市場全体が下落し、半導体指数は5.13%下落した。
今週(202204/01202204/08)市場全体が下落し、上海深300指数は1.06%下落し、半導体指数は5.13%下落した。そのうち、半導体設計-6.6%、半導体製造-1.8%、半導体封止-3.9%、半導体材料-3.3%、半導体装置-4.3%、パワー半導体-9.8%である。今週、半導体プレートの下落が多かったのは、市場の業界景気への懸念がずっと存在していることと、上海の疫病が激化していることの2つだと考えています。現在、上海市全体の範囲は静的管理を実行しており、われわれの産業調査研究によると、具体的な各段階の影響は以下の通りである:1)製造段階、封止段階に対して、現在閉ループ管理(工場がバスを提供して工場と従業員寮で間接的に送る)を実施し、生産経営の一時的な影響は大きくない。2)設計の一環、一つは研究開発の一環であり、研究開発人員が家で事務を行うため、効率が低下するリスクがある。二つ目は物流の一環であり、設計会社は多方式の努力を通じて供給を保証する。3)パワー半導体:物流に影響を与える可能性があるが、全体的にQ 1各社は現在生産経営が正常で、下流需要は依然として高位にある。
業界ニュース
1)中国大陸は世界のチップ市場の4%の市場シェアしか占めていない。
4月6日、半導体研究機関ICInsightsが発表した最新のチップ市場研究報告書によると、2021年、米国企業は世界のチップ市場販売総額(IDMとFablessメーカーのチップ売上高の合計を含む)の54%、韓国の22%、中国の台湾の9%、日本のヨーロッパの6%を占め、中国大陸の割合は4%にすぎない。Fablessic分野では米国が68%、中国台湾が21%、中国大陸が9%、韓国が1%、日本ヨーロッパが1%未満だった。IDMIC分野では米国が47%、韓国が33%、日本が8%、欧州が9%、中国台湾が3%で、中国大陸のシェアは1%に満たない。
2)グローバル結晶Q 1の売上高は36億人民元に達し、さらに高い。半導体シリコンウエハ大工場のグローバル結晶公告によると、3月の売上高は57.3億台湾ドル(約12.7億人民元)で、前月比7.1%増加し、前年同期比0.6%増加した。第1四半期の売上高は合計163.1億台湾ドル(約36.15億人民元)に達し、前月比3.5%増加し、前年同期比10.1%増加した。第2四半期連続で最高値を更新した。グローバル結晶は未来の空間をよく見て、現在半導体の生産能力が依然として不足していると考え、新興応用を重ねて先進的なプロセスのウエハに対する需要が持続的に拡大し、会社長の約カバー率が増加し、平均販売単価が上昇している。
プレートトラッキング
1)MCU:4.6-4.8周间MCUプレートが分化し、そのうち Shenzhen Zhilai Sci And Tech Co.Ltd(300771) 1%は、先周2021年の年報を発表したことで、MCUの高成長を受け、前年同期より+131%のマイナスとなった。 Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) 8%、 Sino Wealth Electronic Ltd(300327) 1%、 Espressif Systems (Shanghai) Co.Ltd(688018) 8%で、MCUプレートは2月以来揺れ続け、主な市場がMCUの景気度を懸念していると考えています。トップは製品構造調整+国産化を通じて業績の高い成長を持続的に実現している。
2)シミュレーション:4.6-4.8週のシミュレーションプレートが全線下落し、 Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601) の下落幅が小さい(-2%)だけで、主に先週22 Q 1の業績を発表したため、業績は予想を上回った。他の標的の下落幅は5%~17%と等しくなく、主に市場が物流の一環が影響を受けることを懸念していると考えている。私たちが追跡した海外の大工場の納品サイクルから見ると、現在は緩和の兆しがない。また、産業調査によりますと、現在、一部の中低端消費分野では景気が鈍化しており、他の分野では景気が維持されているということです。われわれは、先発優位性を備えたメーカーが国産代替を継続し、生産能力の端が緩んでいる間により多くの生産能力を獲得することを引き続き期待している。
3)ストレージ:4.6-4.8周间ストレージプレートの分化が存在する场合、 Puya Semiconductor (Shanghai) Co.Ltd(688766) は+11%上升し続け、主にこれまで会社が新商品の推进进度を公告し、そのNORFlash、EEPROMはいずれも海外の大顾客への出荷を実现し、ETOX工芸构造を実现した。東芯の株式は2%上昇し、他社は2%~13%下落した。
4)シリコンシート:4.6-4.8周半導体シリコン材料プレートが分化した時、その中で National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) -Uは1.25%上昇し、 Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) は0.19%下落し、 Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) は1.95%下落し、 Thinkon Semiconductor Jinzhou Corp(688233) は2.13%下落し、 Zhejiang Mtcn Technology Co.Ltd(003026) は6.39%下落した。今週 Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) は2022年第1四半期の業績予告を発表し、帰母純利益2.15-2.45億元を実現し、前年同期比183.66%-223.24%増加すると予想され、シリコン業界の高景気度と需要を示し、シリコンプレートの今週金曜日の小幅な反発を牽引した。半導体材料にはポストサイクル特性があり、シリコンシートは半導体製造材料の最大細分市場として、現在景気が旺盛で、国産メーカーは業績の高速発展を迎えると予想されています。
