレ予想の大幅な上昇を押し上げ、FRBの前期に設定されたインフレ目標を超えた。実際の収益率の価格設定モデルは失効していますか?将来の金価格の上昇空間はいくらありますか?黄金プレートのチャンスをどう思いますか?ここでは分析を示します。
私たちの金の価格設定の枠組みを振り返ります:実際の収益率は金の価格の傾向を決定して、危険を避ける情緒は金の価格の変動のリズムを変えて、商品の属性は金の価格の底をテストします。
一般金融資産に比べて、金の価格設定は複雑で、分割から見ると投資需要が長期的な傾向を決定する主な変数である。特殊な大口商品として、金は商品、危険回避と金融の3つの属性を兼ね備えており、商品の属性の中のコストテスト長期金価格の底部は、私たちの測定によると、特に「90分位の現金+維持コスト」が金価格に対して良い支持作用を持っていると考えています。危険回避は金価格の短期的な変動リズムに影響し、金価格の長期的な傾向を変えることは難しい。需給構造から見ると、金の生産量の変動は比較的穏やかで、2010年の2830トンから2020年の3478トンに増加し、年平均複合成長率は2.08%にすぎず、他の大口商品と同様に、金の生産量の変化は価格の影響の結果であり、つまり需要端の変化が金価格の変動を駆動する主な要素である。需要端の構成から見ると、ジュエリーアクセサリーと工業用金は50%前後を占め、この部分の需要変動は比較的穏やかで、需給関係の大幅な変動をもたらした主な要素は投資需要から来ており、実物投資と中央銀行の購入金、つまり金融属性が金価格を決定する長期的な傾向を含む。