5)フォトレジスト:4.6-4.8周间フォトレジスト関连标准の下落により、 Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) が9.77%、 Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) が9.26%、 Shanghai Sinyang Semiconductor Materials Co.Ltd(300236) が7.71%、 Red Avenue New Materials Group Co.Ltd(603650) が7.06%、 Hmt(Xiamen)New Technical Materials Co.Ltd(603306) が5.81%、 Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) が4.98%下落した。私たちは、フォトレジストプレートの揺れは主に上海の疫病の爆発であり、市場のサプライチェーンに対する懸念によるものだと考えています。しかし、短期的な外部要因は国産フォトレジストの高景気度を変えず、国産代替は依然として今年の主旋律である。
6)設備:4.6-4.8当週、設備プレートも全線で下落し、プレート全体は4.2%下落した。市場の最近の関心度は不動産、金融などのプレートに移り、設備プレートとパワープレートのような成長株は下落を続けている。周、応用材料、科磊などの設備の竜頭は注意を出して、部品の不足のため、設備の取引はあるいは再び延長して、設備のプレートの供給の緊張は依然として持続します。20 H 2世界ウエハ工場が徐々に生産能力拡張段階に入って以来、世界の設備需要は持続的に高位にあり、設備プレートの成長空間を見ている。サプライチェーンの安全の角度からの設備の国産化は、国産設備メーカーに十分な成長空間をもたらすだろう。
7)パワー:4.6-4.8当周、パワープレートは引き続き下落し、WindIGBT指数は4.6%下落した。新エネルギープレートは引き続き回復し、電力プレートを牽引した:周Wind太陽光発電指数は5.2%下落し、新エネルギー指数は4.5%下落した。株の面では、主要な会社は全線で下落し、前期の注目度が高く、光起電力IGBT景気の恩恵を受けた Starpower Semiconductor Ltd(603290) Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) 下落幅が深い。週、 Starpower Semiconductor Ltd(603290) は最後の取引日に2021年度報告書を発表し、0.51%上昇し、下落に終止符を打った。4.11-4.15を展望すると、中国の電力半導体会社は年報などの重要な公告を発表していないが、上流の代行段階の安定した電気、台積電は今週、四半期の業績説明会を発表し、電力乃至半導体の景気、トレンドに新しい導きを提供する。
長期的な次元を拡大し、2022年の太陽光発電の新設備、新エネルギー車の販売台数の予想は依然として強く、電力メーカーの国産代替の下での成長性の機会を期待している。
重要なお知らせ
1 Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) 2022年第1四半期の業績予告を発表し、22 Q 1の営業収入は148000万元前後で、前年同期比59.29%前後増加する見通しだ。22 Q 1の帰母純利益は27000万元前後で、前年同期比201.80%前後増加する見通しだ。22 Q 1の非帰母純利益は256000万元前後で、前年同期比226.88%前後増加する見通しだ。
2 Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) ::2022年第1四半期の業績予想増額公告を発表し、22 Q 1の上場企業の株主に帰属する純利益は2150000万元から2450000万元で、前年同期比183.66%増の223.24%と予想されている。非帰母純利益は2120000万元から2420000万元で、前年同期比220.50%増の265.85%と予想されている。
3 Starpower Semiconductor Ltd(603290) :会社は当周2021年报を発表し、通年収入は17亿元、YoY+77%、帰母纯利益は3.98亿元、YoY+120%、扣非帰母纯利益は3.78亿元、YoY+143%を実现し、3つの指标はいずれもこれまでの业绩速报と一致した。試算によると、21 Q 4会社は5.1億元の売上高を実現し、QoS+%、YoY+73%、当季の帰母純利益は1.3億元、QoS+16%、YoY+179%、非帰母純利益は1.26億元、QoS+15%、YoY+215%である。会社の業績が高く増加したのは主に新エネルギー業務の放量で、21年の同業務の売上高は5.7億元で、前年同期より166%増加した。
3)台積電:同社は22 Q 1の業績を発表し、第1四半期の純売上高は491076億台湾ドル(約169.7億ドル)で、前年同期比35.5%増加し、昨年第4四半期の438188億台湾ドルを上回り、単季売上高の過去最高を更新した。このうち、3月の純売上高は1719億6700万台湾ドルで、前月比17.0%増加し、前年同期比33.2%増加し、史上2番目に高い単月売上高となった。
投資アドバイス：継続推薦 Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) Sg Micro Corp(300661) Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Shenzhen Fastprint Circuit Tech Co.Ltd(002436) 。
リスク提示:需要が予想に及ばない、生産能力のボトルネックの束縛、大陸メーカーの技術進歩が予想に及ばない、中米貿易摩擦が激化し、研究報告で使用された情報の更新がタイムリーではない。
